Silberpreis stabilisiert sich bei 81 USD, da PCE-Bericht Zinswetten neu kalibriert

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Ezequiel Gomes

20.02.2026

Silberpreis stabilisiert sich bei 81 USD, da PCE-Bericht Zinswetten neu kalibriert — Silberbarren liegen neben den Börsenbildschirmen, während die Händler die neuesten Inflationsdaten und Währungsbewegungen verfolgen

Der Silberpreis (XAG/USD) hielt sich am Freitag in der Nähe von $ 81 je Unze, da die Anleger die neuen US-Inflationssignale gegen einen festeren Dollar in Betracht zogen, was das Metall eher in einer taktischen, schlagzeilensensitiven Spanne als in einem klaren Trend hielt.

Höhepunkte

Der Silberpreis bewegte sich in der Nähe der 80,57 $-Marke, während die Händler die jüngste Veröffentlichung der PCE-Inflation verdauten.
Der Dollar und die Zinserwartungen blieben im Tagesverlauf die Hauptbremse für die Entwicklung, auch wenn es zeitweise eine Nachfrage nach Safe-Haven-Werten gab.
Aufgrund der geringen Liquidität bewegte sich der Markt weiterhin um die runde Zahl herum.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Preisbewegung bleibt taktisch, nicht richtungsweisend

Der Wiederanstieg des Silberpreises in den Bereich um die 80 $ war weniger auf einen einzelnen Auslöser zurückzuführen als vielmehr auf eine rasche Neubewertung der Kurse, Währungen und Risikoabsicherungen. In den letzten Sitzungen gab es schnelle Ausbrüche nach oben, die sich nur schwer ausdehnen ließen, sobald der Dollar fester wurde oder die Renditen anstiegen, ein Muster, das die kurzfristigen Händler auf die Niveaus und den Zeitpunkt konzentrierte.

Das Metall hat auch einen starken Abwärtstrend im Februar verarbeitet, der die Positionierung nervös machte. Nachdem die Kassapreise zu Beginn des Monats deutlich höher gehandelt worden waren, gaben sie nach, bevor sie sich stabilisierten, was dazu führte, dass in derselben Sitzung sowohl Dip-Käufe als auch Gewinnmitnahmen zu beobachten waren.

Dynamik des Silberpreises (Januar - Februar 2026). Quelle: TradingView.

Dieses zweiseitige Band hat dazu geführt, dass die Intraday-Spannen eine größere Rolle spielen als üblich. Wenn die Liquidität ausdünnt, können selbst routinemäßige makroökonomische Aktualisierungen zu übergroßen Bewegungen führen, und Silber wurde zeitweise eher als ein Volatilitätsprodukt denn als ein sich langsam bewegender defensiver Vermögenswert gehandelt.

Makro-Kreuzströme: Inflationsberechnung trifft auf Dollar-Schwerkraft

Am Freitag lag der Schwerpunkt auf der Veröffentlichung des Preisindexes für die persönlichen Konsumausgaben, dem Inflationsmaß, das die Federal Reserve genau verfolgt. Der Zeitpunkt des Berichts ist von Bedeutung, da er die Erwartungen über die Dauer der restriktiven Geldpolitik verändern kann, was wiederum die Opportunitätskosten für das Halten von nicht-verzinslichen Vermögenswerten wie Edelmetallen verändern kann.

Die jüngsten Inflationsdaten haben diese Debatte erschwert. Die PCE-Daten für das Jahr 2025 zeigten, dass der Preisdruck über dem Zielwert der Fed liegt, was die Märkte empfindlich auf jedes Anzeichen einer erneuten Beschleunigung oder eines Abwürgens der Inflation reagieren lässt.

Gleichzeitig hat sich auf dem US-Arbeitsmarkt keine eindeutige, anhaltende Trendwende abgezeichnet. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sind in der am 14. Februar zu Ende gegangenen Woche auf 206.000 gesunken, was den Gedanken bestärkt, dass die Wirtschaft strengere finanzielle Bedingungen länger tolerieren kann, als einige Händler angenommen hatten.

Geopolitisches Angebot hilft, aber Durchschlagskraft hängt von den Zinsen ab

Viele Risiken haben sich weiterhin als Stützpfeiler für Edelmetalle, einschließlich Silber, erwiesen, wobei sich die Aufmerksamkeit des Marktes regelmäßig auf die Spannungen im Nahen Osten richtet. Diese Ereignisse können Edelmetalle schnell in die Höhe treiben, aber die jüngsten Kursbewegungen deuten darauf hin, dass der Aufwärtstrend noch die makroökonomische Hürde der Zinsen und des Dollars überwinden muss, um dauerhaft zu werden.

Die Schlagzeilen können die Nachfrage nach Schutzmaßnahmen auslösen, während der nächste Schritt oft davon abhängt, ob die Anleiherenditen nachgeben und der Dollar schwächer wird. Bleibt der Dollar teuer, kann dies die in Dollar notierten Metalle für Käufer außerhalb der USA teurer machen und die Dynamik bremsen.

Für Händler stellt sich kurzfristig die Frage, ob sich Silber oberhalb der 80 $-Marke durchsetzen kann, ohne dass es einer neuen schockierenden Schlagzeile bedarf, um die Gebote auf dem Markt zu halten. Ein stabiles Halten würde die Aufmerksamkeit auf das nächste Widerstandsband lenken, während ein Abrutschen unter die 78 $-Marke den Fokus darauf lenken würde, ob die Erholung wieder in eine Handelsspanne übergeht.

In der Zwischenzeit verzeichnete Silber aufgrund der erhöhten geopolitischen Risiken im Zusammenhang mit den USA und dem Iran eine Nachfrage nach sicheren Häfen , was nach der jüngsten Volatilität zu einem erneuten Kaufinteresse führte.

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