Der Goldpreis stabilisiert sich bei 5.015 $, da geopolitische Risiken dem Renditedruck entgegenwirken

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Goldpreis stabilisiert sich bei $5.015, da Dollar und Renditen Aufwärtsbewegung begrenzen

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Ezequiel Gomes

18.03.2026

Der Goldpreis stabilisiert sich bei 5.015 $, da geopolitische Risiken dem Renditedruck entgegenwirken — Gold blieb am Dienstag unter Druck, da ein fester Dollar die Nachfrage nach sicheren Häfen überwog.

Der Goldpreis (XAU/USD) schwankte am Dienstag um die 5.000 $-Marke. Während die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten für eine gewisse Unterstützung des sicheren Hafens sorgten, wurde die Erholung durch einen wiedererstarkten US-Dollar und feste Treasury-Renditen begrenzt.

Höhepunkte

Spotgold wurde bei 5.015 $ gehandelt, da die Käufer eine kritische Unterstützungsmarke verteidigten.
Der US-Dollar-Index hielt sich in der Nähe seines Höchststandes von 2026 und begrenzte damit den Aufwärtstrend der Goldbullen weltweit.
Rohöl der Sorte Brent blieb volatil über der 100 $-Marke und die Inflationserwartungen an den Märkten blieben hoch.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Das Umfeld für Gold wird derzeit durch einen Kampf um die 5.000 $-Marke bestimmt, bei dem viel auf dem Spiel steht. Diese Marke hat sich nach den aggressiven Verkäufen von Anfang März zu einem primären psychologischen Anker für den Markt entwickelt.

Im Tagesverlauf sank der Preis in Richtung 4.990 $, bevor eine Welle mäßiger Käufe das Metall wieder in den positiven Bereich drückte. Der kurzfristige Trend ist jedoch nach wie vor durch einen absteigenden Kanal gekennzeichnet, was eine vorsichtige Haltung der Institutionen widerspiegelt. Jeder Versuch, eine deutliche Erholung auszulösen, ist bei 5.085 $ an eine Obergrenze gestoßen, die das Preisgeschehen nun stark einschränkt.

Das Momentum bewegt sich derzeit in einem eher neutralen Bereich, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck nachgelassen hat, der Abwärtsimpuls aber noch nicht vollständig ausgeschöpft ist. Ein Tagesschlusskurs über 5.130 $ wäre erforderlich, um den derzeitigen Abwärtstrend zu neutralisieren und eine breitere Erholung zu signalisieren.

Dynamik des Goldpreises (Februar-März 2026). Quelle: TradingView.

Makroökonomische Gegenströmungen und der Energieschock

Der primäre Gegenwind für Gold ohne Rendite bleibt die Tatsache, dass der Anleihemarkt immer mehr an Zugkraft gewinnt. Da die inländischen Wirtschaftsdaten weiterhin die Erwartungen übertreffen, sind die Opportunitätskosten für Gold neben den Renditen der Staatsanleihen gestiegen. Diese Dynamik wird durch die Stärke des Dollars verschärft, die das Metall für internationale Anleger teurer macht und einen Großteil der durch die weltweiten Spannungen ausgelösten Nachfrage ausgleicht.

Die Energiekosten haben sich als sekundärer, aber starker Treiber der Marktvolatilität erwiesen. Die Situation um die Straße von Hormuz hat die Ölpreise fest über der 100-Dollar-Schwelle gehalten und das Gespenst eines angebotsseitigen Inflationsschocks aufkommen lassen. Während Gold traditionell als Absicherung gegen steigende Preise dient, wird dieser Vorteil im gegenwärtigen Umfeld durch die hohen Zinssätze zur Bekämpfung dieser Inflation überschattet, was dem Metall letztlich mehr schadet.

Die Nachfrage der Zentralbanken ist nach wie vor ein unterstützender struktureller Faktor, wenngleich der aggressive Lageraufbau zu Beginn des Jahres in eine preisempfindlichere Akkumulationsphase übergegangen ist. Diese zugrundeliegende physische Nachfrage bietet einen notwendigen Puffer gegen die Liquidationen an den Märkten für börsengehandelte Fonds. Die Goldanleger richten ihre Augen nun auf die bevorstehenden politischen Sitzungen, um Klarheit darüber zu erhalten, ob das derzeitige Zinsumfeld anhalten wird.

Auf dem Weg zu 5.130 $ oder 4.850 $

In einem optimistischen Szenario könnte jedes Signal, das darauf hindeutet, dass die Siegesserie des Dollars nachlässt, eine rasche Short-Covering-Rallye auslösen. Sollten die Schlagzeilen über geopolitische Spannungen eine neue Flucht in Qualität auslösen, könnte Gold schnell die Widerstandsmarke von 5.085 $ in Angriff nehmen. Das Überwinden dieser Hürde würde wahrscheinlich die Rückkehr der Impulskäufer fördern und den Preis möglicherweise wieder in Richtung der sicheren Zone von 5.130 $ treiben.

In der Zwischenzeit würde ein klarer Durchbruch unter die 5.000 $-Unterstützungsmarke wahrscheinlich eine neue Verkaufsrunde auslösen. In diesem Fall würde sich der Schwerpunkt von einer Erholung auf die Suche nach einem viel tieferen Boden verlagern. In diesem Szenario würde Gold nach Unterstützung im Bereich der 4.850 $-Marke Ausschau halten, wo die langfristigen physischen Käufer Ende letzten Jahres am aktivsten waren.

Der Goldmarkt befindet sich derzeit in einer Art Patt. Während die Schlagzeilen über geopolitische Spannungen die Menschen davon abhalten, Gold vollständig zu verkaufen, verhindern die hohen Kosten für das Halten von Gold in einem Hochzinsumfeld, dass sich eine ernsthafte Erholung durchsetzt.

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