Silberpreis stabilisiert sich bei 70 Dollar, während die Anleiherenditen nach der unveränderten Geldpolitik der Fed stabil bleiben

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Ezequiel Gomes

20.03.2026

Silberpreis stabilisiert sich bei 70 Dollar, während die Anleiherenditen nach der unveränderten Geldpolitik der Fed stabil bleiben — Silber versuchte sich zu stabilisieren, da hohe Renditen und ein hoher Ölpreis den Aufschwung in Grenzen hielten.

Silber wurde am Freitag, dem 20. März, auf einer ruhigeren Basis gehandelt, wobei sich die Spotpreise um die 70 $-Marke bewegten, nachdem die starke Erholung der vorangegangenen Sitzung den Markt auf den tiefsten Stand seit Wochen gedrückt hatte. Der Aufschwung war eher bescheiden als entscheidend. Die Händler hatten immer noch mit einer Federal Reserve zu kämpfen, die die Zinssätze unverändert bei 3,50 % bis 3,75 % beließ, mit einer 10-jährigen US-Rendite, die über 4,27 % lag, und mit Rohöl der Sorte Brent, das nach einem Anstieg über 119 $ weiterhin bei 108 $ bis 110 $ notierte.

Höhepunkte

Silber hielt sich nahe der 70 $-Marke, nachdem die Spotpreise am Donnerstag auf etwa 69 $ gesunken waren.
Die 10-jährige US-Rendite blieb über 4,27 %, da die Märkte die Hoffnungen auf eine lockere Politik zurückschraubten.
Brent blieb nach den Angriffen auf die Energieversorgung in den Golfstaaten über der 100 $-Marke und hielt damit die Inflationsängste aufrecht.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Das Chartbild versucht, einen Boden zu bilden, hat diesen aber noch nicht erreicht. Nach dem Einbruch vom Donnerstag in Richtung der mittleren 60 $-Zone konnte Silber am Freitag nur einen Teil des Schadens wiedergutmachen, so dass der Markt eher nach einer Pause als nach einer Umkehr aussieht. Ein Schlusskurs oberhalb der 71 $-Marke würde zwar zu einer Beruhigung der Lage beitragen, aber das allein würde die Schwäche, die der Zusammenbruch in dieser Woche hinterlassen hat, nicht auslöschen.

Von unmittelbarer Bedeutung ist der Bereich zwischen $ 71 und $ 73. Dieser Bereich trägt nun das Gewicht einer gescheiterten Unterstützung, die sich in ein Überangebot verwandelt hat, und Händler werden sehen wollen, dass der Preis diesen Bereich mit mehr Überzeugung zurückerobert, bevor sie von einem saubereren Wiederanstieg sprechen. Sollte dies der Fall sein, liegt der nächste in Frage kommende Bereich bei 75 bis 76 $, wo sich die Verkäufe Anfang der Woche beschleunigten.

Auf der Abwärtsseite hat der Markt im Bereich des Tiefs vom Donnerstag noch einiges zu tun. Der Bereich um 65 $ ist die entscheidende Bruchlinie für die kurzfristige Stimmung, denn ein weiterer Durchbruch dort würde darauf hindeuten, dass die Liquidationsphase noch nicht abgeschlossen ist und die Käufer noch zu zögerlich sind, um den Makrodruck aufzufangen. Solange der Silberpreis nicht aufhört, heftige Intraday-Schwankungen auszulösen, bleibt das Momentum fragil.

Dynamik des Silberpreises Februar - März 2026 (Quelle: TradingView).

Die Zinsen geben wieder den Ton an

Der wichtigste Anker bleibt die Geldpolitik. Die Fed hat das Zielband für den Leitzins bei 3,50 % bis 3,75 % belassen, und die aktualisierten Projektionen signalisieren weiterhin einen vorsichtigen Pfad der Lockerung, so dass die Edelmetalle von der Zinsseite her kaum Entlastung erfahren. Dies ist für Silber von Bedeutung, da das Metall dazu neigt, zu kämpfen, wenn reale Renditealternativen wieder attraktiver erscheinen.

Die Renditen der Staatsanleihen untermauerten diese Botschaft im Laufe des Freitagshandels. Trotz einiger Schwankungen innerhalb des Tages bewegte sich die 10-jährige US-Rendite zwischen 4,27 % und 4,37 %, während sich die Renditen kürzerer Laufzeiten ebenfalls stabil genug hielten, um die Finanzierungsbedingungen weiterhin angespannt zu halten. In der Praxis hat der Anleihemarkt aufgehört, Metallen einen Vertrauensvorschuss zu gewähren.

Energie bleibt der Joker. Neue Angriffe auf die Infrastruktur in der Golfregion verunsicherten die Ölmärkte, und obwohl die Sorte Brent nach dem Anstieg vom Donnerstag auf über 119 $ wieder zurückging, wurde sie am Freitag immer noch zwischen 108 und 110 $ gehandelt. Diese Kombination aus Konfliktrisiko und teurem Rohöl nährt eher die Inflationsangst als das klassische Verhalten eines sicheren Hafens, was erklärt, warum Silber nicht in der Weise auf geopolitischen Stress reagiert hat, wie es einige Händler normalerweise erwarten würden.

Was als nächstes kommt, könnte davon abhängen, ob sich die Volatilität abkühlt

Es gibt einen glaubwürdigen Erholungspfad von hier aus, aber er braucht die Unterstützung des makroökonomischen Umfelds. Wenn sich der Ölpreis weiter beruhigt, die Renditen nicht weiter steigen und Silber mit weniger erratischen Kursen wieder die niedrigen 70 $-Marken erreicht, könnte sich der Markt zunächst wieder in Richtung 73 $ vorarbeiten und dann den Bereich um die 70 $-Marke testen. Dies würde weniger wie eine vollständige Trendwende als vielmehr wie eine Reparaturphase nach erzwungenen Verkäufen aussehen.

Der umgekehrte Fall ist immer noch leicht vorstellbar. Ein weiterer Anstieg des Rohölpreises, ein weiterer Anstieg der Renditen oder eine erneute Auflösung von Fonds würde den Silberpreis wieder in Richtung 65 $ treiben. Im Moment wird das Metall wie ein Markt gehandelt, der ruhigere Inflationssignale benötigt, bevor er wieder Vertrauen fassen kann.

Silber hat einen großen Teil der explosiven Zuwächse, die seinen früheren Anstieg im Jahr 2026 kennzeichneten, wieder abgegeben, und dieser Rücksetzer zwingt die Händler zu der Entscheidung, ob die Bewegung überhitzt oder lediglich unterbrochen war. Die Antwort ist nicht nur für ein bestimmtes Metall von Bedeutung, da Silber häufig an der Schnittstelle von Inflationserwartungen, industrieller Nachfrage und allgemeiner Risikobereitschaft liegt.

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