Microsoft steigt sprunghaft an, da Azure-Dynamik und stärkerer Ausblick den KI-Optimismus wiederbeleben

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Anton Kharitonov

03.08.2026

Microsoft steigt sprunghaft an, da Azure-Dynamik und stärkerer Ausblick den KI-Optimismus wiederbeleben — Microsoft

Die Aktien von Microsoft setzen ihre Rallye nach den Zahlen fort, nachdem das Unternehmen im vierten Geschäftsquartal einen Umsatz von 90,0 Milliarden US-Dollar (plus 18 % gegenüber dem Vorjahr) und einen bereinigten Gewinn von 4,74 US-Dollar pro Aktie erzielt hat. Der Umsatz von Microsoft Cloud stieg um 27 % auf 59,3 Milliarden US-Dollar, und das Azure-Wachstum beschleunigte sich auf 43 %. Dies untermauert die Ansicht, dass sich die KI-Nachfrage von Unternehmen in messbaren Cloud-Umsätzen niederschlägt, anstatt nur ein rein investitionsgetriebenes Narrativ zu bleiben.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Die Qualität des Berichts trug auch dazu bei, das Vertrauen nach monatelanger Besorgnis über hohe Infrastrukturausgaben wiederherzustellen. Azure überschritt die Marke von 100 Milliarden US-Dollar beim Jahresumsatz, Microsoft 365 Copilot überstieg 30 Millionen zahlende Nutzer, und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen im kommerziellen Bereich stiegen auf 678 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Nachfragesichtbarkeit stark bleibt, auch wenn die KI-Infrastruktur weiterhin die Bruttomargen und den freien Cashflow belastet.

Ausblick stützt den Ausbruch

Das Management erwartet für das erste Quartal einen Umsatz von 89,85 bis 90,95 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 16 % bis 17 % entspricht. Der Azure-Umsatz soll währungsbereinigt um etwa 45 % steigen, während die Kundennachfrage weiterhin die verfügbare Kapazität übersteigt. Microsoft hielt zudem an seinen Investitionserwartungen für das Kalenderjahr 2026 von ca. 175 Milliarden US-Dollar nach Rechnungslegungsänderungen fest und bestätigte damit, dass das Unternehmen trotz der Sensibilität der Anleger gegenüber dem Ausgabenniveau am Ausbau der KI-Kapazitäten festhält.

Der Tageschart spiegelt diese Neubewertung wider. Microsoft ist deutlich über den Widerstandsbereich von 450-460 $ ausgebrochen und hat den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt zurückerobert, wobei der jüngste Anstieg die Aktie in Richtung 490 $ getrieben hat. Die Bewegung verbessert die mittelfristige Struktur, obwohl die fast vertikale Rallye die Aktie anfällig für Gewinnmitnahmen macht. Ein Rücksetzer in Richtung 460-450 $ könnte neue Nachfrage anziehen, während ein nachhaltiger Ausbruch über 490 $ das psychologische Niveau von 500 $ eröffnen würde.

Fed- und Nahost-Risiken bleiben Gegenwind für die Bewertung

Das breitere makroökonomische Umfeld ist weniger unterstützend. Die Federal Reserve beließ ihre Zielspanne bei 3,50 %-3,75 %, aber drei Entscheidungsträger sprachen sich für eine Zinserhöhung aus, da die Inflation über dem Zielwert blieb und der energiebedingte Preisdruck anhielt. Höhere Anleiherenditen könnten die Bewertungsausweitung bei Large-Cap-Technologieaktien immer noch begrenzen, insbesondere nach einer so schnellen Neubewertung nach den Quartalszahlen.

Der Nahostkonflikt bleibt ebenfalls relevant durch Energiepreise, Unsicherheiten in der Lieferkette und Microsofts regionale Cloud-Aktivitäten. Vorerst überwiegt die Gewinn-Dynamik diese Risiken, wie in Microsoft jumps after blockbuster earnings as AI demand accelerates beschrieben, aber eine erneute geopolitische Eskalation oder ein weiterer Anstieg der langfristigen Renditen könnte eine breitere Runde von Gewinnmitnahmen auslösen. Der bullische Ausblick hat sich wesentlich verbessert, obwohl eine Bestätigung über 490-500 $ noch erforderlich ist, bevor die Erholung als vollständig etablierter Aufwärtstrend betrachtet werden kann.

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