Tether affiche une croissance régulière malgré la contraction générale du marché des cryptomonnaies.

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Tether renforce son bilan en 2025

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Hanna Syniavska

05.02.2026

Tether affiche une croissance régulière malgré la contraction générale du marché des cryptomonnaies. — Le Tether surpasse les monnaies stables concurrentes

Le dernier rapport de transparence de Tether souligne la capacité de l'émetteur de stablecoins à développer son bilan et sa base d'utilisateurs, alors même que le marché des crypto-monnaies a connu une forte baisse à la fin de l'année 2025. Les données soulignent le rôle croissant de l'USDT en tant que réserve de valeur et actif transactionnel au-delà des échanges spéculatifs de crypto-monnaies.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

À la suite de la cascade de liquidation des crypto-monnaies du 10 octobre 2025, la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a chuté de plus d'un tiers au 1er février 2026. Au cours de la même période, l'USDT a augmenté de 3,5 %, tandis que les deuxième et troisième plus grands stablecoins ont diminué de 2,6 % et 57 %, respectivement, selon l'analyse on-chain de Tether basée sur des données de Chainalysis et Artemis.

Expansion de la capitalisation du marché et force de la réserve

Tether a déclaré que la capitalisation du marché USDT a augmenté de 12,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, atteignant 187,3 milliards de dollars, avec une croissance particulièrement forte en octobre avant de se modérer après la chute du marché. Les réserves totales ont augmenté de 11,7 milliards de dollars au cours du trimestre pour atteindre 192,9 milliards de dollars, laissant un capital net de 6,3 milliards de dollars.

La composition des réserves a continué à se déplacer vers les actifs traditionnels. L'exposition de Tether aux bons du Trésor américain a augmenté de 6,5 milliards de dollars au quatrième trimestre pour atteindre 141,6 milliards de dollars, ce qui en fait l'équivalent du 18ème détenteur mondial de la dette du gouvernement américain - devant l'Arabie saoudite et l'Allemagne si elle est traitée comme une entité souveraine. En 2025, Tether a ajouté 28,2 milliards de dollars en bons du Trésor, se classant au septième rang mondial des acheteurs, dépassant Taiwan et la Corée du Sud. Les réserves comprenaient également 96 184 bitcoins et 127,5 tonnes d'or.

Croissance du nombre d'utilisateurs et domination de la chaîne

Tether a déclaré que le nombre total d'utilisateurs USDT estimés a augmenté de 35,2 millions au quatrième trimestre pour atteindre 534,5 millions, marquant le huitième trimestre consécutif avec plus de 30 millions de nouveaux utilisateurs. Les détenteurs d'une chaîne ont augmenté de 14,7 millions pour atteindre 139,1 millions de portefeuilles, ce qui représente 70,7 % de tous les portefeuilles détenant des stablecoins.

Le comportement d'épargne reste une caractéristique déterminante. Les portefeuilles classés comme épargnants ou épargnants à 100 % représentaient 37,5 % des détenteurs d'USDT, contre 30 % pour les autres stablecoins. L'USDT représentait 75,1 % de tous les portefeuilles d'épargnants en stablecoins et près de 60 % de la valeur totale épargnée.

Transactions, liquidité et parts de marché

Les transferts d'USDT sur la chaîne ont atteint un record de 4,4 billions de dollars au quatrième trimestre, tandis que le nombre de transferts a augmenté à 2,2 milliards. Malgré cette activité, la vélocité de l'USDT a été en moyenne de 28 % au cours du trimestre, bien en deçà des stablecoins rivaux, ce qui reflète une base d'utilisateurs relativement stable. Les volumes d'échanges au comptant ont totalisé 3,2 billions de dollars, donnant à l'USDT une part de 61,5 % des échanges mondiaux de crypto-monnaies au comptant.

Conclusion

Le rapport de Tether montre que l'USDT a augmenté sa capitalisation boursière, ses réserves et sa base d'utilisateurs malgré une forte contraction du marché des crypto-monnaies. Les données financières mettent en évidence une exposition croissante aux bons du Trésor américain et des capitaux propres nets soutenus. Le comportement des utilisateurs indique que l'USDT reste le stablecoin dominant à la fois pour l'épargne et le transfert de valeur à travers les marchés.

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