Morgan Stanley lance un ETF Bitcoin avec un volume de 34 millions de dollars dès le premier jour de cotation

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Olga Chendetskaïa

09.04.2026

Morgan Stanley lance un ETF Bitcoin avec un volume de 34 millions de dollars dès le premier jour de cotation — La MSBT a démarré en force et a aiguisé la guerre des redevances.

Morgan Stanley Bitcoin Trust, qui a commencé à être négocié sous le symbole MSBT, a enregistré un volume de transactions de 34 millions de dollars le premier jour, dépassant l'estimation de 30 millions de dollars donnée précédemment par Eric Balchunas, analyste principal chez Bloomberg. Pour un acteur arrivé tardivement sur le marché des ETF Bitcoin, il s'agit d'un bon début, même si son importance réside davantage dans le fait qu'il signale la maturité du secteur que dans le fait qu'il suscite une nouvelle vague d'engouement.

Points forts

MSBT a démarré au-delà des attentes, affichant un volume de transactions de 34 millions de dollars contre une prévision de 30 millions de dollars.
Morgan Stanley est entré sur le marché par le biais de la concurrence sur les frais, en fixant des frais de 0,14 %, les plus bas parmi les ETP Bitcoin.
Ces débuts ont montré que le marché des ETF Bitcoin est toujours en vie, mais que la distribution et le coût sont désormais plus importants que la nouveauté.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Un bon départ, mais pas une sensation

MSBT a commencé à être négocié sur NYSE Arca mercredi et est devenu le premier ETP crypto lancé par un gestionnaire d'actifs affilié à une grande banque américaine. Selon Cointelegraph, le fonds a attiré 30,6 millions de dollars d'entrées nettes, tandis que le volume total des échanges a atteint 34 millions de dollars ; les données du marché ont montré que la session s'est terminée à 20,47 dollars par action.

Les débuts ont été solides, sans pour autant constituer un record. MSBT n'est devancé que par l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock en termes d'entrées quotidiennes, l'IBIT ayant reçu environ 40 millions de dollars, tandis que la situation globale des ETF américains sur le bitcoin est restée mitigée : des sorties importantes ont été enregistrées pour les fonds gérés par Fidelity et ARK 21Shares. Au 8 avril, MSBT détenait 444,4 BTC d'une valeur d'environ 31,7 millions de dollars, soit environ 0,03 % des 1,29 million de BTC détenus collectivement par les ETF américains au comptant.

Un pari sur les frais et la distribution

Morgan Stanley a principalement misé sur le prix, et non sur l'échelle, lors de ce lancement. La société a fixé des frais de parrainage de 0,14 %, inférieurs aux frais de 0,25 % de BlackRock pour l'IBIT et légèrement inférieurs aux 0,15 % facturés par Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF, qui était auparavant l'option la moins chère du marché.

Mais les frais peu élevés n'expliquent pas à eux seuls l'intérêt suscité par ce produit. Morgan Stanley s'appuie sur le plus grand réseau de conseillers financiers du secteur, soit environ 16 000 professionnels qui supervisent 9 300 milliards de dollars d'actifs de clients. Cela donne à la banque ce qui manque à de nombreux concurrents : un canal de distribution interne au sein de la gestion de patrimoine traditionnelle, où la décision d'ajouter des bitcoins à un portefeuille n'est souvent pas prise par un commerçant de détail, mais par un conseiller

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Un marché au-delà de la première vague

Les débuts de MSBT sont importants même s'ils ne sont pas comparables à ceux de janvier 2024, lorsque les premiers ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont été lancés avec une demande historique. Lors de cette première vague, le GBTC de Grayscale a affiché un volume de transactions d'environ 2,3 milliards de dollars le premier jour et l'IBIT de BlackRock environ 1 milliard de dollars. Dans ce contexte, le lancement de Morgan Stanley semble modeste, mais tout de même plus important que la plupart des débuts d'ETF ordinaires.

Le lancement est également intervenu à un moment favorable pour le marché. Le bitcoin a augmenté de plus de 7,5 % le même jour, passant d'environ 67 700 dollars à 72 800 dollars avant de se stabiliser à près de 71 000 dollars. Telle est la signification plus large de ces débuts : même deux ans après le boom des ETF, le marché est toujours prêt à absorber de nouveaux produits, mais les gagnants sont désormais moins déterminés par la nouveauté et le battage médiatique que par les frais, la liquidité et l'accès aux clients.

Nous avons également signalé que Canary Capital avait déposé un dossier pour l'ETF PEPE.

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