Prévisions du prix de l'or : Le XAU se maintient près de 4 320 $ alors que les acheteurs défendent la tendance

L'or se consolide juste en dessous des niveaux records vendredi après l'une de ses plus fortes hausses soutenues depuis des décennies, le prix se maintenant fermement près de 4 320 dollars l'once. Le repli reste superficiel et ordonné, ce qui renforce l'idée que la tendance haussière générale est intacte plutôt que de montrer des signes de distribution.

La pause actuelle reflète la digestion après une forte progression plutôt qu'une perte de conviction. Les acheteurs continuent de défendre les retracements peu profonds, ce qui suggère que le positionnement reste stratégique plutôt que spéculatif.

La structure technique reste fermement haussière

Sur le graphique journalier, l'or continue d'évoluer au sein d'une structure haussière bien définie. Le prix se maintient confortablement au-dessus de l'EMA à 20 jours près de 4 237 $ et de l'EMA à 50 jours près de 4 110 $, tandis que les moyennes à 100 jours et à 200 jours restent bien en dessous près de 3 913 $ et de 3 609 $. Cet écart important entre les prix et les mesures de la tendance à long terme souligne la profondeur de la progression et l'absence de dommages structurels.

Dynamique des prix de l'or (Source : TradingView)

Les récents replis ont toujours été bloqués au-dessus de la moyenne mobile ascendante de 20 jours. Il n'y a pas eu de clôture quotidienne soutenue en dessous du support de la tendance à court terme, un signal clé que les achats en baisse restent systématiques plutôt que réactifs. Les anciennes zones de résistance proches de 4 100 et 4 200 dollars se sont transformées en support, renforçant la force de la tendance générale et limitant la poursuite de la baisse.

D'un point de vue structurel, l'or est passé d'une expansion rapide à une consolidation. Ce changement est typique des phases haussières fortes et précède souvent une nouvelle jambe de hausse plutôt qu'un renversement, en particulier lorsque le prix reste au-dessus des principales moyennes mobiles.

Le momentum se refroidit sans rompre la tendance

Les indicateurs de momentum continuent de s'aligner sur l'image technique constructive. L'indice RSI journalier est proche de 69, élevé mais stable, et a légèrement baissé par rapport aux niveaux de surachat antérieurs sans déclencher de divergence baissière. Dans les cycles précédents, les sommets majeurs de l'or s'accompagnaient de ruptures brutales de l'élan. Ce comportement n'existe pas dans la configuration actuelle.

Au lieu de cela, le RSI s'est aplati alors que le prix se maintient près des sommets, ce qui indique que l'élan est absorbé par le temps plutôt que par le prix. Ce type de comportement est généralement observé lors de consolidations saines au sein de tendances haussières plus larges, en particulier lorsque les hausses sont motivées par une réévaluation macroéconomique plutôt que par une spéculation à court terme.

Tant que l'indice RSI reste au-dessus de la zone médiane de 50, le risque de baisse semble contenu dans le contexte de la tendance générale.

L'action intrajournalière reflète l'équilibre et non la distribution

Les graphiques à plus court terme renforcent l'idée que l'or est en train de se consolider plutôt que de se retourner. Sur le graphique en 30 minutes, le prix est entré dans une fourchette étroite après une forte extension à la hausse en début de semaine. Le support de la super-tendance a migré vers le haut en direction de la zone des 4 320 à 4 325 dollars, tandis que le SAR parabolique reste proche du prix, reflétant un momentum directionnel réduit.

Un bref pic vers la zone des 4 370 $ a donné lieu à des prises de bénéfices, mais le repli a été peu profond et s'est rapidement stabilisé bien au-dessus des niveaux de rupture antérieurs. Les vendeurs n'ont pas réussi à générer une pression de suivi soutenue et la volatilité s'est comprimée plutôt qu'elle n'a augmenté. Ce comportement indique généralement un équilibre entre les acheteurs et les vendeurs plutôt que les premiers stades d'un renversement de tendance.

Le contexte macroéconomique reste favorable à l'or

L'environnement macroéconomique général reste favorable. La faiblesse des données sur l'inflation aux États-Unis a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale approche de la fin de son cycle de resserrement, les marchés anticipant de plus en plus des baisses de taux d'ici avril. Bien que les données récentes aient été partiellement affectées par la fermeture du gouvernement fédéral, la tendance générale à la désinflation reste intacte, ce qui atténue les pressions sur les rendements réels et renforce l'attrait de l'or.

Le risque géopolitique continue également de soutenir la demande. Les perturbations liées aux expéditions de pétrole vénézuélien et le regain de tension autour de l'Ukraine ont maintenu une offre constante pour les actifs défensifs. Bien que ces facteurs n'aient pas entraîné de fortes hausses, ils ont contribué à limiter la pression à la baisse pendant les phases de consolidation.

Après une hausse d'environ 65 % cette année, l'or n'est plus dans une phase de rupture précoce. Toutefois, l'absence de ventes agressives à proximité des sommets record suggère que les détenteurs à long terme maintiennent leur exposition plutôt que de s'en défaire.

Perspectives du marché

D'un point de vue technique, la zone comprise entre 4 200 et 4 230 dollars est désormais la principale zone à surveiller. Tant que l'or se maintient au-dessus de cette bande en clôture, la structure haussière globale reste intacte. Une cassure durable au-dessus de la zone de 4 350 à 4 380 dollars permettrait de rouvrir la découverte des prix et signalerait la poursuite de la tendance.

Un repli plus marqué vers la moyenne mobile de 50 jours, près de 4 110 $, serait probablement considéré comme une remise à zéro plutôt qu'une rupture, à condition que ce niveau soit maintenu. À ce stade, peu d'éléments indiquent un épuisement de la tendance.

Précédemment, nous avons souligné la forte phase d'expansion de l'or, stimulée par l'assouplissement des attentes monétaires et la persistance des risques géopolitiques. La consolidation actuelle confirme cette évaluation. L'action des prix reste contrôlée, la dynamique se stabilise et la structure reste intacte, ce qui renforce la position de l'or comme l'un des marchés les plus solides de ce cycle.