Les meilleures actions à acheter : NVDA, PLTR, AMD, ORCL

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Artem Shendetskii

06.01.2026

Les meilleures actions à acheter : NVDA, PLTR, AMD, ORCL — Wall Street mise sur les dépenses d'investissement dans l'IA, Nvidia et ses pairs soutenant la demande

Les actions américaines restent tirées par le cycle d'investissement dans l'IA, les investisseurs se concentrant sur les entreprises capables de monétiser la demande croissante en matière de calcul, de plateformes de données et de services cloud d'entreprise.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Alors que les taux et les prévisions de bénéfices déterminent toujours l'appétit pour le risque, le marché continue de récompenser les entreprises clairement exposées à la construction de centres de données et au déploiement de l'IA au sein des grandes organisations. Dans ce contexte, Nvidia, Palantir, AMD et Oracle se situent à quatre niveaux critiques de la pile : accélérateurs et réseaux, flux de travail logiciels basés sur l'IA, processeurs/accélérateurs alternatifs, bases de données d'entreprise et infrastructure cloud. Le groupe offre un pari concentré sur l'investissement continu dans l'IA, couvrant à la fois la monétisation du matériel et des logiciels. Les performances à court terme dépendront des signaux de dépenses des hyperscalers, des budgets informatiques des entreprises et du rythme auquel les pilotes d'IA se convertissent en charges de travail de production durables.

Nvidia (NVDA)

Nvidia reste le principal bénéficiaire du boom de l'IA, ses GPU et sa plateforme de mise en réseau constituant l'épine dorsale de l'entraînement des modèles et de l'inférence à grande échelle. Le fossé de l'entreprise est renforcé par le logiciel CUDA, le verrouillage de l'écosystème et un large portefeuille qui s'étend des accélérateurs aux systèmes d'interconnexion à grande vitesse et aux systèmes de centres de données. Les investisseurs se concentrent sur la croissance du chiffre d'affaires des centres de données, les marges brutes et la visibilité de l'offre, les commandes d'hyperscalers étant souvent à l'origine de l'évolution de l'action autour des bénéfices. La hausse dépend des investissements soutenus des géants de l'informatique dématérialisée et de l'expansion de la demande d'inférence des entreprises au-delà d'une poignée de méga-acheteurs. Les principaux risques sont les restrictions à l'exportation, la pression concurrentielle et tout ralentissement brutal des dépenses d'infrastructure en matière d'intelligence artificielle.

Palantir (PLTR)

Palantir se présente comme une histoire de plateforme de données et d'IA à forte conviction, positionnée pour aider les organisations à opérationnaliser l'IA plutôt que de simplement l'expérimenter. Sa pile logicielle vise à transformer les modèles en flux de travail régis par les clients des secteurs de la défense, du renseignement et du commerce, ce qui peut créer des déploiements durables et des contrats à long terme. La thèse du taureau est que l'adoption par les entreprises s'accélère car elles recherchent une mise en œuvre sûre de l'IA avec un retour sur investissement mesurable, ce qui permet d'augmenter la taille des contrats et d'accroître les marges. Les investisseurs surveillent la croissance de la clientèle commerciale, la valeur restante des contrats et les prévisions pour déceler des signes indiquant que la dynamique est structurelle plutôt que dicté par les gros titres. Les risques comprennent la sensibilité de la valorisation, la longueur des cycles de vente dans certains secteurs verticaux et le défi de soutenir la croissance à mesure que la base s'élargit.

Advanced Micro Devices (AMD)

AMD offre une exposition à l'informatique des centres de données grâce aux processeurs EPYC et à une feuille de route croissante en matière d'accélérateurs d'IA, ce qui en fait un bénéficiaire alternatif clé de l'expansion de l'IA. Sa thèse repose sur des gains continus de parts de marché dans les serveurs et sur la poussée du marché vers une offre diversifiée, car les hyperscalers et les entreprises évitent de dépendre d'un seul fournisseur. AMD conserve également une exposition significative aux PC, aux jeux et à l'embarqué, ce qui ajoute de la cyclicité mais élargit la portée de la plateforme. Les investisseurs suivent la croissance des centres de données, la traction des accélérateurs d'IA, les tendances des marges brutes et les progrès de l'écosystème logiciel comme principaux facteurs d'évolution. Les risques comprennent une concurrence intense, une pression sur les prix et la possibilité que les cycles d'investissement se ralentissent plus rapidement que prévu.

Oracle (ORCL)

Oracle a été réévalué alors que sa transition vers le cloud gagne en traction, l'OCI étant de plus en plus utilisé pour l'IA et les charges de travail d'entreprise qui nécessitent des performances, la localisation des données et des coûts prévisibles. Son avantage réside dans des relations approfondies avec les entreprises et une empreinte de base de données critique qui fournit un pipeline naturel pour les migrations vers le cloud. La croissance du cloud ajoute une option à la hausse, tandis que les revenus récurrents de la maintenance logicielle soutiennent la durabilité des flux de trésorerie, créant un mélange de croissance et de défensivité. Les investisseurs surveillent la croissance de l'OCI, la discipline en matière de capex et le carnet de commandes/les obligations de performance restantes pour obtenir des signaux sur la force de la demande. Les risques comprennent la concurrence féroce des hyperscalers et la pression d'exécution alors qu'Oracle fait évoluer l'infrastructure pour répondre aux charges de travail basées sur l'IA.

Nous avons récemment écrit que les introductions en bourse liées à la cryptographie et à l'IA ont pesé sur les performances globales des introductions en bourse aux États-Unis l'année dernière, entraînant un retard des introductions en bourse par rapport au S&P 500.

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