La vente d'ADR de SK Hynix établit un record américain pour les cotations étrangères

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Olga Chendetskaïa

il y a 2 heures

La vente d'ADR de SK Hynix établit un record américain pour les cotations étrangères — SK Hynix lève 26,5 milliards de dollars pour ses débuts aux États-Unis

SK Hynix a levé 26,5 milliards de dollars lors de son offre d'American Depositary Receipts (ADR) aux États-Unis, marquant ainsi la plus importante première vente d'actions par une société étrangère sur le marché américain. Le fabricant sud-coréen de puces mémoire a surmonté les fortes fluctuations de ses actions cotées sur son marché national, alors que les investisseurs continuent de rechercher une exposition au boom des infrastructures d'intelligence artificielle.

Points forts

SK Hynix a levé 26,5 milliards de dollars lors de sa vente d'ADR aux États-Unis.
L'offre est devenue la plus importante introduction américaine pour une société étrangère.
La demande a été plus de sept fois supérieure aux actions disponibles.
Les ADR commencent à être négociés sous le symbole SKHYV avant de passer à SKHY.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La société a vendu 177,9 millions d'ADR à 149 $ l'unité, chaque ADR équivalant à un dixième d'une action ordinaire négociée à Séoul. L'opération dépasse les 25 milliards de dollars de l'entrée en bourse d'Alibaba aux États-Unis et se classe comme la troisième plus importante cotation de l'histoire, selon Bloomberg.

La demande en IA stimule une offre record

SK Hynix est le premier fournisseur mondial de mémoire à large bande passante, ou HBM, un composant crucial utilisé dans les accélérateurs d'IA et les centres de données. Cette position a fait de l'entreprise l'un des paris les plus évidents sur les marchés publics concernant le déploiement de l'IA, d'autant plus qu'elle est devenue un fournisseur clé de Nvidia.

L'offre a suscité une forte demande institutionnelle. Des investisseurs, dont Baillie Gifford, Coatue Management et Situational Awareness Partners, avaient manifesté leur intérêt pour l'achat de jusqu'à 7 milliards de dollars d'ADR. La vente s'est achevée avec une sursouscription de plus de sept fois, la demande approchant les 200 milliards de dollars.

Près de la moitié des ADR ont été attribués aux 10 plus gros comptes, tandis que les 25 plus gros comptes ont reçu environ les deux tiers de la vente. Le prix a également témoigné de la confiance des investisseurs : SK Hynix a fixé le prix des ADR avec une prime d'environ 3 % par rapport au cours de clôture de jeudi de ses actions ordinaires en Corée.

La cotation aux États-Unis réduit l'écart de valorisation

Les ADR devraient commencer à être négociés dès vendredi sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole SKHYV. Les transactions régulières devraient débuter le 13 juillet sous le symbole SKHY.

La cotation aux États-Unis donne à SK Hynix l'accès à des réserves de capitaux mondiaux plus profondes et pourrait aider à réduire son écart de valorisation avec Micron Technology. Une présence aux États-Unis pourrait également faciliter l'achat de l'action par les investisseurs internationaux, tout comme la cotation américaine de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. a aidé à attirer les flux étrangers.

L'offre a été dirigée par Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs et JPMorgan, avec la participation de neuf autres établissements.

La mémoire IA devient un aimant à capitaux

Cette cotation est importante car elle montre à quel point les investisseurs croient encore au cycle du matériel informatique pour l'IA, même après des échanges volatils sur les actions de puces. SK Hynix contrôle 57 % du marché mondial de la HBM en termes de revenus, selon Counterpoint Research, ce qui lui confère un pouvoir de fixation des prix inhabituel dans l'un des segments les plus importants de la chaîne d'approvisionnement de l'IA.

Les fonds pourraient également soutenir des plans de dépenses plus vastes. SK Hynix et Samsung devraient intensifier leurs investissements en Corée du Sud dans le cadre d'une initiative technologique soutenue par le gouvernement d'une valeur de 880 milliards de dollars.

Nous avons précédemment souligné que SK Hynix dépasse Samsung alors que la demande de HBM monte en flèche.

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