Prévisions pour le prix de l'or : le XAU se maintient à 4 630 dollars, la demande étant stimulée par l'incertitude politique et la géopolitique.

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L'incertitude alimente la demande d'or

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Parshwa Turakhiya

14.01.2026

Prévisions pour le prix de l'or : le XAU se maintient à 4 630 dollars, la demande étant stimulée par l'incertitude politique et la géopolitique. — Le prix de l'or atteint des records au-dessus de 4 630 dollars en raison de l'augmentation de la demande dans les paradis fiscaux

L'or a atteint un nouveau record en dépassant les 4 630 dollars l'once mercredi, prolongeant ainsi sa puissante tendance à la hausse alors que les forces macroéconomiques et géopolitiques continuent d'attirer les capitaux vers le métal. Cette hausse fait suite à l'affaiblissement des signaux d'inflation aux États-Unis et à la conviction croissante que la Réserve fédérale sera contrainte d'assouplir sa politique de manière plus agressive que ne le prévoient actuellement les autorités.

Points forts

L'or atteint un nouveau record historique au-dessus de 4 630 dollars grâce à des signaux d'inflation en baisse.
Les anticipations de baisse des taux et les inquiétudes concernant la crédibilité de la Fed alimentent la demande de valeurs refuges.
Le risque géopolitique renforce l'attrait défensif de l'or.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Cette dernière progression reflète une rotation soutenue des capitaux plutôt qu'un excès de spéculation. La confiance dans la crédibilité de la politique monétaire étant mise à rude épreuve et les tensions géopolitiques s'intensifiant, l'or est devenu la principale protection contre l'incertitude macroéconomique et le risque institutionnel.

La structure technique reste fermement haussière

Sur le graphique journalier, la structure technique de l'or reste sans équivoque haussière. Le prix est orienté bien au-dessus de toutes les principales EMA, l'EMA à 20 jours près de 4 440 $ agissant comme support dynamique de première ligne. L'EMA à 50 jours, autour de 4 280 dollars, et l'EMA à 100 jours, près de 4 065 dollars, continuent d'être orientées à la hausse, confirmant un alignement solide de la tendance sur tous les horizons temporels. L'EMA à 200 jours, toujours proche de 3 740 dollars, souligne la profondeur et la maturité du cycle haussier en cours.

Dynamique du prix de l'or (Source : TradingView)

Au cours des derniers mois, les replis ont été peu profonds et rapidement absorbés, sans aucun signe de distribution, même lorsque le prix atteint de nouveaux sommets. Les indicateurs de momentum renforcent cette évaluation. L'indice RSI quotidien reste supérieur à 70, ce qui indique une pression d'achat soutenue plutôt qu'un pic de courte durée. Bien que cela place l'or en zone de surachat, l'indicateur est resté élevé pendant de longues périodes tout au long de cette reprise sans déclencher de retournements significatifs. L'absence de divergence baissière maintient le biais haussier intact.

La structure intrajournalière soutient la poursuite avec modération. Sur le graphique en 30 minutes, l'or reste soutenu par une super-tendance haussière près de 4 605 $, tandis que le SAR parabolique continue de suivre le prix, confirmant le contrôle haussier à court terme. Cependant, l'action des prix a commencé à se comprimer entre 4 630 et 4 640 dollars, suggérant que l'élan est en train de s'arrêter alors que les gains sont digérés. Ce comportement indique généralement une consolidation ou un retracement peu profond plutôt qu'une vente agressive.

Les forces macroéconomiques et géopolitiques soutiennent la reprise

La toile de fond fondamentale reste résolument favorable. Les données sur l'inflation de décembre ont renforcé l'idée que les pressions sous-jacentes sur les prix aux États-Unis s'atténuent, ce qui a incité les marchés à terme à prévoir deux à trois réductions des taux de la Réserve fédérale cette année, ce qui est supérieur à la projection médiane actuelle de la banque centrale. La baisse des attentes en matière de rendement réel a renforcé l'attrait relatif de l'or par rapport aux actifs porteurs d'intérêts.

Dans le même temps, les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale se sont intensifiées à la suite d'une enquête criminelle liée au témoignage du président Jerome Powell en juin. Powell a décrit la situation comme une pression politique visant à influencer la politique monétaire, un récit qui a déstabilisé la confiance institutionnelle. Historiquement, les périodes de perception de la vulnérabilité des banques centrales ont coïncidé avec une augmentation de la demande d'actifs durs, un schéma qui se répète actuellement.

Le risque géopolitique apporte un soutien supplémentaire. Les tensions croissantes liées à l'implication potentielle des États-Unis en Iran, ainsi que les menaces tarifaires explicites visant les pays qui commercent avec Téhéran, ont fait grimper les primes de risque au niveau mondial. Les investisseurs se couvrent de plus en plus contre les risques extrêmes plutôt que de rechercher la croissance, ce qui favorise l'or par rapport aux actions et aux actifs cycliques.

Les niveaux qui définissent la prochaine phase

D'un point de vue tactique, l'or reste fermement en mode "buy-on-dips". Le support immédiat est défini près de 4 600 $, suivi d'un support structurel plus fort à l'EMA de 20 jours autour de 4 440 $. Tant que le prix se maintient au-dessus de cette zone, la structure haussière plus large reste intacte.

À la hausse, une cassure nette et une acceptation soutenue au-dessus de 4 650 $ ouvrirait la voie vers la zone d'extension de 4 700 $ à 4 750 $. Seule une clôture journalière décisive en dessous de 4 440 dollars indiquerait que le rallye est en train de passer à une phase de consolidation plus large plutôt que de poursuivre sa trajectoire ascendante.

Dans une analyse antérieure, l'or a été identifié comme étant dans une phase haussière axée sur l'élan, soutenue par l'incertitude politique et le stress géopolitique, avec des replis qui devraient rester superficiels tant que les risques macroéconomiques persisteront. L'action actuelle des prix continue de valider ce cadre, l'or poursuivant sa progression sans présenter les signaux techniques ou de flux généralement associés à un sommet majeur.

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