Prévisions pour le cours de l'or : le XAU atteint des sommets historiques au-dessus de 4 580 dollars en raison des risques géopolitiques et de la Fed

L'or a atteint de nouveaux records en dépassant les 4 580 dollars l'once lundi, prolongeant ainsi l'une des plus fortes hausses de l'histoire moderne du marché. Ce mouvement reflète plus qu'une simple dynamique technique.

Elle est le signe d'une réévaluation générale du risque, les investisseurs réagissant à la pression politique croissante exercée sur les institutions américaines, à l'escalade des tensions géopolitiques et à la conviction croissante que les taux d'intérêt américains ont atteint leur maximum. Cette rupture intervient alors que les acheteurs continuent d'absorber les baisses presque immédiatement, ce qui laisse peu de place à un repli durable. Contrairement aux pics spéculatifs observés dans les cycles précédents, la progression actuelle est soutenue par une combinaison de tensions macroéconomiques, d'incertitudes politiques et de demande structurelle. L'or se comporte moins comme une transaction que comme une couverture contre le risque institutionnel.

L'accélération de la tendance confirme un contrôle technique solide

D'un point de vue technique, l'or reste dans une tendance haussière nette et accélérée. Sur le graphique journalier, le prix se négocie de manière décisive au-dessus de toutes les principales EMA. L'EMA à 20 jours, proche de 4 404 dollars, a agi comme un support dynamique constant, rattrapant chaque repli mineur au cours des dernières semaines. L'EMA à 50 jours, autour de 4 256 $, et l'EMA à 100 jours, près de 4 044 $, continuent de s'incliner vers le haut, confirmant l'alignement à court et à moyen terme.

Dynamique du prix de l'or (Source : TradingView)

La distance qui sépare l'or de la moyenne mobile de 200 jours, proche de 3 718 dollars, souligne la force du mouvement. Bien que de telles extensions puissent accroître le risque de volatilité, il n'y a actuellement aucune preuve d'épuisement structurel. Les replis restent peu profonds, le comportement des volumes est constructif et l'intégrité de la tendance n'a pas été compromise.

Les indicateurs de momentum soutiennent la poursuite de la tendance plutôt que son renversement. L'indice RSI journalier se situe juste en dessous de 70, un niveau qui reflète une forte pression haussière sans déclencher une rupture durable de surachat. Au cours de ce cycle, l'indice RSI est repassé à plusieurs reprises par de brèves consolidations avant de repartir à la hausse. Tant que l'indice RSI se maintient au-dessus du niveau moyen de 60 lors des clôtures quotidiennes, l'orientation haussière générale reste intacte.

La structure intrajournalière renforce les arguments haussiers. Sur le graphique en 30 minutes, l'or continue de suivre une supertendance haussière, avec un SAR parabolique fermement en dessous du prix. Les replis à court terme vers la zone de 4 545 à 4 560 dollars ont suscité un intérêt d'achat immédiat. La consolidation près des sommets a produit des creux intrajournaliers plus élevés, un signe classique de découverte des prix par la demande plutôt que de distribution en phase finale.

Les forces macroéconomiques maintiennent l'offre d'or

La toile de fond fondamentale explique l'urgence de la reprise. Au-delà des pressions politiques exercées sur la Fed, les marchés s'adaptent à l'idée que les taux américains ont atteint ou sont proches de leur maximum. Les chiffres de l'emploi de décembre ont révélé un ralentissement des embauches par rapport aux prévisions, ce qui renforce les attentes de réductions des taux d'intérêt dans le courant de l'année. Alors que l'on s'attend généralement à ce que la Fed maintienne ses taux lors de sa prochaine réunion, les marchés tablent sur deux baisses au cours de l'année.

La baisse des rendements réels et l'incertitude politique constituent un puissant vent arrière pour l'or. Même si les données sur l'inflation restent attendues cette semaine, l'équilibre des risques s'est déplacé vers un assouplissement plutôt que vers un nouveau resserrement. Cette évolution réduit le coût d'opportunité de la détention d'actifs sans rendement et renforce l'attrait de l'or dans les portefeuilles diversifiés.

Les développements géopolitiques ajoutent une autre couche de soutien. Les tensions accrues au Moyen-Orient, combinées aux conflits mondiaux en cours et aux relations diplomatiques fragiles, ont accru la demande d'actifs perçus comme étant à l'abri du risque souverain. Dans ce contexte, l'absence de risque de crédit et la grande liquidité de l'or deviennent des atouts majeurs.

Niveaux à surveiller dans le cadre de la découverte des prix

D'un point de vue tactique, la zone comprise entre 4 560 et 4 540 dollars est désormais la principale zone de soutien à court terme. Une clôture journalière en dessous de cette zone ouvrirait probablement la porte à un repli plus important vers l'EMA à 20 jours, proche de 4 400 dollars. Un tel mouvement serait toujours considéré comme une correction saine au sein de la tendance plus large plutôt que comme un renversement.

À la hausse, il y a peu de résistance significative. Avec un prix en découverte ouverte, des extensions psychologiques vers 4 650 $ et 4 700 $ sont maintenant en jeu si la dynamique persiste. Toute consolidation au-dessus des niveaux actuels devrait attirer une nouvelle demande plutôt que de déclencher des prises de bénéfices agressives, à moins qu'elle ne s'accompagne d'un renversement brutal des conditions macroéconomiques.

Dans l'ensemble, l'or se négocie dans une tendance haussière soutenue par les conditions macroéconomiques, sans aucun signe confirmé d'épuisement. Tant que le prix se maintient au-dessus de 4 540 dollars et qu'il reste soutenu par la baisse des prévisions de taux et le risque géopolitique, la voie de la moindre résistance reste la hausse. Pour les traders et les investisseurs, il s'agit toujours d'un marché où l'on achète la baisse plutôt que de vendre la hausse, la prudence n'étant de mise qu'en cas de rupture décisive de l'élan quotidien.

Une analyse précédente a souligné le rôle de l'or en tant que protection contre le risque de crédibilité institutionnelle et l'instabilité géopolitique. La poussée actuelle au-dessus de 4 580 dollars valide ce cadre, car les pressions politiques sur la politique monétaire et l'incertitude mondiale continuent à alimenter une demande soutenue.