Le gaz naturel rebondit, soutenu par le temps froid

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Anton Kharitonov

05.05.2026

Le gaz naturel rebondit, soutenu par le temps froid — GAZ NATUREL

Le marché européen du gaz reste très sensible aux conditions météorologiques et aux niveaux de stockage : à court terme, la tendance haussière est actuellement principalement alimentée par une demande de chauffage localisée dans les régions du nord, mais, fondamentalement, le marché reste caractérisé par une offre excédentaire. Des rapports récents indiquent que les prix du gaz naturel aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis trois semaines, dans un contexte de baisse de la production et d’exportations de GNL proches des records ; toutefois, cela semble toujours être un rebond au sein d’un marché faible plutôt qu’un véritable renversement de tendance.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le principal facteur baissier reste l'offre excédentaire et les niveaux de stockage élevés suite à un printemps doux, ce qui limite la durabilité des rebonds et maintient le marché en dessous du seuil psychologique important de 3,0 $/MMBtu. Dans le même temps, les réductions de production de certains producteurs et la forte demande d'exportation de GNL constituent déjà des signes précurseurs de stabilisation, surtout si la chaleur estivale stimule la demande d'électricité.

Un autre facteur clé est la mondialisation du marché du gaz : l'Europe reconstitue activement ses stocks en prévision de l'hiver, tandis que les risques géopolitiques entourant les infrastructures de GNL continuent de faire évoluer rapidement les prix du gaz des deux côtés de l'Atlantique. Cela signifie qu'au cours des prochaines semaines, le gaz naturel sera probablement négocié davantage comme un marché influencé par la météo, les stocks et le GNL plutôt que comme une matière première traditionnelle présentant une tendance soutenue.

Dans l'ensemble, la hausse actuelle semble résulter d'un mouvement de couverture de positions courtes, alimenté par une amélioration de la demande liée aux conditions météorologiques et par le soutien des exportations, mais elle n'a pas encore été confirmée comme un scénario haussier structurel. Le scénario de base à court terme est celui d'une fourchette étendue avec une volatilité élevée, où un dépassement de 3,0 $ signalerait une vigueur, tandis qu'un retour sous les 2,7 $ confirmerait que l'offre excédentaire domine toujours.

Comme nous l'avons noté hier, le marché du gaz naturel est coincé entre l'offre excédentaire et les conditions météorologiques, les haussiers étant susceptibles de tenter de nouvelles poussées à la hausse à court terme.

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