Pourquoi le XAU/USD est-il en hausse aujourd'hui (21 juillet) ?

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Artem Shendetskii

21.07.2025

Pourquoi le XAU/USD est-il en hausse aujourd'hui (21 juillet) ? — L'or progresse en raison des craintes concernant les tarifs douaniers et des prévisions optimistes de la Fed

Le prix de l'or a enregistré des gains modestes au début de la journée de lundi, atteignant environ 3 369 dollars l'once.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs se préparent à des tensions commerciales croissantes, le secrétaire américain au commerce, Howard Lutnick, ayant réaffirmé que la date limite du 1er août pour l'application des droits de douane restait ferme. La menace imminente de nouveaux prélèvements ajoute à l'anxiété du marché mondial, ce qui stimule la demande d'or en tant que valeur refuge traditionnelle. Les participants au marché surveillent également le prochain discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui aura lieu mardi, pour obtenir de nouvelles indications sur l'orientation de la politique monétaire. Dans l'ensemble, la toile de fond géopolitique et commerciale reste fragile, soutenant le sentiment haussier autour de l'or. Les analystes estiment qu'une nouvelle escalade des tarifs douaniers pourrait faire grimper les prix jusqu'au mois d'août.

Les spéculations sur les baisses de taux et les signaux de la Fed renforcent les perspectives haussières

L'or bénéficie également des attentes accrues de réduction des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a récemment fait allusion à une possible réduction des taux lors de la réunion de juillet, citant les risques économiques croissants. La baisse des taux d'intérêt réduit généralement le coût d'opportunité de la détention d'or, ce qui rend le métal plus attractif par rapport aux actifs porteurs de rendement tels que les obligations. Actuellement, les marchés estiment à 94 % les chances que la Fed maintienne ses taux, avec une probabilité de 6 % d'une réduction de 25 points de base. Ces prévisions pessimistes, combinées à des indicateurs d'inflation peu encourageants, ont exercé une pression sur le dollar américain. En conséquence, l'or est devenu plus abordable pour les acheteurs internationaux, ce qui a encore renforcé la demande.

Le raffermissement du dollar et le sentiment des consommateurs pourraient limiter les gains

Malgré la vigueur récente de l'or, certains facteurs pourraient tempérer la hausse à court terme. Le dollar américain a regagné du terrain à la suite de la publication par l'Université du Michigan de l'indice préliminaire du moral des consommateurs, qui a atteint 61,8 en juillet, dépassant ainsi les attentes. Un dollar plus fort pèse généralement sur l'or, car il devient plus cher pour les détenteurs d'autres devises. Néanmoins, l'or reste résistant en raison d'un mélange de risques économiques et géopolitiques, y compris les craintes de récession et d'inflation. L'analyste Viktoras Karapetjanc estime que les achats des banques centrales et l'intérêt croissant des investisseurs pour les valeurs refuges sont des facteurs clés à long terme.

Karapetjanc a déclaré :

"L'or a repris son ascension, mais je pense que la poursuite du rallye est remise en question. Je pense que nous nous trouvons près d'un sommet local".

Ces facteurs fondamentaux pourraient continuer à soutenir les prix de l'or même si des vents contraires apparaissent à court terme.

Nous avons récemment écrit que l'or avait frôlé les 3 347 dollars l'once vendredi, s'apprêtant à subir sa première perte hebdomadaire en trois semaines, alors que des données économiques américaines plus fortes que prévu ont atténué les espoirs à court terme d'une réduction des taux d'intérêt.

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