Prédiction du prix de l'or : Le XAU atteint un niveau record alors que les paris sur la baisse des taux s'intensifient

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Parshwa Turakhiya

02.09.2025

Prédiction du prix de l'or : Le XAU atteint un niveau record alors que les paris sur la baisse des taux s'intensifient — Le prix de l'or atteint des sommets historiques au-dessus de 3 480 dollars en raison des prévisions de réduction de la Fed et du renforcement de la demande de valeurs refuges.

Le prix de l'or a dépassé mardi les 3 480 dollars l'once, atteignant ainsi un nouveau record historique. La hausse est alimentée par les attentes croissantes d'une réduction des taux de la Réserve fédérale, un dollar américain plus faible et une demande persistante de valeurs refuges dans un contexte d'incertitude politique et juridique.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'or a dépassé les 3 480 dollars pour atteindre de nouveaux records, soutenu par les paris sur une baisse des taux de la Fed et un dollar américain plus faible.

- Les risques politiques liés à l'indépendance de la Fed et aux tarifs douaniers ont renforcé la demande de valeur refuge.

- La résistance clé se situe à 3 500 dollars, avec des objectifs à 3 550-3 600 dollars si la dynamique se poursuit.

Les marchés ayant désormais pris en compte une réduction quasi certaine lors de la réunion de septembre de la Fed, les perspectives restent constructives, bien que l'étirement de la dynamique indique une possible consolidation à court terme. Les dernières données sur l'inflation aux États-Unis ont renforcé les arguments en faveur de l'assouplissement monétaire, avec une baisse de l'inflation globale, tandis que les indicateurs de croissance affichent des signaux mitigés. Les marchés évaluent à environ 90 % la probabilité d'une réduction des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre de la Fed. Des taux plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non productifs comme l'or, ce qui a amplifié l'attrait de ce métal.

Cette attente a exercé une pression sur le dollar et les rendements des bons du Trésor, des actifs qui évoluent généralement à l'inverse de l'or. Avec la baisse des rendements, les capitaux ont afflué vers l'or en tant que réserve de valeur, ce qui a renforcé la dynamique haussière à l'origine de la rupture.

Les risques politiques et juridiques renforcent la demande de valeurs refuges

Au-delà des attentes politiques, les turbulences politiques à Washington ont renforcé l'attrait de l'or en tant que valeur refuge. La tentative du président Donald Trump de limoger le gouverneur de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a soulevé des questions sur l'indépendance de l'institution. Une audience fédérale vendredi a laissé la question en suspens, laissant planer l'incertitude quant à la légalité de cette décision.

Pour ajouter à la volatilité, une cour d'appel américaine a récemment jugé que la plupart des droits de douane imposés par M. Trump étaient illégaux, bien qu'ils restent en place jusqu'à la mi-octobre, dans l'attente d'autres recours. Ces deux événements ont alimenté les inquiétudes des investisseurs quant à la stabilité de la politique américaine, ce qui les incite à se couvrir davantage en s'exposant à l'or.

L'analyse technique confirme la rupture

Le graphique journalier montre une rupture nette après des mois de consolidation. Depuis le mois de mai, l'or évoluait dans un triangle symétrique, les creux les plus élevés soutenant les prix, tandis que les sommets les plus bas limitaient les hausses. L'EMA à 20 jours à 3 382 $ et l'EMA à 50 jours à 3 352 $ ont servi de support fiable pendant la phase de consolidation, tandis que l'EMA à 100 jours à 3 279 $ renforce l'ancrage de la tendance haussière. L'EMA à 200 jours, à 3 099 dollars, souligne la profondeur de la structure haussière à long terme. Tant que le prix se maintient au-dessus de 3 400 $, le momentum favorise des gains supplémentaires.

Dynamique des prix du XAU (Source : TradingView)

La résistance immédiate se situe à 3 500 $, un seuil psychologique aligné sur la zone de rupture. Une clôture soutenue au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 3 550 $ et 3 600 $. A la baisse, 3 400 $ est maintenant la première ligne de support, suivie par 3 350 $ et 3 280 $.

Le momentum incite à la prudence, mais le biais reste positif

Alors que la rupture est techniquement forte, les indicateurs de momentum mettent en garde contre une possible consolidation à court terme. Le RSI oscille autour de 69, proche du seuil de surachat. Historiquement, des lectures similaires ont précédé des périodes d'échanges latéraux ou de faibles reculs avant de nouvelles remontées.

Malgré cela, l'indice RSI est toujours resté supérieur à 50 depuis la mi-juillet, ce qui témoigne d'une demande sous-jacente soutenue. Toute baisse vers 55-60 est susceptible de trouver de nouveaux acheteurs, ce qui maintiendrait la tendance haussière générale intacte.

Perspectives à court terme : données et politique en ligne de mire

Le prochain catalyseur important est le rapport de vendredi sur les emplois non agricoles aux États-Unis. Un mauvais résultat renforcerait les attentes d'assouplissement de la part de la Fed, propulsant probablement l'or au-delà des 3 500 dollars. À l'inverse, des données plus solides sur le marché de l'emploi pourraient tempérer les prévisions de réduction des taux et déclencher un repli vers 3 400 dollars.L'incertitude politique reste un autre facteur clé. Les questions relatives à l'indépendance de la Fed et aux décisions en matière de droits de douane ne seront probablement pas résolues rapidement, ce qui garantira une demande continue de valeurs refuges dans les mois à venir.

L'analyse précédente soulignait que la structure de l'or était constructive tant qu'il se maintenait au-dessus de 3 400 dollars, les niveaux de résistance à 3 480 et 3 500 dollars constituant les principaux tests à la hausse. Ce scénario s'est maintenant concrétisé. La dernière cassure confirme le biais haussier, mais la confirmation nécessite des clôtures soutenues au-dessus de 3 500 $ pour débloquer des objectifs plus élevés vers 3 550 $ et 3 600 $.

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