La Cina si avvicina a uno yuan supportato dall'Gold, attaccando il USD

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Analisti economici come Alasdair Macleod e Mario Maneco ritengono che la Cina stia deliberatamente procedendo verso l’istituzione di uno yuan sostenuto dall’oro come principale valuta di riserva mondiale. La Cina sta rafforzando la propria posizione finanziaria con una massiccia riserva aurea, mentre il US dollar continua a perdere valore.

La maggior parte di ciò che ho scritto in questo articolo deriva dall’ascolto di una recente conversazione tra gli analisti economici globali, Alasdair Macleod e Mario Maneco. Tuttavia, ci sono anche informazioni raccolte da altre fonti, insieme, come sempre, alle mie osservazioni e opinioni personali.

L'analista economico Alasdair Macleod sottolinea spesso l'importanza di spiegare chiaramente la verità fondamentale sulle valute fiat: esse non sono ancorate a nulla di tangibile, come l'oro. Di conseguenza, hanno valore solo nella misura in cui gli utenti hanno fiducia in esse come mezzo di valore, o fiducia nel governo che emette la valuta. Se gli utenti iniziano a dubitare del valore di una valuta fiat, il suo valore – e il suo utilizzo diffuso – possono rapidamente crollare. Ed è proprio questo che Macleod ritiene stia accadendo con il US dollar e altre principali valute occidentali.

“Mentre noi andiamo in rovina con le nostre valute, la Cina è già sulla strada per proteggere la propria valuta dallo stesso destino (con l’oro).”– Alasdair Macleod

Una posizione precaria per il US dollar

Alasdair sostiene da tempo che l’aumento esponenziale dei prezzi dell’oro (e ora anche l’argento sembra iniziare la sua ascesa) non rifletta un reale incremento del valore dell’oro, ma piuttosto una diminuzione costante e accelerata del valore del US dollar e delle altre principali valute fiat. Secondo Macleod, l’unica cosa che spinge gli investitori stranieri a detenere enormi quantità di US dollars (circa 130 trilioni di dollari) è il loro desiderio di investire nelle azioni statunitensi. Questa situazione implica che un calo del mercato azionario USA potrebbe portare rapidamente a una massiccia vendita di US dollars da parte degli investitori stranieri.

Oltre alla de-dollarizzazione a livello globale, la principale forza che sta gonfiando il dollaro e minacciando di farne crollare il valore è l’enorme accumulo di debito statunitense – oltre 35.000 miliardi di dollari. Anche le altre grandi potenze occidentali, come il UK e l’EU, sono intrappolate in bolle di debito simili. Questo enorme debito diventa ancora più minaccioso in caso di recessione, poiché ciò comporterebbe una diminuzione delle entrate fiscali necessarie per tenere lontana una crisi del debito.

Macleod sottolinea anche la somiglianza tra l’attuale situazione – alto debito globale, un mercato azionario surriscaldato e sopravvalutato, e importanti dazi – e le condizioni del 1929 che portarono alla Grande Depressione. È fermamente convinto che, alla fine – sebbene ammetta liberamente di non essere certo su come i governi cercheranno di affrontare la situazione – non si potrà evitare una massiccia crisi finanziaria globale.

Lo yuan sostenuto da Gold potrebbe sfidare il dollaro in declino

La Cina si eleva – su una montagna d’oro

Nel frattempo, la Cina sta accumulando oro e argento su una scala senza precedenti. Ha accumulato una gigantesca riserva d’oro – una riserva che renderebbe relativamente facile per la Cina trasformare lo yuan in una valuta sostenuta dall’oro. Accumulando questa enorme riserva d’oro, la Cina sta posizionando lo yuan/renminbi come la principale valuta di riserva per le nazioni BRICS, la Shanghai Cooperation Organization (SCO), e, in ultima analisi, per il mondo intero. Tieni presente che, con le nazioni BRICS, la SCO e tutti i paesi lungo la Silk Road in cui la Cina sta investendo, si parla del 70% dell’economia mondiale.

L'economia dei consumatori in Cina è già più grande di quella degli Stati Uniti e continua (anche se, va detto, grazie a molto spionaggio industriale) a espandere rapidamente la sua crescita tecnologica. Macleod vede la Cina impegnata – attraverso BRICS, la SCO e la sua Silk Road Initiative – verso quella che definisce una nuova rivoluzione industriale per i paesi in via di sviluppo. Secondo lui, la domanda dei mercati emergenti probabilmente spingerà verso l’alto la richiesta di oro e altre materie prime, mentre ridurrà l’interesse per le valute fiat.

Una delle principali mosse compiute dal governo cinese all’inizio di quest’anno è stata l’annuncio, tramite la Shanghai Gold Exchange, dell’apertura di caveau per lingotti a Hong Kong e in Arabia Saudita, con l’intenzione di estendere l’iniziativa anche ad altri centri di scambio dell’oro. I caveau di Hong Kong sono stati rapidamente aperti e stanno creando strumenti di investimento in oro tokenizzato. Secondo Alasdair Macleod (e sono d’accordo), ciò sta predisponendo centri finanziari in cui l’oro può fluire facilmente dentro e fuori come controparte dello yuan cinese. Macleod interpreta questa mossa come il tentativo della Cina di istituire una sorta di nuovo “Bretton Woods Agreement” (con la Cina, invece degli Stati Uniti, come fulcro finanziario), in cui le nazioni potrebbero regolare gli scambi internazionali in quello che equivale a uno yuan garantito dall’oro.

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Una mossa di potere per lo Yuan cinese

Macleod evidenzia un cambiamento chiave nella politica. Osserva che, negli ultimi anni, si è parlato molto all'interno dei paesi BRICS e della SCO di regolare gli scambi internazionali nelle rispettive valute locali. Ma quest'anno, tutte queste discussioni sono cessate. Macleod conclude con sicurezza che il futuro prevede chiaramente la regolazione degli scambi internazionali in uno yuan garantito dall'oro, affermando che i cinesi stanno lavorando diligentemente per stabilire lo yuan come nuova valuta di riserva internazionale, supportata dall'oro. Cina, Russia, Arabia Saudita e India stanno già regolando alcune importanti transazioni in oro.

Un altro segnale del rafforzamento dello yuan è l'espansione del mercato obbligazionario cinese. La Russia sta utilizzando i Panda bonds per finanziare le proprie operazioni. Anche l'Egitto e il Brasile hanno emesso obbligazioni denominate in yuan. Se si osserva la situazione finanziaria a livello globale, è logico che i paesi si affidino sempre di più allo yuan e meno al US dollar. Ricordo le sanzioni finanziarie imposte dagli Stati Uniti alla Russia nel 2022. Quella strumentalizzazione del dollaro è stata un campanello d'allarme per il mondo intero – avvertendo ogni paese che investire in US dollars significa che il proprio denaro potrebbe essere confiscato in qualsiasi momento. Da allora, le banche centrali di tutto il mondo stanno vendendo dollari e accumulando oro a un ritmo senza precedenti.

Nella mente di Macleod, è semplice così: quando si tratta di commercio internazionale, i paesi vogliono regolare i conti in una valuta che abbia un valore forte e stabile – e questa, in definitiva, è una valuta sostenuta da “denaro reale”, cioè l’oro. Ci ricorda che l’oro è stato la legale merce di regolamento monetario finale fin dai tempi dell’Impero Romano.

Prepararsi a un sistema monetario multipolare, non a un cambiamento valutario improvviso

A mio avviso, è meno importante prevedere se la Cina lancerà formalmente una valuta completamente supportata dall’oro e più importante riconoscere il più ampio cambiamento strutturale: le banche centrali stanno diversificando le riserve, l’accumulo di oro sta accelerando e il dominio incontrastato del dollaro viene gradualmente messo in discussione. Questo, da solo, modifica il quadro dei rischi a lungo termine per i portafogli globali.

Non consiglierei di fare scommesse estreme o puntare tutto su un improvviso crollo del dollaro o su un imminente reset monetario. Le transizioni valutarie storicamente si sviluppano nell’arco di anni, non di mesi. Tuttavia, credo che gli investitori dovrebbero ridurre gradualmente il rischio di esposizione a una sola valuta. Questo significa detenere un mix diversificato di asset: oro come copertura monetaria, un’esposizione selettiva a valute non occidentali e beni reali meno sensibili alla svalutazione delle valute fiat.

Se la Cina continuerà a costruire un quadro di regolamento ancorato all’oro all’interno dei BRICS o dei blocchi commerciali, l’implicazione immediata sarà probabilmente incrementale: più scambi bilaterali in yuan, più contratti regolati in oro e una lenta diversificazione delle riserve. L’insegnamento strategico è la resilienza, non la speculazione.

La mia raccomandazione è semplice: prepararsi a sistemi monetari multipolari invece di scommettere che una valuta sostituirà un’altra dall’oggi al domani. Nelle transizioni incerte, la conservazione del capitale e la diversificazione contano più della convinzione ideologica su quale valuta di riserva prevarrà.

Conclusione

La crescente riserva aurea della Cina e le sue iniziative per sostenere lo yuan con l’oro stanno segnando una trasformazione strutturale nei mercati valutari globali, mentre il dominio del dollaro viene sempre più messo in discussione. L’espansione dei caveau dell’oro e la crescente regolazione degli scambi internazionali in yuan testimoniano la volontà di Pechino di diventare il nuovo fulcro delle riserve globali, specialmente nei paesi BRICS e nei mercati emergenti. Anziché aspettarsi un’improvvisa sostituzione della valuta di riserva mondiale, gli investitori dovrebbero prepararsi a un futuro multipolare, in cui la diversificazione e la resilienza del portafoglio saranno fondamentali. In uno scenario in rapido cambiamento la vera forza risiede nell’adattabilità e nella prudente preparazione davanti all’evoluzione dei sistemi monetari internazionali.

Domande frequenti

Quali sono le principali sfide che la Cina potrebbe incontrare nel trasformare lo yuan in una valuta pienamente supportata dall’oro?

Tra le principali sfide vi sono la necessità di mantenere riserve auree sufficienti per sostenere lo yuan, la gestione della fiducia internazionale nell'effettiva convertibilità oro-valuta e la complessità di integrare questo nuovo sistema con le attuali infrastrutture finanziarie globali. Anche l'equilibrio tra controllo statale e apertura ai mercati internazionali rappresenta un ostacolo rilevante.

Come la transizione verso uno yuan supportato dall’oro potrebbe influenzare il commercio internazionale?

Una valuta supportata dall'oro potrebbe rendere più attraente lo yuan come mezzo di scambio internazionale, favorendo accordi bilaterali e aumentandone l'utilizzo nei pagamenti globali. Tuttavia, la transizione sarebbe graduale, incidendo soprattutto su quei paesi che già cercano alternative al dollaro e promuovendo una maggiore multipolarità nelle transazioni globali.

Quali rischi potrebbero derivare da una rapida svalutazione del dollaro rispetto allo yuan sostenuto dall’oro?

Una svalutazione rapida del dollaro potrebbe generare instabilità nei mercati finanziari globali, turbolenze nei flussi commerciali e volatilità nei tassi di cambio. Questo potrebbe mettere sotto pressione i portafogli incentrati sul dollaro e accelerare la diversificazione verso altre riserve, ma anche amplificare i rischi sistemici se la transizione non è gestita gradualmente.

In che modo il passaggio a uno yuan supportato dall’oro potrebbe modificare le strategie di diversificazione delle riserve delle banche centrali?

Il rafforzamento dello yuan come valuta ancorata all'oro potrebbe condurre le banche centrali a incrementare le riserve sia in oro sia in yuan, riducendo l’esposizione a valute fiat occidentali. Questo orientamento amplificherebbe la tendenza già in atto verso una maggiore pluralità valutaria e una composizione delle riserve più equilibrata e resistente agli shock.

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Il team che ha lavorato sull'articolo

Johnathan M. è uno scrittore e investitore residente negli Stati Uniti, collaboratore del sito web di Traders Union.

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