Emilia-Romagna, Banca d'Italia segnala crescita moderata e credito in accelerazione

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Emilia-Romagna: crescita e credito 2026

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Artem Shendetskii

12.11.2026

Emilia-Romagna, Banca d'Italia segnala crescita moderata e credito in accelerazione — Crescita e credito in Emilia

Nel primo semestre del 2026 l'economia dell'Emilia-Romagna mantiene un'espansione moderata, sostenuta da consumi, investimenti pubblici e ripresa del commercio estero. Il quadro resta però esposto ai rischi legati alle tensioni geopolitiche e ai rincari energetici, mentre per i prossimi mesi gli operatori prevedono un ulteriore consolidamento di vendite e investimenti.

Punti chiave

L'indicatore ITER segnala per l'Emilia-Romagna una crescita del PIL dell'1,0 per cento nel primo semestre 2026, leggermente superiore al dato nazionale.
L'occupazione regionale cresce oltre il doppio della media nazionale, sostenuta dai servizi e da un maggior coinvolgimento femminile, con tassi di disoccupazione in calo.
Il credito bancario al settore privato accelera, trainato dai prestiti alle grandi imprese e dai finanziamenti alle famiglie, mentre migliorano gli indicatori di qualità del credito.

Quadro congiunturale regionale nel primo semestre

Come riportato dalla Banca d'Italia nell'aggiornamento congiunturale pubblicato oggi, l'indicatore trimestrale dell'economia regionale, ITER, segnala per l'Emilia-Romagna un aumento del prodotto dell'1,0 per cento nel primo semestre del 2026, lievemente superiore a quello nazionale.

La crescita continua a poggiare sull'aumento dei consumi delle famiglie, sulla ripresa del commercio estero e sull'espansione degli investimenti, trainati in particolare dalla componente pubblica. Nell'industria si consolida il recupero della produzione dopo oltre due anni di contrazione, con andamenti più favorevoli in metallurgia, meccanica e alimentare.

Anche le esportazioni regionali crescono in misura sostenuta, ma solo verso i paesi dell'Unione europea e con un'intensità inferiore rispetto al dato nazionale. Nel comparto delle costruzioni l'attività resta nel complesso stabile nella prima parte dell'anno, pur beneficiando ancora del sostegno pubblico legato soprattutto alla fase conclusiva del PNRR, mentre nei servizi aumentano turismo, traffico passeggeri negli aeroporti e movimentazione merci nello scalo di Ravenna, a fronte della stagnazione del commercio al dettaglio tradizionale.

La liquidità delle imprese rimane elevata e la quota di operatori con risultato economico positivo si mantiene nel complesso stabile, anche se più contenuta nell'industria. L'aumento dei costi energetici, ancora in atto, incide tuttavia negativamente sui margini di profitto.

Lavoro, credito e rischi per i prossimi mesi

Il mercato del lavoro regionale continua a rafforzarsi nel primo semestre, con una crescita dell'occupazione più che doppia rispetto all'analogo dato nazionale. L'incremento si concentra nei servizi e tra i lavoratori autonomi, con un maggiore coinvolgimento della componente femminile; salgono sia il tasso di attività sia quello di occupazione, mentre il tasso di disoccupazione cala ancora e resta su livelli contenuti nel confronto storico.

Nonostante la maggiore inflazione, dovuta soprattutto ai rincari energetici, il miglioramento dell'occupazione sostiene un moderato aumento del reddito e dei consumi delle famiglie. Sul fronte finanziario, il credito bancario al settore privato non finanziario accelera nella prima parte dell'anno grazie alla ripresa dei prestiti alle imprese di maggiori dimensioni, mentre prosegue la dinamica favorevole dei finanziamenti alle famiglie, sia per i mutui abitativi sia per il credito al consumo.

A fronte di una domanda in aumento, le condizioni di offerta mostrano un lieve allentamento, in particolare verso le imprese, con una riduzione dei margini medi applicati. Migliorano anche gli indicatori di qualità del credito, con un'ulteriore lieve diminuzione del tasso di deterioramento dei prestiti e della quota di nuovi crediti in bonis al settore produttivo con ritardi nei rimborsi; intanto il risparmio finanziario di imprese e famiglie continua a salire, sia nei depositi sia, più marcatamente, nei titoli custoditi presso le banche.

Nel breve termine lo scenario resta segnato da elevata incertezza. Le condizioni favorevoli del mercato del lavoro e la solida posizione economico-finanziaria delle imprese sostengono l'attività, ma tensioni geopolitiche e rincari energetici espongono l'economia regionale a rischi al ribasso; secondo gli operatori dell'industria e dei servizi rilevati a inizio autunno, la crescita proseguirebbe comunque nei prossimi mesi, con un consolidamento di vendite e investimenti.

In precedenti approfondimenti, abbiamo esaminato la crescita del turismo italiano nel 2026, trainata dal comparto ricettivo secondo stime del Politecnico di Milano.

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