L'S&P 500 allunga la corsa al record grazie alle scommesse sul taglio dei tassi della Fed e alla forza del settore tecnologico che alimenta l'ottimismo

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L'S&P 500 mantiene i massimi storici

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Jainam Mehta

12.09.2025

L'S&P 500 allunga la corsa al record grazie alle scommesse sul taglio dei tassi della Fed e alla forza del settore tecnologico che alimenta l'ottimismo — L'S&P 500 viaggia ai massimi storici, vicino a 6.587, grazie alle aspettative di taglio della Fed e ai guadagni del settore tecnologico che stimolano il sentimento

L'S&P 500 ha raggiunto un nuovo record giovedì, chiudendo a 6.587 con un guadagno dello 0,85%. Gli investitori hanno puntato sui titoli azionari in quanto l'indebolimento dei segnali del mercato del lavoro e l'inflazione gestibile hanno rafforzato le aspettative di un maggiore allentamento monetario da parte della Federal Reserve nella riunione di settembre.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

In evidenza

- Lo S&P 500 chiude a 6.587, in rialzo dello 0,85% giovedì.

- I dati sul lavoro fanno sperare in un taglio dei tassi della Fed di 50 punti percentuali.

- I guadagni di Adobe e Super Micro rafforzano la forza del settore tecnologico.

L'indice S&P 500 rimane comodamente all'interno del canale ascendente che guida l'azione dei prezzi da maggio. Dopo aver rimbalzato dal supporto a metà del canale, la struttura mostra una certa resistenza, con la media mobile esponenziale a 20 giorni vicino a 6.467 che offre una protezione immediata.

Le EMA a 50 e 100 giorni sono impilate positivamente e la Supertrend è diventata rialzista, segnalando che lo slancio rimane intatto. A meno che l'indice non si rompa al di sotto di 6.420, il bias a breve termine punta al rialzo, con la possibilità di un movimento verso la fascia superiore del canale intorno a 6.700.

La debolezza del lavoro spinge le aspettative della Fed

I fattori macroeconomici continuano a far pendere la bilancia verso l'allentamento. Le richieste settimanali di disoccupazione sono salite a 263.000, il massimo dal 2021, sottolineando che la stretta precedente sta pesando sull'occupazione. L'indice dei prezzi al consumo di agosto ha mostrato un aumento dei prezzi dello 0,4% su base mensile, leggermente superiore alle previsioni, ma il ritmo annuale è rimasto al 2,9%.

Questo mix ha rafforzato l'opinione che l'inflazione sia abbastanza stabile da consentire tagli. I mercati stanno valutando una riduzione di 25 punti base, con una crescente probabilità di una mossa più ampia di 50 punti il 17 settembre. I settori sensibili ai tassi, come quello tecnologico e quello immobiliare, hanno già beneficiato di questa prospettiva dovish, amplificando il rally dell'S&P.

I guadagni aggiungono slancio

I risultati societari hanno dato ulteriore slancio. Adobe è salita del 2,6% negli scambi after-hours grazie ai dati del terzo trimestre più forti del previsto, che riflettono la robusta spesa per il software aziendale. Super Micro Computer è balzata del 4,1% dopo aver confermato le spedizioni dei sistemi Blackwell Ultra di Nvidia, sottolineando la persistente domanda di infrastrutture AI.

Tuttavia, i nomi dei beni di consumo discrezionali hanno mostrato una certa fragilità, con RH che ha perso quasi il 7% a causa della debolezza dei ricavi. La divisione evidenzia la divergenza tra i settori in crescita che guidano i guadagni e le sacche di pressione legate alla spesa dei consumatori.

Prospettive

La resistenza dell'S&P 500 riflette un equilibrio tra forza tecnica e aspettative macro favorevoli. Un breakout al di sopra di 6.600 confermerebbe la continuazione verso 6.700-6.750, mentre il supporto a 6.420 fornisce un cuscinetto per i pullback. Molto dipende ora dalla decisione della Fed di settembre e dal fatto che la banca centrale convalidi le speranze del mercato di tagli più consistenti.

In un'analisi precedente, abbiamo evidenziato come l'ascesa dell'indice sia stata determinata sia dai forti guadagni trainati dall'AI sia dalle scommesse sulla politica di allentamento. Con l'inflazione stabile e i dati sull'occupazione che si indeboliscono ulteriormente, l'attuale rally rafforza questa narrazione, mantenendo l'S&P nella posizione di estendere i guadagni all'ultimo trimestre.

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