Invitalia ottiene per il Fondo R&I un regime patrimoniale più favorevole per le banche

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Andrey Mastykin

29.10.2026

Invitalia ottiene per il Fondo R&I un regime patrimoniale più favorevole per le banche — Vantaggi per banche R&I

L'investimento accanto al Fondo di Partecipazione R&I del MUR diventa più conveniente per enti creditizi e imprese di investimento grazie all'iscrizione dello strumento nel Registro pubblico dei programmi legislativi della Commissione europea. Il riconoscimento consente, previa autorizzazione dell'autorità di vigilanza competente, di applicare una ponderazione del rischio del 100% invece dei livelli ordinari generalmente compresi tra il 250% e il 400%.

Punti chiave

Il Fondo di Partecipazione R&I di Invitalia è stato inserito nel Registro pubblico dei programmi legislativi della DG FISMA, ottenendo vantaggi regolamentari per le banche.
Le banche possono ora destinare meno capitale a copertura dei rischi nelle operazioni con il Fondo, migliorando efficienza patrimoniale e capacità di investimento.
Il Fondo R&I, con una dotazione di circa 219 milioni di euro, finanzia startup, PMI e grandi imprese innovative nel Mezzogiorno tramite il Programma Nazionale Ricerca, Innovazione e Competitività 2021-2027.

Iscrizione europea e vantaggi regolamentari

Come riferito da Invitalia, il Fondo di Partecipazione R&I, istituito dal Ministero dell'Università e della Ricerca e gestito dall'agenzia, è stato inserito nel Registro pubblico dei programmi legislativi della DG FISMA della Commissione europea ai sensi dell'articolo 133, paragrafo 5, del Regolamento Ue n. 575/2013, che comprende iniziative sostenute da un rilevante supporto finanziario pubblico.

L'inserimento conclude un percorso promosso dal MUR insieme al Ministero dell'Economia e delle Finanze e sviluppato attraverso un dialogo tecnico con la Commissione europea. Ad oggi, l'operazione risulta l'unica italiana sostenuta dalla Politica di coesione dell'Unione europea presente nel Registro.

Per gli enti creditizi il beneficio è immediato, perché le operazioni di investimento effettuate insieme al Fondo richiedono un minore impiego di capitale a copertura dei rischi. Il capitale non accantonato può quindi essere destinato ad altri impieghi, con un miglioramento dell'efficienza patrimoniale e della capacità di investimento.

Sostegno alle imprese innovative nel Mezzogiorno

Il meccanismo punta a favorire la mobilitazione di capitali privati verso imprese innovative ad alto potenziale, in un contesto europeo in cui il coinvolgimento degli investitori istituzionali resta limitato. In questo quadro, l'iscrizione del Fondo R&I rafforza l'integrazione tra risorse pubbliche e investimenti privati.

Il Fondo è finanziato nell'ambito del Programma Nazionale Ricerca, Innovazione e Competitività per la transizione verde e digitale 2021-2027 e dispone di una dotazione di circa 219 milioni di euro. Le risorse sostengono progetti di ricerca applicata, trasferimento tecnologico e investimenti produttivi strategici e innovativi, comprese le tecnologie critiche STEP.

Gli investimenti sono destinati a startup, almeno in fase seed, Pmi e grandi imprese con sede in Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sardegna e Sicilia. Invitalia, in qualità di gestore, segue e monitora l'attività degli operatori e valuta i risultati degli investimenti sul territorio.

Nel nostro precedente approfondimento sulle proposte di Assonime per la legge di bilancio abbiamo ricostruito le principali richieste fiscali e normative per favorire crescita dimensionale e aggregazioni tra imprese. L’associazione ha presentato 34 misure, tra cui interventi su deducibilità dell’avviamento per soggetti IAS/IFRS, revisione delle regole su azioni proprie e operazioni straordinarie, oltre alla correzione delle distorsioni sui dividendi infragruppo nel consolidato fiscale.

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