Microsoft balza dopo utili record: accelera la domanda di IA

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Anton Kharitonov

31.07.2026

Microsoft balza dopo utili record: accelera la domanda di IA — Microsoft

Le azioni Microsoft hanno registrato un forte rally dopo che gli ultimi risultati trimestrali della società hanno ampiamente superato le aspettative del mercato. Il grafico orario mostra un breakout decisivo sopra la recente resistenza, con i buyer che hanno riconquistato l'area dei $450 dopo settimane di consolidamento.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il forte movimento al rialzo segnala un miglioramento significativo del momentum, sebbene il titolo possa ora entrare in una fase di consolidamento dopo l'impennata post-utili.

L'ultimo report sugli utili ha rafforzato la posizione di Microsoft come uno dei principali beneficiari dell'adozione dell'IA aziendale. I ricavi trimestrali sono saliti a circa $90 miliardi, mentre la crescita dei ricavi di Azure è accelerata al 43%, superando le aspettative del mercato. I ricavi annuali di Microsoft Cloud hanno superato i $214 miliardi, Azure ha tagliato il traguardo dei $100 miliardi di ricavi annuali e le licenze a pagamento di Microsoft 365 Copilot sono più che raddoppiate, raggiungendo i 30 milioni. I risultati hanno dimostrato che gli investimenti nell'IA si stanno traducendo in una domanda commerciale in accelerazione, piuttosto che rimanere una promessa a lungo termine.

La spesa disciplinata per l'IA si distingue

A differenza di diversi competitor che hanno recentemente aumentato i budget per le infrastrutture IA, Microsoft ha mantenuto le previsioni di spesa in conto capitale per il 2026 sostanzialmente invariate a circa $175 miliardi, a seguito di una riclassificazione contabile. Gli investitori hanno accolto con favore l'approccio disciplinato, vedendolo come la prova che Microsoft può sostenere una rapida espansione dell'IA senza lo stesso grado di pressione sul free cash flow che colpisce alcuni concorrenti. Anche il settore tecnologico in generale ne ha beneficiato, poiché i risultati di Microsoft hanno rafforzato la fiducia nel fatto che la spesa per le infrastrutture IA stia generando rendimenti misurabili.

Il contesto macroeconomico rimane comunque importante. La Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati questa settimana e ha continuato a segnalare cautela sull'inflazione, mentre le rinnovate tensioni in Medio Oriente sostengono i prezzi dell'energia e mantengono elevati i rischi di inflazione. Rendimenti obbligazionari più elevati potrebbero continuare a creare pressioni periodiche sulle valutazioni dei titoli growth, ma la forza degli utili di Microsoft ha temporaneamente prevalso su questi venti contrari macroeconomici.

L'outlook tecnico diventa costruttivo

Da una prospettiva tecnica, Microsoft ha migliorato significativamente le sue prospettive a breve termine dopo aver superato la resistenza. Il mantenimento sopra l'area tra $445 e $450 rafforzerebbe lo scenario rialzista e potrebbe aprire la strada verso la regione dei $470 una volta che il momentum d'acquisto si sarà stabilizzato. Tuttavia, il mancato mantenimento del breakout potrebbe innescare prese di profitto verso i $435-$440 prima che i buyer a lungo termine rientrino sul mercato. Per ora, come ho osservato in Microsoft balza dopo gli utili: la crescita di Azure convalida la strategia IA, la combinazione tra l'accelerazione della crescita di Azure, l'espansione dell'adozione di Copilot e la spesa disciplinata per l'IA mantiene costruttivo l'outlook a lungo termine di Microsoft.

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