Bernstein considera a liquidação do Bitcoin o cenário mais fraco de baixa da história, reafirmando a meta de US$ 150.000.

A Bernstein reafirmou sua meta de preço de US$ 150.000 para o Bitcoin, chamando o recente declínio de "cenário de mercado em baixa mais fraco da história", mesmo com alguns traders alertando que o Bitcoin poderia cair para US$ 50.000. Então, em quem os investidores devem acreditar?

Os analistas da Bernstein disseram que a última liquidação do Bitcoin reflete uma "crise de confiança autoinfligida", em vez de danos estruturais, descrevendo-a como a configuração de mercado em baixa mais fraca que o ativo já viu. Com base nessa avaliação, a Bernstein reiterou sua meta de preço de US $ 150,000 BTC em sua última nota ao investidor.

Conforme relatado pelo The Block, a empresa observou que nenhum dos catalisadores típicos do mercado de baixa surgiu, apontando para a ausência de grandes falhas, alavancagem oculta ou colapsos sistêmicos.

Os analistas acrescentaram que o Bitcoin continua a ser negociado como um ativo de risco sensível à liquidez, em vez de um porto seguro maduro, ajudando a explicar seu baixo desempenho em relação ao ouro em meio a condições financeiras mais rígidas.

A Bernstein também descartou as preocupações sobre o aumento da inteligência artificial, argumentando que as cadeias de blocos e as carteiras programáveis estão bem posicionadas para a economia emergente baseada em agentes, que exige trilhos financeiros globais.

Além disso, Bernstein disse que os possíveis riscos da computação quântica justificam uma preparação, mas não são exclusivos do Bitcoin, observando que todos os sistemas digitais críticos acabarão migrando para padrões resistentes à computação quântica. Balanços corporativos mais sólidos e receitas diversificadas de mineradoras também reduziram o risco de venda forçada.

Diante desse cenário, a Strategy, de Michael Saylor, comprou mais 1.142 BTC por cerca de US$ 90 milhões a um preço médio de US$ 78.815, já que o valor total das participações em Bitcoin da empresa permanece abaixo de sua base de custo. O total de participações da Strategy agora é de 714.644 BTC, no valor de cerca de US$ 49,2 bilhões.

As compras foram financiadas por meio de vendas no mercado de ações ordinárias Classe A da Strategy, com a empresa informando que cerca de US $ 8 bilhões em ações MSTR permanecem disponíveis no programa.

Os executivos da Strategy e os analistas do setor disseram recentemente que os riscos do balanço patrimonial permanecem limitados, observando que o Bitcoin precisaria cair para cerca de US$ 8.000 ao longo de vários anos antes que o serviço da dívida se tornasse uma preocupação séria.

Os ventos contrários macroeconômicos se intensificam

Enquanto isso, é improvável que os desenvolvimentos macroeconômicos desta semana apoiem os preços das criptomoedas. A Cointelegraph relatou um amplo consenso de que o Bitcoin poderia estabelecer novos mínimos macroeconômicos, potencialmente caindo para US$ 50.000 ou menos.

O principal evento desta semana é a divulgação dos dados do índice de preços ao consumidor (IPC) dos EUA, à medida que os movimentos bruscos dos metais preciosos começam a desaparecer.

"A temporada de lucros está em pleno andamento e a incerteza macroeconômica continua elevada", escreveu a The Kobeissi Letter em sua perspectiva semanal.

Desde o anúncio de um novo indicado para a presidência do Federal Reserve, o presidente Donald Trump não conseguiu acalmar as preocupações do mercado com relação à futura política monetária. Seu escolhido, Kevin Warsh, é amplamente visto como contrário a condições financeiras mais flexíveis - um fator que já pesou sobre os retornos dos ativos de risco.

Como resultado, os mercados veem pouca chance de um corte nas taxas na reunião do Fed em meados de março, embora Warsh não deva assumir o cargo antes de maio. A ferramenta FedWatch do CME Group mostra atualmente uma probabilidade de 82% de que as taxas permanecerão inalteradas.

A Mosaic Asset Company citou a inflação "persistente" dos EUA como a razão para a política mais rígida do Fed e o aumento da ansiedade do mercado.

"A combinação de um crescimento econômico mais forte e de um núcleo de inflação persistentemente alto pode começar a desafiar as expectativas de taxas em toda a curva de rendimentos", disse a Mosaic em seu último boletim Market Mosaic, acrescentando que essas condições têm sido um catalisador fundamental por trás da liquidação deste ano de ações relacionadas a crescimento e IA.

O ouro voltou a subir para US$ 5.000 no início da semana, enquanto os futuros de ações dos EUA e o Bitcoin se recuperaram das baixas de sexta-feira.

Tanto para o Bitcoin quanto para os mercados de risco mais amplos, o fortalecimento do dólar dos EUA está se tornando uma fonte cada vez mais importante de potencial volatilidade. O índice do dólar americano (DXY), que se recuperou depois de cair para mínimos de vários anos perto de 95,5 no final de janeiro, tem se esforçado para recuperar o nível 98.

Um dólar forte normalmente pressiona o Bitcoin e, embora as correlações tenham se alterado repetidamente nos últimos anos, a tendência de longo prazo pode acabar fornecendo um cenário mais favorável para os otimistas. Os analistas, no entanto, permanecem divididos sobre se a atual recuperação do dólar marca o início de uma alta prolongada.

A incerteza adicional vem de uma nova era de política fiscal no Japão. Os mercados de criptomoedas permanecem altamente sensíveis aos desenvolvimentos relacionados ao Japão, com algumas teorias até mesmo vinculando as operações de transporte de ienes à queda do preço do Bitcoin na semana passada.

Após a reeleição do primeiro-ministro Sanae Takaichi, as ações japonesas atingiram recordes de alta, com a análise agora apontando para repercussões negativas para produtos de investimento e criptomoedas dos EUA.

"A vitória decisiva de Sanae Takaichi marca a mudança do Japão em direção ao estímulo fiscal agressivo e à tolerância à depreciação da moeda", escreveu a XWIN Research Japan em uma postagem no blog da CryptoQuant.

A XWIN citou pesquisas que alertam para uma "desaceleração do fluxo de entrada" nos ETFs de ações dos EUA, já que um iene mais fraco aumenta o apelo dos títulos japoneses - deixando o Bitcoin exposto a riscos de queda no curto prazo.

Como escrevemos, os ETPs de criptomoedas registram fluxos de saída reduzidos, sugerindo um possível fundo de mercado