JPMorgan alerta para riscos no mercado cripto antes do segundo semestre

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Parshwa Turakhiya

08.06.2026

JPMorgan alerta para riscos no mercado cripto antes do segundo semestre — JPMorgan torna-se cauteloso quanto à perspectiva cripto

O JPMorgan mudou para uma visão mais cautelosa sobre ativos digitais, argumentando que o desempenho do mercado cripto no segundo semestre pode depender de duas questões não resolvidas: o modelo de financiamento de Bitcoin da Strategy e o destino do CLARITY Act em Washington.

Destaques

O JPMorgan mudou sua visão sobre ativos digitais de positiva para cautelosa.
A venda de 32 BTC da Strategy foi pequena, mas levantou questões sobre financiamento futuro.
O JPMorgan vê menos de 50% de chance de o CLARITY Act ser aprovado este ano.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Venda da Strategy levanta questões de financiamento

O JPMorgan disse que a recente venda de 32 Bitcoins pela Strategy foi pequena em escala, mas importante como um sinal. A preocupação do banco não é o tamanho dessa transação, mas se a empresa terá que continuar vendendo Bitcoin para financiar dividendos de suas ações preferenciais.

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Mas guardámos tudo 🙂.

A Strategy continua sendo uma das maiores detentoras corporativas de Bitcoin, o que faz com que qualquer mudança em seu comportamento de tesouraria seja observada de perto pelo mercado. O JPMorgan disse que as atuais reservas de dólares da empresa cobrem apenas cerca de 6,3 meses de pagamentos de dividendos, enquanto os dividendos anuais de ações preferenciais são estimados em aproximadamente US$ 1,7 bilhão.

Se os investidores começarem a acreditar que a empresa dependerá de vendas de Bitcoin para cumprir obrigações de dividendos, isso poderá pesar no sentimento em relação ao Bitcoin e outros ativos digitais.

CLARITY Act avança para uma disputa no Senado

O segundo fator principal é a regulamentação. O JPMorgan alertou que a janela legislativa para o CLARITY Act está se estreitando, mesmo com o projeto ganhando seu impulso mais forte até agora em Washington. A Câmara aprovou o H.R. 3.633 em julho de 2025 por uma votação de 294-134, e o Comitê Bancário do Senado recentemente avançou o projeto por 15-9.

A Senadora Cynthia Lummis aumentou a pressão sobre os legisladores à medida que o projeto avança para o plenário do Senado. Ela disse que a fase de comitê foi superada e sinalizou que a próxima luta será no plenário, enquadrando o projeto como próximo demais para ser abandonado agora.

A legislação é um dos projetos de estrutura de mercado cripto mais observados no Congresso. Ele foi projetado para esclarecer se os ativos digitais devem cair sob a Securities and Exchange Commission ou a Commodity Futures Trading Commission, substituindo anos de fiscalização caso a caso por regras federais mais claras.

Ainda assim, o projeto não está perto de ser concluído. Ele deve passar pelo Senado completo, ser reconciliado com a versão da Câmara e depois ir para a assinatura do presidente. O JPMorgan agora vê a chance de aprovação este ano abaixo de 50%, tornando o projeto uma incerteza fundamental para a perspectiva cripto do segundo semestre.

Confiança do mercado depende da execução

Os riscos são altos porque ambas as questões afetam a mesma pergunta: se o setor cripto pode continuar atraindo capital sem novas pressões dos balanços corporativos ou atrasos em Washington. O fardo dos dividendos da Strategy pode influenciar o sentimento do Bitcoin se os investidores precificarem vendas repetidas. O CLARITY Act, enquanto isso, pode determinar se as instituições terão a estrutura regulatória necessária para expandir nos EUA.

Para o segundo semestre do ano, a mensagem do JPMorgan é que o caminho das criptos parece menos dependente do apetite geral ao risco e mais ligado à execução.

Foi relatado anteriormente que o JPMorgan planeja se opor ao CLARITY Act enquanto Dimon ataca o esforço de lobby da Coinbase.

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