Mineradores de Bitcoin estão operando próximos ao breakeven à medida que a lucratividade diminui

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Eugene Komchuk

1 hora atrás

Mineradores de Bitcoin estão operando próximos ao breakeven à medida que a lucratividade diminui — Como os mineradores de Bitcoin estão sobrevivendo?

A rede do Bitcoin está se tornando cada vez mais sensível às movimentações de preço, à medida que mais mineradores operam próximos aos níveis de breakeven, de acordo com um relatório do JPMorgan.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Os analistas do banco observaram que o hashrate e a dificuldade de mineração do Bitcoin começaram a reagir muito mais rápido às mudanças no preço do BTC este ano. Nos últimos seis meses, o beta da dificuldade de mineração em relação aos movimentos de preço do Bitcoin subiu para 0,62. Isso sugere que o poder computacional da rede está se ajustando mais rapidamente às condições de mercado, informou o CoinDesk.

“A economia da mineração piorou este ano, com o preço do bitcoin permanecendo bem abaixo de seu custo de produção por cinco meses consecutivos”, disseram os analistas do JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.

O hashrate reflete o poder computacional total usado para minerar e processar transações em uma blockchain Proof-of-Work. A métrica é medida em exahashes por segundo.

Tempos difíceis para os mineradores

De acordo com os analistas, a tendência atual sugere que uma parcela crescente de mineradores está operando perto de seus custos de produção. Como resultado, o hashrate geral está se tornando mais vulnerável a flutuações no preço do Bitcoin.

A economia da mineração deteriorou-se significativamente em 2026. O JPMorgan, citando o relatório do primeiro trimestre da CoinShares, observou que estima-se que cerca de 20% dos mineradores estejam operando com prejuízo atualmente.

A pressão financeira está forçando as empresas de mineração a vender mais de seus Bitcoins acumulados. De acordo com dados citados no relatório, mineradores de capital aberto venderam mais de 32.000 BTC no primeiro trimestre. Isso é mais do que o total de vendas de todo o ano de 2025.

Como resultado, mesmo movimentos de preço relativamente pequenos estão tendo um impacto crescente na atividade da rede. Quando o Bitcoin cai abaixo de seu custo de produção, operadores com custos mais altos frequentemente desligam seus equipamentos. Isso leva a um declínio no hashrate e a um ajuste subsequente para baixo na dificuldade de mineração. O JPMorgan apontou para a segunda semana de junho, quando a dificuldade de mineração caiu 10%. Já foi a segunda queda dessa magnitude desde o início do ano.

Os analistas esperam que a sensibilidade elevada do hashrate e da dificuldade de mineração persista enquanto o Bitcoin permanecer abaixo de seu custo de produção estimado. O JPMorgan atualmente situa esse nível em torno de $78.000. No momento da publicação, a maior criptomoeda do mundo estava sendo negociada perto de $64.700.

IA em vez de mineração

Nesse cenário, os mineradores de Bitcoin estão buscando cada vez mais receitas além da mineração tradicional e migrando para infraestrutura de IA e computação de alto desempenho. Eles já possuem o que o mercado de IA precisa: acesso a eletricidade, data centers, sistemas de resfriamento e experiência na gestão de instalações com uso intensivo de energia. As empresas que estão apostando parcial ou totalmente nessa direção incluem Core Scientific, IREN, TeraWulf, Hut 8, Cipher Mining, Bit Digital, Bitfarms, CleanSpark, Riot Platforms e MARA Holdings.

A lógica por trás dessa mudança é simples: a mineração depende do preço do BTC, da dificuldade da rede e das recompensas de bloco, enquanto o hosting de IA pode fornecer contratos plurianuais mais estáveis. É por isso que alguns mineradores estão tentando transformar seus sites de fazendas de mineração de Bitcoin em infraestrutura para hospedagem de GPUs e processamento de cargas de trabalho de IA.

Como lembrete, o JPMorgan tem investido ativamente na empresa focada em Ethereum, BitMine.

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