A CFTC está agindo para integrar stablecoins nos mercados de derivativos dos EUA

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CFTC revela iniciativa sobre garantias tokenizadas

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Ezequiel Gomes

24.09.2025

A CFTC está agindo para integrar stablecoins nos mercados de derivativos dos EUA — CFTC incentiva a inovação do mercado de criptografia

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) está avançando com sua iniciativa de criptografia mais ambiciosa até o momento, com o objetivo de trazer garantias tokenizadas - incluindo stablecoins - para o centro do mercado americano de derivativos. A presidente em exercício Caroline D. Pham anunciou o lançamento como parte do "crypto sprint" em andamento da agência, um programa regulatório projetado para modernizar o gerenciamento de garantias e alinhar a supervisão de ativos digitais com as recomendações do Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O anúncio foi feito após o Fórum CFTC Crypto CEO de alto nível realizado em fevereiro de 2025, onde líderes do setor e reguladores exploraram o potencial do blockchain para transformar o comércio de derivativos. Com a participação de todo o setor financeiro, a iniciativa da CFTC sinaliza que as stablecoins poderão em breve passar de uma inovação de nicho para um elemento fundamental do sistema financeiro regulamentado dos EUA.

Aumentando a eficiência por meio da tokenização

De acordo com Pham, a garantia tokenizada representa um avanço na eficiência do capital. Ela enfatizou que as stablecoins são particularmente adequadas para o gerenciamento de garantias, descrevendo-as como o tão esperado "aplicativo matador" para os mercados de derivativos. Ao integrar ativos baseados em blockchain, a CFTC espera que os participantes do mercado implementem capital de forma mais eficaz, reduzam custos e expandam a liquidez.

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Mas guardámos tudo 🙂.

A iniciativa foi amplamente bem recebida pelo setor. O presidente da Circle, Heath Tarbert, observou que as stablecoins emitidas nos EUA, como a USDC, podem fornecer liquidez ininterrupta e reduzir os riscos sistêmicos. Greg Tusar, da Coinbase, chamou a garantia tokenizada de um marco na modernização financeira, enfatizando a importância de manter os EUA na vanguarda da inovação regulatória.

Apoio do setor e contexto mais amplo

Outros participantes importantes, incluindo Crypto.com, Ripple e Tether, também expressaram seu apoio. O cofundador da Crypto.com, Kris Marszalek, destacou os benefícios do reconhecimento de garantias não monetárias, como BTC e CRO. Jack McDonald, da Ripple, destacou o aumento da transparência e da confiança possibilitado por regras claras de avaliação e custódia. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, descreveu as stablecoins como uma força de mercado global de quase US$ 300 bilhões que fortalece a resiliência dos sistemas financeiros.

A iniciativa reflete as recomendações do Comitê Consultivo de Mercados Globais da CFTC, que propôs a expansão do uso de garantias que não sejam em dinheiro por meio da tecnologia de registro distribuído. Um programa piloto está sendo considerado, dando continuidade à tradição da agência de empregar estruturas de teste para estudar possíveis reformas de mercado.

Consulta pública e próximas etapas

Para captar uma ampla gama de contribuições, a CFTC abriu um período de comentários públicos até 20 de outubro, convidando as partes interessadas a fornecer opiniões sobre garantias tokenizadas, ajustes regulatórios e projeto de programa piloto. Todos os envios serão publicados no site CFTC.gov.

Com o forte apoio de reguladores e líderes do setor, a iniciativa pode marcar um ponto de virada. Ao incorporar stablecoins em mercados regulamentados, a CFTC busca não apenas fortalecer a inovação financeira dos EUA, mas também reafirmar a liderança dos Estados Unidos na economia digital em evolução.

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