Qual é o benchmark do mercado cripto?

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Eugene Komchuk

24.09.2026

Qual é o benchmark do mercado cripto? — Qual índice os traders de criptomoedas devem acompanhar?

O S&P 500 é há muito tempo o principal benchmark de Wall Street. O mercado de criptomoedas ainda não tem um índice comparável. Em vez de um único benchmark claro, os traders recorrem a vários indicadores — e eles frequentemente contam histórias diferentes.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

As criptomoedas estão subindo de forma mais ampla que as ações

O S&P 500 está sendo negociado atualmente perto de máximas recordes, mas o cenário por baixo da superfície é muito mais fraco, segundo a CoinDesk. Cerca de 257 das 500 empresas estão sendo negociadas abaixo de suas médias móveis de 200 dias, um dos indicadores mais utilizados para avaliar uma tendência de preço de longo prazo.

Essa medida é conhecida como amplitude de mercado. Ela mostra quantas empresas estão participando do movimento geral. Se mais da metade das ações estiver abaixo de suas médias móveis de 200 dias, isso significa que o mercado está sendo impulsionado por um grupo relativamente restrito de empresas.

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Mas guardámos tudo 🙂.

O cenário é o oposto entre as maiores criptomoedas. Entre os 100 tokens de maior capitalização de mercado, 88, incluindo o Bitcoin e o Ethereum, estão sendo negociados acima de suas médias móveis de 200 dias. A maioria também está acima de suas médias de 50 e 100 dias.

Tentativas de criar um S&P 500 para as criptomoedas

Comparar criptomoedas com ações só funciona até certo ponto. Os ativos digitais ainda não têm um único índice que o mercado trate da mesma forma que Wall Street trata o S&P 500. Em vez disso, existem vários benchmarks concorrentes, cada um medindo o mercado de uma maneira diferente.

Uma das opções mais conhecidas é o CoinDesk 20. Ele inclui 20 ativos digitais grandes e líquidos. O peso das maiores criptomoedas é limitado para que Bitcoin e Ethereum não determinem o desempenho do índice quase sozinhos.

A S&P também possui seus próprios índices de criptomoedas. O S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index abrange quase 200 ativos e os pondera pela capitalização de mercado. Já o mais compacto S&P Cryptocurrency Top 30 Index acompanha as 30 maiores criptomoedas.

Outra opção vem da Nasdaq e da CME. O Nasdaq CME Crypto Index combina alguns dos ativos digitais mais negociados em uma única cesta e é voltado principalmente para investidores institucionais.

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Mas guardámos tudo 🙂.

As abordagens diferem significativamente. A CoinDesk se concentra em uma cesta limitada de ativos grandes e líquidos, a S&P oferece uma cobertura mais ampla do mercado, enquanto a Nasdaq CME se concentra em criptomoedas negociadas ativamente. Como resultado, esses índices podem apresentar desempenhos significativamente diferentes até mesmo no mesmo dia.

O que os traders devem acompanhar?

Na prática, os traders de criptomoedas costumam recorrer a vários indicadores, em vez de um único índice. O mais óbvio é o Bitcoin. Ele continua sendo o maior ativo do mercado, portanto seu movimento de preço frequentemente define a direção das outras criptomoedas. Se o BTC estiver subindo enquanto a maioria das altcoins permanece estável ou em queda, é difícil descrever isso como uma alta ampla do mercado.

O segundo indicador é a capitalização total do mercado de criptomoedas. Ela mostra o valor de mercado combinado dos ativos digitais e ajuda a ilustrar se o mercado como um todo está se expandindo ou encolhendo. Os traders também costumam observar a capitalização de mercado excluindo o Bitcoin, ou excluindo tanto o BTC quanto o Ethereum, para obter uma visão mais clara do que está acontecendo com as altcoins.

Outro indicador importante é a dominância do Bitcoin. Ela mostra a participação do BTC no mercado total de criptomoedas. Se esse número subir, o Bitcoin estará assumindo uma parcela maior da capitalização geral do mercado. Se cair enquanto o mercado estiver subindo, em geral as outras criptomoedas estarão superando o BTC.

Por que um único indicador não é suficiente

O mercado de criptomoedas é mais complexo que o mercado de ações em vários aspectos importantes. Uma parcela significativa da capitalização total está concentrada em Bitcoin e Ethereum, portanto os movimentos desses dois ativos podem alterar consideravelmente o cenário geral, mesmo quando dezenas de outros tokens não saem do lugar.

Há outro problema: a composição do mercado muda constantemente. Alguns projetos ganham capitalização rapidamente e entram no grupo dos maiores ativos, enquanto outros perdem liquidez e deixam de figurar entre os primeiros colocados. A composição do S&P 500 também muda, mas essas alterações acontecem muito mais rapidamente no mercado cripto.

Como resultado, os traders de criptomoedas ainda não têm um equivalente universal ao S&P 500 capaz de oferecer uma visão instantânea de todo o mercado. Talvez as criptomoedas não precisem de um: um mercado em que o Bitcoin pode subir enquanto a maioria das altcoins cai é simplesmente complexo demais para caber em um único número.

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