Previsão para as ações da American Express para 2030: receita composta e ROE de 34% sustentam o cenário de US$ 500.

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Parshwa Turakhiya

26.02.2026

Previsão para as ações da American Express para 2030: receita composta e ROE de 34% sustentam o cenário de US$ 500. — American Express a US$ 327 após queda de 12%, já que a Geração Z representa 65% das novas aquisições de cartões

A American Express anunciou planos para a construção de uma nova sede global no 2 World Trade Center, em Lower Manhattan. Essa impressionante torre de 55 andares, projetada pela Foster + Partners, terá quase 2 milhões de pés quadrados e deve começar a ser construída na primavera deste ano, com conclusão prevista para 2031.

Destaques

A American Express é negociada a US$ 327, 12% abaixo da alta de US$ 387 após a venda de 23 de fevereiro devido a preocupações com a interrupção da IA.
As ações podem chegar a US$ 450-550 até 2030 se as coortes da Geração Z amadurecerem e atingirem o pico dos rendimentos e se os gastos com luxo se mantiverem.
A AXP registrou uma receita recorde de US$ 72,2 bilhões, orientou um crescimento de 9-10% para 2026, aumentou os dividendos em 16% e 65% dos novos cartões foram para a geração Y e a geração Z.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Diferentemente de outras empresas no renovado complexo do World Trade Center, a American Express será a única proprietária e ocupante, acomodando cerca de 10.000 funcionários. A empresa indicou que esse projeto não afetará significativamente seus resultados financeiros.

O anúncio da nova sede serve como um forte sinal de confiança do CEO Stephen Squeri. A gerência acredita que o negócio é robusto o suficiente para se comprometer com investimentos de vários bilhões de dólares em cinco anos no futuro. Entretanto, a reação do mercado tem sido morna. A AXP está sendo negociada em torno de US$ 327, abaixo da alta de US$ 387,49 em 52 semanas, marcando uma queda de 12% desde o início do ano.

Em 23 de fevereiro, a AXP sofreu uma queda acentuada de 7,5% em um único dia, apesar de nenhuma notícia específica da empresa. Essa venda foi desencadeada por uma publicação viral que descrevia um cenário no qual a IA poderia levar à eliminação de empregos de colarinho branco, elevando as taxas de desemprego para mais de 10% em meados de 2028. Durante esse período, o índice Dow Jones mais amplo caiu aproximadamente 820 pontos. Além disso, o governador do Federal Reserve, Chris Waller, mencionou que um forte relatório de empregos em fevereiro apoiaria a manutenção de taxas de juros estáveis, diminuindo as expectativas de cortes imediatos nas taxas.

A American Express divulgou um lucro por ação (EPS) no quarto trimestre de 2025 de US$ 3,53 sobre uma receita de US$ 18,98 bilhões. A receita do ano inteiro de 2025 atingiu um recorde de US$ 72,2 bilhões, um aumento de 10%. O lucro por ação do ano inteiro foi de US$ 15,38, um aumento de 15%. O retorno sobre o patrimônio líquido foi de 34%. As tarifas líquidas de cartão atingiram um recorde de US$ 10 bilhões no ano, um aumento de 18%. As tarifas de cartão do quarto trimestre cresceram 16% em uma base ajustada pelo câmbio, marcando o 30º trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos nas tarifas líquidas de cartão.

Aquisição da geração Z remodela a base de clientes

Durante o quarto trimestre de 2025, 65% das novas aquisições de cartões vieram de consumidores da geração Y e da geração Z. O CFO Le Caillec observou que essas coortes agora representam a maior parte dos gastos dos consumidores dos EUA e continuam sendo os grupos de crescimento mais rápido. A geração Z e a geração do milênio representam 75% das novas contas de cartões premium em todo o mundo.

Um titular de cartão Platinum de 28 anos que permanece por 20 anos gera muito mais receita vitalícia do que um titular de 55 anos adquirido hoje. À medida que os grupos mais jovens entram em seus anos de pico de ganhos, os gastos por cartão devem aumentar, desde que eles permaneçam na plataforma.

Para 2026, a American Express orientou um crescimento de receita de 9% a 10% e EPS de US$ 17,30 a US$ 17,90, com o ponto médio acima da estimativa de consenso de US$ 17,40. A empresa também anunciou um aumento de 16% nos dividendos, para US$ 0,95 por trimestre. A American Express retornou US$ 7,6 bilhões aos acionistas em 2025, incluindo US$ 2,3 bilhões em dividendos e US$ 5,3 bilhões em recompras de ações.

A Berkshire Hathaway possui aproximadamente 151,6 milhões de ações da AXP, cerca de 20% da empresa, com uma base de custo em torno de US$ 1,3 bilhão de compras feitas em meados da década de 1990. Mesmo a US$ 327 por ação, essa participação vale aproximadamente US$ 49,6 bilhões.

Em 20 de fevereiro, Raymond Joabar, Presidente do Grupo de Serviços Comerciais Globais, vendeu 14.000 ações por aproximadamente US$ 4,77 milhões.

O analista Anton Kharitonov disse: "A venda de fevereiro questionou o futuro da renda de colarinho branco. Mas a American Express não depende do perfil de renda atual. Ela constrói valor vitalício. Se os titulares de cartões da Geração Z permanecerem engajados à medida que seus ganhos aumentarem, a base de receita em 2030 será muito diferente da atual."

Recentemente, a American Express testou o suporte próximo a US$ 320 após a venda da disrupção da IA em 23 de fevereiro, antes de se estabilizar em US$ 327, já que os investidores avaliaram se as tendências de aquisição da Geração Z e um aumento de 16% nos dividendos justificam a avaliação premium.

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