Portugal revê crescimento e enfrenta pressão orçamental em 2026

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José Antonio Gastelum

03.05.2026

Portugal revê crescimento e enfrenta pressão orçamental em 2026 — Pressão orçamental em 2026

A atualização das previsões do Governo para 2026 aponta para um crescimento de 2% do PIB e para um saldo orçamental nulo, num quadro mais otimista do que o traçado por instituições internacionais. O cenário depende, porém, do efeito económico das tempestades deste inverno e da guerra do Golfo, fatores que já pressionam atividade, preços e contas públicas.

Destaques

O governo português estima crescimento econômico de 2% e saldo orçamental zero em 2026, superando a previsão de 1,6% do FMI.
Eventos como tempestades de inverno, ciclone e cheias, além da guerra do Golfo, elevam riscos e pressionam o desempenho macroeconómico.
Menor dinamismo económico e aumento de custos agravam a pressão orçamental, exigindo medidas rigorosas para evitar regresso ao défice em 2026.

Previsões oficiais e riscos para 2026

Segundo o Jornal de Negócios, Miranda Sarmento atualizou as projeções macroeconómicas para 2026 com uma estimativa de crescimento de 2% para a economia portuguesa e uma expectativa de saldo orçamental em zero.

O enquadramento apresentado pelo ministro das Finanças surge acima das previsões de organizações internacionais, com o FMI a apontar para um crescimento de 1,6%. A diferença reflete um cenário oficial mais favorável, mas sujeito à forma como a economia reage na parte restante do ano.

Entre os principais riscos identificados estão os efeitos das tempestades deste inverno, incluindo o ciclone na zona centro e as cheias, bem como a guerra do Golfo. O mau tempo já se faz sentir na atividade, com o PIB a crescer zero por cento em cadeia, enquanto o conflito tem impacto visível sobretudo nos preços, em especial através dos combustíveis.

Contas públicas sob maior tensão política

A combinação de menor dinamismo económico e aumento de custos agrava a pressão sobre o orçamento. As receitas tendem a crescer menos, ao mesmo tempo que a despesa mantém uma dinâmica herdada de 2025, tornando mais difícil evitar um desvio para défice.

O texto sublinha que um agravamento das contas públicas daria margem acrescida de crítica ao PS, que procura recuperar a bandeira das contas certas. Após a divulgação dos dados mais recentes da execução orçamental, o líder socialista já tinha afirmado que os números faziam soar sinais de alarme.

Perante este quadro, Miranda Sarmento e Luís Montenegro enfrentam a necessidade de adotar medidas para travar um regresso aos défices em 2026. Esse esforço poderá exigir decisões orçamentais mais exigentes num contexto de crescimento mais frágil e de risco externo elevado.

Na nossa publicação anterior sobre o excedente orçamental no primeiro trimestre, explicámos que as administrações públicas fecharam o período com um saldo positivo de 209 milhões de euros, apesar da estagnação económica e do abrandamento da receita fiscal. O texto destacou que pagamentos excecionais ao SNS e medidas de apoio a empresas afetadas pelas tempestades (como isenções e moratórias) reduziram o excedente e aumentaram a pressão sobre a execução das finanças do Estado.

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