A Microsoft continua vulnerável, mas recuos podem atrair compradores

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Anton Kharitonov

04.05.2026

A Microsoft continua vulnerável, mas recuos podem atrair compradores — MSFT

O relatório de resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 da Microsoft confirmou taxas de crescimento elevadas e sustentadas: a receita atingiu US$ 82,9 bilhões (+18% em relação ao ano anterior), com o Azure acelerando para um crescimento de 40%. Apesar de ter superado com folga as expectativas de lucro por ação (US$ 4,27), a reação do mercado permaneceu moderada. O principal motivo foi a confirmação de enormes despesas de capital (Capex) totalizando US$ 190 bilhões para o ano civil de 2026, destinadas à expansão da infraestrutura de IA, o que gerou preocupações entre os investidores quanto aos prazos de retorno e à pressão sobre as margens operacionais.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O mercado mudou fundamentalmente sua abordagem para avaliar as Big Tech: anteriormente, qualquer crescimento da receita era recebido com otimismo, mas agora os investidores estão altamente seletivos, exigindo provas de alta rentabilidade nas iniciativas de IA. Embora o Azure continue sendo o “padrão ouro” em soluções de nuvem, os custos crescentes de infraestrutura e componentes (incluindo hardware especializado) em meio à intensificação da concorrência do Google e da Amazon estão pesando sobre as ações. A Microsoft é vista como um “ativo sob pressão de expectativas”, onde o potencial de longo prazo (ARR de soluções de IA ultrapassando US$ 37 bilhões) entra em conflito com a incerteza de curto prazo sobre a eficiência de capital.

No médio prazo, é provável que as ações permaneçam em consolidação enquanto o mercado digere a estratégia agressiva de expansão. Uma ruptura aguarda a aceleração da monetização do Copilot e sinais de normalização das margens. Apesar do ceticismo, a Microsoft permanece entre os principais beneficiários da transformação da IA, e qualquer recuo em meio a um crescimento estável da nuvem poderia servir como ponto de entrada para posições de longo prazo.

Ignorando os sólidos indicadores, o preço das ações enfrentou pressão de venda, testando o suporte em torno do nível de US$ 400 antes de se recuperar até a resistência em US$ 416. O fracasso dos otimistas em romper a resistência acima de US$ 432 pode desencadear uma correção mais profunda, mas uma queda adicional pode continuar a atrair novo interesse de compra.

Como escrevemos na última quinta-feira, a Microsoft está sob pressão apesar do sólido relatório de lucros, e ainda não se observa nenhuma melhora.

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