O mercado de petróleo continua a apresentar alta volatilidade: o WTI (petróleo dos EUA) está sendo negociado em torno de $100 por barril após oscilações acentuadas nas últimas semanas. O principal fator continua sendo a situação envolvendo o Irã e o Estreito de Ormuz — uma das rotas fundamentais para o fornecimento global de petróleo.
Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Mesmo em meio a discussões sobre um potencial cessar-fogo, os traders continuam a precificar os riscos de interrupção na oferta, e o mercado reage a quase todas as declarações dos EUA, Irã e OPEP+.
Estoques de petróleo estão caindo mais rápido do que o esperado
De acordo com a última previsão da EIA, os estoques globais de petróleo estão caindo significativamente mais rápido do que o estimado anteriormente. A agência espera um déficit de oferta de cerca de 2,6 milhões de barris por dia em 2026, enquanto o segundo trimestre já registrou uma das maiores reduções de estoque dos últimos anos. Um suporte adicional para os preços vem da queda nos estoques comerciais de petróleo bruto dos EUA: as reservas americanas caíram pela segunda semana consecutiva, enquanto os estoques de gasolina permanecem abaixo das normas sazonais.
OPEP+, EUA e China estão evitando um choque de preços
Apesar das tensões contínuas, o mercado está, até agora, evitando um cenário de preços de petróleo extremamente altos. Analistas do Morgan Stanley e da IEA observam que a situação é parcialmente estabilizada pelos EUA e pela China: Washington aumentou as exportações de petróleo, enquanto a China reduziu as importações e está fazendo maior uso das reservas domésticas. Ao mesmo tempo, a instabilidade dentro da OPEP está aumentando — a saída dos Emirados Árabes Unidos da organização tornou-se um fator inesperado, levantando dúvidas sobre a unidade do cartel a longo prazo. Isso aumenta a incerteza em relação às futuras cotas e à capacidade da OPEP de controlar o mercado.
O que vem a seguir: principal cenário de mercado
O cenário base é a continuidade da alta volatilidade nos próximos meses. Enquanto os riscos no Oriente Médio persistirem, é improvável que o petróleo entre em um declínio sustentado. No entanto, o mercado está começando gradualmente a considerar a força oposta — o desaceleramento do crescimento econômico global e o potencial enfraquecimento da demanda no segundo semestre do ano.
Portanto, a faixa de $95–110 por barril para o WTI parece atualmente a mais provável, enquanto a direção futura — como observado anteriormente, o petróleo bruto dos EUA continua fortemente influenciado pela geopolítica — dependerá principalmente da geopolítica, das decisões da OPEP+ e da dinâmica dos estoques dos EUA.
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