Ações da Amazon caem 16% no acumulado do ano, com riscos tarifários obscurecendo as perspectivas antes dos lucros

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Dmytro Kharkov

01.05.2025

Ações da Amazon caem 16% no acumulado do ano, com riscos tarifários obscurecendo as perspectivas antes dos lucros — Analistas de Wall Street continuam otimistas quanto à trajetória de crescimento de longo prazo da Amazon.

A Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) estava sendo negociada a US$ 184,42 em 1º de maio de 2025, refletindo um declínio de aproximadamente 16% no acumulado do ano.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

As ações sofreram nova pressão de venda nas últimas sessões, motivadas principalmente pela cautela dos investidores antes do relatório de lucros do primeiro trimestre da empresa e pelas crescentes preocupações sobre as implicações do aumento das tarifas dos EUA sobre as importações chinesas.

Do ponto de vista técnico, a AMZN rompeu abaixo de sua média móvel de 50 dias, que agora serve como resistência imediata em torno de US$ 195. Essa quebra aumentou o sentimento de baixa de curto prazo, com a ação do preço também caindo abaixo da média móvel de 20 dias. Os indicadores de momentum estão em tendência de queda, e o Índice de Força Relativa (RSI) caiu abaixo de 40, aproximando-se de condições de sobrevenda. Isso pode indicar uma potencial recuperação técnica se surgir interesse de compra em níveis de suporte importantes.

Dinâmica do preço das ações da AMZN (março de 2025 - maio de 2025). Fonte: TradingView.

O suporte imediato está próximo de US$ 180, um limite psicológico e técnico testado em fases de correção anteriores. Uma quebra abaixo desse valor pode abrir caminho para US$ 175, coincidindo com a média móvel de 100 dias. No lado positivo, os investidores otimistas precisariam recuperar US$ 195 para retomar o controle de curto prazo, com maior resistência observada na faixa de US$ 203 a US$ 205, onde a ação estagnou em março.

Tarifas, exposição de terceiros e sentimento do analista

O contexto mais amplo do mercado permanece incerto e, para a Amazon, o ambiente macroeconômico é ainda mais complicado pelos desenvolvimentos políticos. O endurecimento da política comercial do governo Trump com a China é uma preocupação direta para as enormes operações de comércio eletrônico da Amazon. De acordo com um relatório detalhado da Investopedia , cerca de 18% do catálogo de produtos da Amazon é composto por produtos importados diretamente da China. Mais significativamente, quase 60% de seus vendedores terceirizados — que representam mais da metade da receita do marketplace da Amazon — dependem das cadeias de suprimentos chinesas. Isso expõe a empresa tanto à inflação de custos quanto a potenciais interrupções na disponibilidade de produtos.

Com o aumento das tarifas, o custo de aquisição de produtos da China provavelmente aumentará. A Amazon pode repassar esses custos aos consumidores — potencialmente enfraquecendo a demanda — ou absorver o impacto, reduzindo as margens de lucro. Nenhuma das opções é um bom presságio a curto prazo. Além disso, os investidores estarão atentos à forma como a Amazon lidará com essa questão na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de quinta-feira, especialmente considerando o contexto de margens operacionais já comprimidas em sua principal divisão de e-commerce.

Apesar desse excesso, os analistas de Wall Street permanecem extremamente otimistas quanto à trajetória de crescimento de longo prazo da Amazon. Todos os 26 analistas monitorados pela Visible Alpha mantêm recomendação de "compra" para as ações da Amazon. O preço-alvo consensual de 12 meses é de aproximadamente US$ 241 por ação, sugerindo um potencial de valorização de mais de 30% em relação aos níveis atuais. Muitos analistas apostam na força contínua da Amazon Web Services (AWS), na crescente lucratividade em publicidade digital e na alavancagem operacional em logística.

Otimismo cauteloso com potencial de recuperação a curto prazo

Olhando para o futuro, o desempenho das ações da Amazon nas próximas semanas provavelmente será ditado pelo conteúdo de sua divulgação de resultados do primeiro trimestre de 2025 e pelos comentários da administração. Caso a empresa apresente resultados mais fortes do que o esperado, especialmente em seus segmentos de alta margem AWS e publicidade, as ações podem se recuperar rapidamente em direção à área de resistência de US$ 195 e possivelmente testar novamente os US$ 200 em um rali de alívio. Projeções animadoras para o segundo trimestre podem estender esse movimento ainda mais.

No entanto, se os lucros decepcionarem ou se a Amazon revelar exposição substancial a pressões de custos decorrentes de tarifas sem uma estratégia clara de mitigação, as ações correm o risco de cair ainda mais. Um fechamento abaixo do nível de US$ 180 pode desencadear mais vendas, especialmente se o sentimento geral do mercado piorar.

As expectativas dos investidores em relação à Amazon permanecem altas, impulsionadas pelo forte desempenho da AWS e seu segmento de publicidade em rápida expansão. Esses negócios de alta margem são vistos como essenciais para compensar a menor lucratividade das operações de varejo e logística da Amazon.

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