BCE permanece cauteloso sobre riscos de guerra e inflação

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Olga Shendetskaya

1 hora atrás

BCE permanece cauteloso sobre riscos de guerra e inflação — Lagarde sinaliza resposta comedida do BCE

A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, afirmou que o BCE ainda não precisa de uma resposta de política monetária mais contundente à guerra no Oriente Médio, argumentando que as expectativas de inflação permanecem contidas e que o crescimento dos preços ainda deve retornar à meta no médio prazo. Seus comentários sinalizaram que as autoridades estão dispostas a manter a cautela, mesmo com os investidores continuando a precificar outro aumento de juros este ano.

Destaques

Lagarde disse que o BCE ainda não vê necessidade de uma resposta de política monetária mais forte.
A inflação na zona do euro permanece acima de 3%, enquanto o núcleo da inflação subiu para 2,6% em maio.
Os mercados ainda esperam pelo menos mais uma alta de juros do BCE este ano.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Riscos de inflação permanecem contidos

Falando a parlamentares europeus em Bruxelas na segunda-feira, Lagarde disse que o BCE não viu evidências de que as famílias esperam que a inflação elevada dure ou que efeitos de segunda ordem estejam se consolidando, relata a Bloomberg. Isso é importante porque o banco central está monitorando se os custos de energia mais altos se refletem nos salários, nas decisões de preços das empresas e nas expectativas de inflação de longo prazo.

A inflação na zona do euro permanece acima da meta de 2% do BCE, com o crescimento do índice cheio ainda acima de 3%. O núcleo da inflação, que exclui alimentos e energia, acelerou para 2,6% em maio, ante 2,2% em abril, mostrando que a pressão subjacente não desapareceu totalmente.

Ainda assim, Lagarde disse que a inflação deve retornar para 2% com uma política monetária apropriada. O BCE tem dito repetidamente que monitorará a magnitude e a persistência dos choques de energia, juntamente com seu impacto na definição de salários e nas expectativas de inflação.

Mercados reduzem apostas em alta de juros

Os investidores estão tentando avaliar se o BCE seguirá sua primeira alta de juros desde 2023 com outro aumento. Os mercados ainda esperam pelo menos mais um movimento de 0,25 ponto percentual este ano, o que elevaria a taxa de depósito para 2,5%.

Após os comentários de Lagarde, os traders reduziram as expectativas de aperto. Os mercados precificaram cerca de 33 pontos-base de aumentos até o final do ano, abaixo dos 37 pontos-base anteriores. Os títulos do governo alemão subiram, levando o rendimento de dois anos a cair seis pontos-base, para 2,59%.

A mudança refletiu o alívio de que o BCE ainda não está preparando uma resposta mais agressiva ao impacto econômico da guerra. Lagarde saudou o progresso recente em direção a um acordo de paz entre EUA e Irã, mas alertou que a situação permanece frágil. Os preços do petróleo também caíram abaixo de US$ 80 por barril enquanto Washington e Teerã trabalhavam em um roteiro para um acordo final, reduzindo parte da pressão sobre os formuladores de políticas.

Um BCE focado reunião a reunião

A mensagem de Lagarde mantém o BCE em uma posição flexível. O banco central não quer ignorar um grande choque energético, mas também não quer reagir exageradamente se as expectativas de inflação permanecerem ancoradas e a interrupção no Oriente Médio se provar temporária.

Isso deixa as autoridades focadas em dados, em vez de uma trajetória de juros fixa. Para os mercados, a questão principal é se os preços de energia mais altos alimentarão uma inflação mais ampla. Se isso acontecer, o BCE pode precisar apertar ainda mais. Caso contrário, os comentários de Lagarde sugerem que uma abordagem comedida continua sendo mais provável do que uma contundente.

Como coberto anteriormente, a pressão inflacionária empurra o BCE em direção a uma alta de juros.

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