Ações da LVMH se aproximam do suporte de €450, com tarifas e demanda fraca pesando

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Dmytro Kharkov

12.08.2025

Ações da LVMH se aproximam do suporte de €450, com tarifas e demanda fraca pesando — Um grande obstáculo foi a imposição de tarifas americanas de até 15% sobre determinadas importações de produtos de luxo europeus

Em 12 de agosto, as ações da LVMH estavam sendo negociadas a €452,55, uma queda de 1,2% nas últimas 24 horas. A queda ocorre após um período turbulento para o setor de luxo, em que a fraca demanda nos principais mercados e os ventos contrários da política pesaram muito sobre as avaliações.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- A LVMH está sendo negociada perto de sua baixa de 52 semanas, com €440 atuando como uma zona de suporte crítica.

- As tarifas e a fraca demanda na China e nos EUA estão pesando sobre as vendas, particularmente em Moda e Artigos de Couro e Vinhos e Bebidas Espirituosas.

- Uma recuperação sustentada depende do alívio das tarifas, do sentimento mais forte do consumidor e do melhor desempenho nos principais mercados.

A LVMH (MC.PA) foi negociada em uma ampla faixa de 52 semanas, de máximas próximas a € 760 a mínimas um pouco acima de € 436. Com o preço atual oscilando em torno de € 452, a ação está perigosamente próxima de seu piso anual, sinalizando uma zona de suporte potencial entre € 440 e € 460. Se os compradores defenderem essa área, uma recuperação técnica poderá elevar os preços em direção à resistência inicial em torno de € 500, que também se alinha com sua média móvel de 200 dias em padrões de negociação anteriores.

Os indicadores de momentum apontam para condições de sobrevenda após uma queda de vários meses. Os volumes de negociação permaneceram acima de sua média sazonal, sugerindo que o reposicionamento institucional ainda está em andamento. Um rompimento abaixo de 440 euros provavelmente provocaria mais pressão de venda, com metas de baixa próximas a 420 euros. No lado positivo, a recuperação de 500 euros abriria o caminho para 520 a 530 euros, uma área em que a ação se consolidou anteriormente antes de quebrar no início deste ano.

Dinâmica de preços das ações da LVMH (junho de 2025 - agosto de 2025). Fonte: TradingView

Além disso, as médias móveis de curto prazo - particularmente as de 20 e 50 dias - permanecem acentuadamente inclinadas para baixo, ressaltando a tendência de baixa predominante. A diferença entre essas médias de curto prazo e a de 200 dias sugere o potencial de um salto de reversão à média se a pressão de venda diminuir, mas até que ocorra um cruzamento decisivo, os traders de momentum podem continuar favorecendo o lado vendido. O Índice de Força Relativa (RSI) pairando na casa dos 30 pontos reforça a leitura de sobrevenda, mas, sem um catalisador, as altas de alívio técnico podem ser superficiais e de curta duração.

Ventos contrários do mercado e posicionamento operacional

O desempenho financeiro da LVMH em 2025 foi prejudicado por uma combinação de sentimento do consumidor brando e desafios estruturais. A receita do primeiro semestre caiu cerca de 4%, com o segmento de Moda e Artigos de Couro - tradicionalmente o motor de crescimento do grupo - registrando uma contração orgânica mais acentuada. O segmento de Vinhos e Bebidas Espirituosas registrou quedas de dois dígitos nas principais linhas de produtos, impulsionadas pela redução dos gastos discricionários na China e nos EUA. Os volumes de conhaque e champanhe, em particular, têm estado sob pressão, limitando a capacidade do grupo de compensar os custos mais altos por meio de aumentos de preços.

Um grande obstáculo foi a imposição de tarifas americanas de até 15% sobre determinadas importações de luxo europeias. Embora a LVMH tenha algum poder de precificação no segmento ultrapremium de seu portfólio, os produtos de nível médio estão mais expostos à sensibilidade dos preços, o que dificulta o repasse de todo o impacto dos custos sem reduzir a demanda. A gerência explorou respostas estratégicas, incluindo a expansão da produção local nos EUA, com uma fábrica planejada da Louis Vuitton no Texas, com o objetivo de isolar parcialmente a empresa dos riscos relacionados ao comércio.

Apesar desses desafios, algumas divisões permanecem resistentes. A Sephora continua a apresentar um forte crescimento no varejo especializado, os perfumes e cosméticos mantiveram um desempenho estável e categorias seletivas, como joias de alto padrão, mostraram-se mais imunes às oscilações da demanda. A geração de caixa também se manteve robusta, com o fluxo de caixa livre melhorando ano a ano e os níveis de endividamento diminuindo, dando ao grupo flexibilidade no balanço patrimonial para investir em marketing, inovação e diversificação geográfica.

Previsão de preços e cenários

A perspectiva de curto prazo depende de desenvolvimentos macroeconômicos e políticos. A fraqueza contínua da demanda chinesa e norte-americana, combinada com os efeitos persistentes das tarifas, pode manter as ações entre € 440 e € 460 no próximo trimestre. A não manutenção de €440 exporia o lado negativo à faixa de €420 a €425.

Se as vendas nos EUA e na Europa continuarem resistentes e o sentimento do consumidor melhorar um pouco, as ações poderão se recuperar para € 480 a € 500 até o final do ano. Isso exigiria evidências de estabilização das receitas nos segmentos principais e nenhuma deterioração adicional na Ásia.

A receita do primeiro semestre de 2025 da LVMH caiu 4%, para 39,8 bilhões de euros, e o lucro operacional caiu 15%, uma vez que os segmentos de moda e artigos de couro tiveram quedas de dois dígitos e os vinhos e bebidas destiladas sofreram com a fraca demanda por conhaque. As divisões de beleza e varejo compensaram parte da fraqueza, emergindo como os principais impulsionadores de crescimento do grupo.

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