Os mercados esperam outro corte nas taxas do Fed no final de outubro

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Yaroslav Dmytrenko

08.10.2025

Os mercados esperam outro corte nas taxas do Fed no final de outubro — Membros do FOMC divididos sobre futuros cortes nas taxas em 2025

A divulgação da ata da reunião de setembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve dos EUA não trouxe surpresas. Os mercados continuam focados no próximo corte esperado da taxa de juros no final de outubro.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

As atas são tradicionalmente publicadas três semanas após a reunião e, desta vez, revelaram que o corte de um quarto de ponto na taxa de juros em setembro - o primeiro de 2025 - foi em grande parte motivado por considerações políticas.

Embora o Fed tenha justificado a medida citando o aumento dos riscos para o mercado de trabalho, a transcrição mostra que a maioria das autoridades continua preocupada com a inflação, observando a incerteza contínua sobre o impacto das tarifas e o risco de que a inflação elevada possa persistir por mais tempo do que o esperado. Algumas autoridades até consideraram a manutenção das taxas por um período mais longo uma conquista, dado o que consideram um progresso estagnado na redução da inflação, além de expressarem preocupações de que as expectativas de inflação de longo prazo possam aumentar se a inflação não retornar à meta de 2% do Fed dentro do prazo desejado.

Diante desse cenário, o mais novo membro da Assembleia de Governadores - o ex-conselheiro econômico chefe de Trump, Stephen Miran - adotou uma postura diferente, defendendo um corte ainda maior na taxa de juros, de meio ponto percentual.

Sobre o mercado de trabalho, os formuladores de políticas declararam que não observaram nenhuma "deterioração acentuada nas condições de trabalho". Eles observaram que o crescimento mais lento do emprego provavelmente reflete declínios tanto na oferta quanto na demanda de mão de obra.

Mais duas reduções?

No entanto, a maioria dos membros concordou que o Fed poderia reduzir ainda mais as taxas em 2025, projetando, em média, mais dois cortes este ano. De acordo com o CME FedWatch, o próximo corte nas taxas está previsto para 29 de outubro, com 92,5% de probabilidade. Entretanto, alguns membros previram menos cortes - ou nenhum - e pelo menos um previu mais de dois.

Com relação ao balanço patrimonial do Fed, as autoridades enfatizaram que, em meio ao declínio das reservas, é importante monitorar de perto as condições do mercado monetário e avaliar se as reservas estão se aproximando de um nível adequado.

Embora isso possa ser interpretado como um sinal de que o Fed está chegando ao fim da redução de seu balanço patrimonial, o Presidente do Fed, Jerome Powell, disse ao Yahoo Finance em 17 de setembro que o banco central está confortável com o ritmo atual de redução de ativos.

Os principais índices de ações reagiram à ata do FOMC com ganhos: o S&P 500 subiu 0,6% e o Nasdaq subiu 1,1%. A capitalização de mercado das criptomoedas aumentou 1,5% nas últimas 24 horas, embora a revolução das criptomoedas tenha se estagnado no último minuto.

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