Comissão Europeia avança com regras para a estabilidade do mercado de carbono da UE

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Sergey Shendetskyi

21.10.2026

Comissão Europeia avança com regras para a estabilidade do mercado de carbono da UE — Regras do mercado de carbono para empresas da UE

Um acordo provisório entre o Parlamento Europeu e o Conselho aproxima a UE do reforço das salvaguardas de seu mercado de carbono, após a proposta apresentada pela Comissão em abril de 2026. A mudança permitiria que a Reserva de Estabilidade do Mercado mantivesse até 700 milhões de licenças de emissão, com o objetivo de conter a volatilidade e oferecer mais previsibilidade às empresas que investem na transição para uma economia limpa.

Destaques

Comissão Europeia apoia alteração que permite à Reserva de Estabilidade do Mercado manter até 700 milhões de licenças de emissão, ante o limite atual de 400 milhões.
A medida busca aumentar a estabilidade e a previsibilidade do mercado de carbono da UE, apoiando investidores e empresas no âmbito do roteiro «Uma Europa, um Mercado» até 2027.
O acordo provisório precisa de aprovação formal do Parlamento Europeu e do Conselho, e uma revisão mais ampla da Reserva de Estabilidade do Mercado e do EU ETS está prevista para 17 de julho de 2026.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Mudanças na reserva e tramitação legislativa

Segundo a Comissão Europeia, que cita a própria Comissão Europeia, o acordo político apoia uma alteração específica para reforçar a Reserva de Estabilidade do Mercado no Sistema de Comércio de Emissões da UE após as conclusões do Conselho Europeu de 16 de outubro. A Comissão afirma que a medida visa apoiar um mercado de carbono estável e funcional na UE e reforçar a resiliência do sistema a oscilações excessivas de preços.

De acordo com as regras atuais, todas as licenças de emissão mantidas na reserva acima de 400 milhões são invalidadas. Pelo novo acordo, a reserva poderá manter até 700 milhões de licenças como uma margem de segurança para apoiar a estabilidade e a previsibilidade futuras do mercado, preservando ao mesmo tempo o modelo baseado em regras e a integridade ambiental do sistema.

A Reserva de Estabilidade do Mercado, criada em 2019, ajusta a oferta de licenças de emissão conforme as condições do mercado. Ela reduz a oferta quando há licenças demais em circulação e libera licenças quando surge escassez, seguindo regras predefinidas para limitar a volatilidade.

Implicações para o mercado de carbono da UE

O acordo sinaliza que a UE continua comprometida com um mercado de carbono previsível e confiável — uma mensagem direcionada a empresas e investidores que planejam alocar capital para a transição para uma economia limpa. A Comissão também relaciona a medida ao roteiro mais amplo «Uma Europa, um Mercado», criado para fortalecer a competitividade europeia até o fim de 2027.

O acordo provisório ainda precisa ser formalmente aprovado pelo Parlamento Europeu e pelo Conselho da UE. Após a aprovação, a alteração da Decisão relativa à Reserva de Estabilidade do Mercado entrará em vigor após sua publicação no Jornal Oficial da UE.

A Comissão descreve a medida como uma resposta imediata para reforçar a resiliência do mercado de carbono, enquanto mudanças mais amplas continuam em discussão na reforma separada da MSR e na revisão do EU ETS propostas em 17 de julho de 2026. Essa revisão mais abrangente busca modernizar o funcionamento da reserva na próxima década.

Nosso artigo anterior sobre o alerta de Mario Draghi a respeito do dilema entre controlar a inflação e promover o crescimento de longo prazo explicou por que manter as taxas de juros acima das taxas de crescimento pode agravar a dinâmica da dívida e aumentar a pressão pela «dominância fiscal». O texto também destacou o argumento de Draghi de que os bancos centrais devem priorizar o controle da inflação sem causar danos desnecessários ao investimento produtivo, além dos apelos por uma integração mais profunda dos mercados da UE e por apoio público direcionado para sustentar o investimento e a produtividade.

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