Cortes nas importações de petróleo da China ajudam a limitar preços abaixo de $100

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Andrey Mastykin

08.06.2026

Cortes nas importações de petróleo da China ajudam a limitar preços abaixo de $100 — China amortece petróleo, mas riscos permanecem

O forte recuo da China nas importações de petróleo bruto ajudou a manter os preços do petróleo abaixo de $100 o barril, mesmo com a guerra entre EUA e Irã interrompendo um dos corredores de energia mais importantes do mundo. Analistas dizem que esse amortecedor dificilmente se manterá indefinidamente à medida que os estoques são reduzidos e o mercado começa a precificar o custo da recomposição das reservas.

Destaques

A China cortou as importações de petróleo bruto em quase 3 milhões de barris por dia, ajudando a limitar o petróleo abaixo de $100.
O J.P. Morgan afirma que a China foi responsável por cerca de 74% da queda nas importações globais de petróleo bruto.
O Societe Generale alerta que os preços podem precisar subir à medida que os estoques se esgotam.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com a CNBC, o conflito no Oriente Médio atingiu agora seu 100º dia, mas a temida disparada em direção aos $200 não se materializou. A oferta global de petróleo caiu cerca de 14% desde o início das hostilidades em 28 de fevereiro, principalmente devido a interrupções no Estreito de Ormuz, a estreita via marítima entre o Irã e Omã que transporta cerca de um quinto das remessas mundiais de petróleo por mar.

China torna-se a válvula de escape

Estrategistas de mercado apontam a China como uma das principais razões para o choque do petróleo ter sido contido. Pequim cortou as importações de petróleo bruto de 11,7 milhões de barris por dia em fevereiro para pouco menos de 9 milhões de barris por dia no final de maio, uma queda de quase 3 milhões de barris por dia. Analistas do J.P. Morgan disseram que a China foi responsável por cerca de 74% do declínio nas importações globais de petróleo bruto, uma parcela desproporcional que ajudou a manter os mercados mais calmos do que o esperado.

Analistas do Societe Generale descreveram a redução da China como uma das maiores compensações ao choque de oferta, perdendo apenas para os esforços sauditas de redirecionamento de fluxos. Eles afirmaram que foi maior do que as liberações coordenadas de reservas estratégicas pelos EUA, Europa e Japão.

A redução reflete tanto uma atividade de refino mais fraca quanto mudanças estruturais mais profundas no sistema de energia da China. Analistas da GlobalData TS Lombard disseram que a rápida eletrificação do transporte e da produção de energia na China desde 2022 aproximou o país de um superávit energético. Estoques oficiais e quase oficiais de petróleo bruto também ajudaram Pequim a absorver a interrupção sem licitar agressivamente por barris importados.

Novos ataques revivem o prêmio de risco

Na segunda-feira, o petróleo Brent subiu acima de $97 o barril após Israel e Irã trocarem ataques de mísseis, enquanto o petróleo U.S. West Texas Intermediate (WTI) aproximou-se de $95 o barril. O movimento mostrou a rapidez com que o risco geopolítico pode retornar aos preços quando o conflito se amplia.

Analistas estão divididos sobre o que vem a seguir. O J.P. Morgan espera que uma reabertura do Estreito de Ormuz em junho mantenha o Brent em torno de $100 pelo resto de 2026. Se o fechamento durar mais tempo, o banco estima que os preços podem subir mais $5 no terceiro trimestre e $15 no quarto, à medida que os estoques se esgotam mais rapidamente.

A Fitch tem uma visão mais branda, argumentando que uma reabertura no final de julho poderia fazer o Brent cair drasticamente, para uma média de $70 a partir de setembro, porque o pico atual reflete um choque logístico temporário em vez de perda permanente de produção.

A conta dos estoques está chegando

O Societe Generale argumenta que o mercado ainda precisará de preços mais altos porque as reservas estratégicas devem ser reconstruídas e a nova oferta exige retornos mais fortes.

Uma queda de 14% na oferta elevou os preços em cerca de 30%, em parte porque a China absorveu uma parcela significativa do ajuste. Isso torna o mercado atual mais estável, mas também mais dependente de amortecedores temporários.

Também relatamos que o petróleo sobe acima de $97 após a nova troca de ataques entre Israel e Irã.

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