Resultados de Wall Street sob risco de “sell the news” com pressão macro e geopolítica

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Hlib Chabaniuk

2 horas atrás

Resultados de Wall Street sob risco de “sell the news” com pressão macro e geopolítica — Wall Street entra em uma semana de resultados de alto risco

A temporada de resultados dos EUA entra em uma das semanas mais movimentadas de outubro. Mas, com a deterioração do sentimento do mercado, até resultados corporativos fortes podem ter dificuldade para gerar ganhos duradouros nas ações.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Netflix, GE Aerospace e General Motors lideram os primeiros resultados

A temporada de resultados dos EUA entra em ritmo acelerado de 19 a 23 de outubro, com resultados previstos nos setores de tecnologia, finanças, indústria e energia. Segundo o calendário da Earnings Whispers, Fifth Third Bancorp e Cleveland-Cliffs divulgam resultados na segunda-feira, seguidas na terça-feira, 20 de outubro, por GE Aerospace, General Motors, RTX, 3M e Netflix.

A Netflix está programada para divulgar seus resultados após o fechamento do mercado, oferecendo aos investidores uma nova leitura sobre o crescimento do streaming e o desempenho de seu negócio de publicidade.

Quarta-feira, 21 de outubro, será especialmente importante para as grandes empresas de tecnologia, já que Tesla, Meta, IBM e Texas Instruments divulgarão seus resultados após o fechamento do mercado. O foco passará para Procter & Gamble, Lockheed Martin, Comcast, Blackstone e Newmont na quinta-feira, 22 de outubro, enquanto American Express e SLB têm seus anúncios programados para sexta-feira, 23 de outubro.

Tesla e Meta provavelmente serão as empresas mais acompanhadas, já que seus planos futuros de gastos com IA e seus lucros futuros podem afetar todo o setor de tecnologia.

Inflação e incertezas sobre o Fed ameaçam ofuscar resultados fortes

Os resultados das empresas estão sendo divulgados em um ambiente macroeconômico cada vez mais desafiador. A inflação cheia nos Estados Unidos subiu para 3,7% na comparação anual em setembro, superando a expectativa de 3,6%, enquanto o núcleo do CPI ficou em 2,6%. Os dados reacenderam as preocupações de que o Federal Reserve talvez precise endurecer ainda mais a política monetária.

A próxima reunião do Fed está marcada para 27 e 28 de outubro, o que significa que até resultados trimestrais fortes podem ficar em segundo plano se os investidores continuarem precificando juros mais altos.

O petróleo também continua sendo uma fonte de pressão, já que as tensões envolvendo o Irã mantêm o mercado de energia volátil. Segundo a Traders Union, o Brent subiu acima de US$ 110 por barril em 16 de outubro, seu nível mais alto em cinco meses, e fechou a US$ 109,86.

O risco de escalada, que poderia incluir novos ataques dos EUA contra o Irã, continuará sendo um fator importante para os preços do petróleo, mesmo após Donald Trump rejeitar, antes de 3 de novembro, a ideia de novos ataques. Um período prolongado de petróleo caro poderia manter a inflação elevada e dificultar qualquer mudança para uma política monetária mais branda do Fed.

Rendimentos dos Treasuries continuam elevados apesar do recuo recente

Os rendimentos dos Treasuries dos EUA recuaram de seus picos recentes, mas permanecem altos em termos históricos. Em 16 de outubro, o rendimento dos títulos de 10 anos havia caído para cerca de 5,1%, enquanto o rendimento dos títulos de 30 anos estava próximo de 5,44%.

A alta anterior, para máximas de vários anos, atraiu capital substancial para fundos de renda fixa, aumentando a competição entre títulos e ações. Para as ações, isso cria um obstáculo adicional às valuations. Rendimentos mais altos tornam os ativos relativamente seguros mais atraentes e também elevam a taxa de desconto aplicada aos fluxos de caixa futuros.

As empresas de tecnologia com valuations elevadas continuam particularmente sensíveis, pois uma grande parcela de seu valor de mercado depende das expectativas de crescimento futuro dos lucros. A queda recente dos rendimentos reduz parte da pressão, mas não elimina o risco de uma nova reprecificação das ações.

Risco de “sell the news” aumenta à medida que as expectativas de resultados enfrentam pressão macroeconômica

Nesse contexto, uma reação de “sell the news” tornou-se um dos principais riscos para a próxima semana. Mesmo que Tesla, Meta, Netflix e outras grandes empresas superem as expectativas de receita e lucro, qualquer reação positiva das ações pode ser breve. Os investidores podem aproveitar as altas após os resultados para realizar lucros, especialmente se as equipes de gestão emitirem projeções cautelosas ou sinalizarem gastos maiores.

Isso significa que os mercados estarão atentos a muito mais do que aos resultados principais. As projeções sobre demanda, margens e despesas de capital podem ser tão importantes quanto os números divulgados.

Com a inflação ainda elevada, o petróleo caro e os rendimentos dos Treasuries altos, resultados fortes por si só podem não ser suficientes para sustentar uma nova alta. Uma recuperação mais duradoura das ações dos EUA provavelmente exigirá melhora não apenas nos fundamentos corporativos, mas também no ambiente macroeconômico mais amplo.

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