Регулирование криптовалют: меньше рисков? | Исследование TU

Регулирование криптовалют распространяется на все больше крупных рынков и устанавливает требования к лицензированию, раскрытию информации, хранению активов, корпоративному управлению и защите потребителей. Эти меры могут обеспечивать существенную защиту, однако регулирование не устраняет всех рисков, связанных с владением криптовалютой и торговлей ею.

Для инвесторов эта разница не всегда очевидна. Регулируемая платформа может восприниматься как более безопасная, надежная и защищенная. Однако регулируемый статус не обязательно гарантирует защиту от рыночных убытков, кибератак, финансовых проблем провайдера или потери клиентских активов.

Отсюда возникает более актуальный: не создает ли регулирование более сильное ощущение безопасности, чем может обеспечить на самом деле? Чтобы разобраться в этом, мы опросили 1 487 криптоинвесторов и выяснили, как регулирование влияет на их восприятие безопасности, какую защиту они с ним связывают, готовы ли из-за него инвестировать больше и влияет ли доверие к регулированию на самостоятельную проверку платформ.

Исследование сфокусировано на таких ключевых вопросах:

• Делает ли регулирование криптоплатформы безопаснее?

• Что значит «регулируемая платформа» для инвесторов?

• Какую защиту дает регулирование?

• Стимулирует ли регулирование больше инвестировать в криптовалюты?

• Проверяют ли инвесторы регулируемый статус платформ?

• Снижает ли регулирование необходимость самостоятельной проверки?

• Какие риски остаются на регулируемых платформах?

Основные тезисы

Подтверждение со стороны институциональных участников

Исследования институциональных участников показывают, что регулирование криптовалют влияет не только на защиту потребителей, но и на то, как инвесторы воспринимают риски и реагируют на них.

В декабре 2025 года Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) опубликовало исследование Cryptoasset Regulation and Consumer Decision-Making: Evidence from an Online Experiment. В нем изучалось, как информация о регулируемом статусе и доступных мерах защиты влияет на решения и представления инвесторов.

FCA протестировало несколько сценариев: криптоактивы представлялись как нерегулируемые, регулируемые без дополнительных пояснений и регулируемые с описанием мер защиты и рисков. Эксперимент показал, что сам регулируемый статус влияет на поведение инвесторов – их доверие, восприятие защищенности и интерес к инвестициям.

Еще одно исследование FCA – Cryptoassets Consumer Research 2025 (Wave 6) – подтверждает влияние регулирования на инвестиционные намерения. Согласно онлайн-опросу YouGov 2025 года, 25% британских пользователей криптоактивов были бы более склонны инвестировать при более строгом регулировании криптовалют.

Европейские регуляторы обращают внимание на другую сторону вопроса: регулирование не устраняет риски криптовалют.

В октябре 2025 года европейские надзорные органы EBA, EIOPA и ESMA выпустили обновленное предупреждение о рисках криптоактивов и ограниченной защите потребителей. Регуляторы подчеркнули, что криптоактивы остаются рискованными, а уровень правовой защиты зависит от конкретного актива и услуги. Потребителям также рекомендовали проверять, авторизован ли провайдер в ЕС.

MiCA предусматривает определенные меры защиты для регулируемых криптоактивов и услуг, включая доступ к информации и процедурам подачи жалоб. Однако регуляторы отмечают, что эта защита не столь широка, как для многих традиционных финансовых продуктов, а сопоставимые механизмы компенсации убытков доступны не во всех случаях.

Правовую основу устанавливает европейский Регламент о рынках криптоактивов (MiCA). Он устанавливает требования к авторизации поставщиков криптоуслуг, организации их работы и стандартам ведения деятельности, а также содержит нормы, направленные на обеспечение целостности рынка и защиту потребителей.

В совокупности эти данные указывают на возможный разрыв между регулированием и восприятием защиты. Регулирование действительно может усиливать меры защиты, но одновременно создавать у инвесторов ощущение, что криптовалюты или конкретная платформа защищены лучше, чем на самом деле.

Исследование TU развивает эту тему и показывает, как регулируемый статус влияет на ощущение безопасности, какой защиты ожидают инвесторы и меняет ли доверие к регулированию их готовность инвестировать, проверять статус платформ и самостоятельно оценивать риски.

Теоретическая база исследования

Связь между регулированием и восприятием безопасности криптовалют можно объяснить разницей между реальной и воспринимаемой защитой.

Регулирование действительно дает определенные гарантии. В зависимости от юрисдикции и вида деятельности криптокомпании могут быть обязаны получать разрешения, соблюдать стандарты работы, правила хранения активов и раскрытия информации, пруденциальные требования, а также находиться под надзором регуляторов.

Эти меры снижают отдельные риски, но снижение риска не означает его полного устранения. Цены на криптовалюты могут падать, платформы могут подвергаться кибератакам и сталкиваться с финансовыми проблемами, а некоторые продукты и услуги могут не подпадать под действие определенных мер защиты.

Особенно важна эта разница, когда регулируемый статус становится сигналом доверия. Инвестор видит, что платформа регулируется, и обоснованно предполагает, что она соответствует определенным требованиям. Однако это может привести и к большим ожиданиям: что средства клиентов гарантированно защищены, платформа финансово устойчива, риск взлома минимален, а самостоятельно изучать ее уже не так важно.

Так возникает потенциальный разрыв между ощущением безопасности и реальной ситуацией: уверенность инвесторов может расти сильнее, чем фактический уровень защиты. Поэтому регулирование способно одновременно усиливать защиту и повышать готовность инвесторов к финансовому риску или снижать их потребность в самостоятельной проверке платформ.

Данные опроса

Чтобы выяснить, как регулирование влияет на поведение криптоинвесторов, мы провели собственное количественное исследование. Оно охватывает восприятие безопасности, ожидания от регулирования, готовность инвестировать, проверку регулируемого статуса, самостоятельный анализ и сохраняющиеся риски.

Методология

Исследование проводилось в формате структурированного онлайн-опроса по методологии CAWI.

• Выборка: 1 487 криптоинвесторов;

• География: Северная Америка, Европа, Азия, Латинская Америка, Африка и Ближний Восток;

• Возраст: 18–60 лет;

• Критерий участия: владение криптовалютой на момент опроса;

• Доверительная вероятность: 95%;

• Расчетная погрешность выборки: ±2,5%.

Команда экспертов

Исследование было проведено аналитической командой Traders Union:

• Анастасия Чабанюк (автор исследования) – разработка исследования и интерпретация результатов.

• Чинмай Сони (фактчекер) – проверка данных и статистическая валидация.

• Евгений Комчук (редактор) – редакционный и методологический контроль.

• Андрей Мастыкин, Олег Ткаченко (аналитики) – сбор и анализ данных.

Делает ли регулирование криптоплатформы безопаснее?

Сначала мы спросили респондентов, как регулируемый статус платформы влияет на их восприятие безопасности.

Вывод: 72% инвесторов чувствуют себя безопаснее на регулируемых криптоплатформах, в том числе 31% – значительно безопаснее. Это подтверждает, что регулируемый статус служит сильным сигналом безопасности. Однако само ощущение безопасности еще не показывает, что именно инвесторы вкладывают в понятие «регулируемая платформа».

Что означает «регулируемая платформа» для криптоинвесторов?

Респондентов спросили, что они в первую очередь подразумевают, когда видят, что криптоплатформа называется регулируемой.

Что означает «регулируемая платформа» для инвесторов:

• Находится под надзором регуляторов – 33%;

• Средства клиентов защищены – 21%;

• Проверена и заслуживает доверия – 16%;

• Финансово устойчива – 14%;

• Маловероятно, что ее взломают – 7%;

• Затрудняются ответить – 9%.

Вывод: Только 33% связывают регулируемый статус прежде всего с соблюдением требований и надзором регуляторов. Остальные трактуют его шире: 21% считают, что он означает защиту средств клиентов, 16% – надежность платформы, а 14% – ее финансовую устойчивость. Это показывает, что для инвесторов понятие «регулируемая платформа» означает больше, чем просто регуляторный надзор.

Какую защиту инвесторы ожидают от регулирования?

Респондентов спросили, с какой защитой они прежде всего связывают использование регулируемой криптоплатформы.

Вывод: Чаще всего инвесторы связывают регулирование с защитой от мошенничества и сохранностью клиентских активов. При этом 36% ожидают защиты при банкротстве провайдера, потере средств или кибератаках. Регулирование может снижать эти риски, но не гарантирует, что инвесторы смогут избежать потерь или полностью их возместить.

Будут ли инвесторы вкладывать больше при усилении регулирования?

Респондентов спросили, повлияет ли более строгое регулирование на сумму их инвестиций в криптовалюты.

Вывод: 43% готовы инвестировать в криптовалюты больше при усилении регулирования. Это показывает, что регулирование может влиять не только на выбор платформы, но и на объем инвестиций. Результат согласуется с исследованием FCA: 25% британских пользователей криптоактивов были бы более склонны инвестировать при более строгом регулировании.

Проверяют ли инвесторы статус регулирования платформы?

Чтобы понять, насколько инвесторы уверены в регулируемом статусе платформ, мы спросили, как они проверяют его перед началом работы.

Как инвесторы проверяют статус регулирования:

• Проверяют официальный реестр – 18%;

• Проверяют лицензию или регистрацию – 24%;

• Доверяют информации платформы – 22%;

• Считают крупные биржи регулируемыми – 17%;

• Не проверяют – 14%;

• Не знают, как проверить – 5%.

Вывод: Только 42% проверяют официальные реестры, лицензии или регистрационные данные. Еще 39% полагаются на информацию самой платформы или считают крупные биржи регулируемыми. 19% не проверяют статус или не знают, как это сделать.

Меньше ли инвесторы изучают регулируемые платформы?

Респондентов спросили, влияет ли регулируемый статус криптоплатформы на то, насколько тщательно они проверяют ее перед использованием.

Вывод: 44% продолжили бы проверять регулируемую платформу так же тщательно. Однако 37% стали бы уделять проверке меньше внимания или полагались бы в основном на регулируемый статус. Таким образом, регулирование может повышать стандарты платформ, но одновременно снижать у части инвесторов потребность в самостоятельной проверке.

Какие риски сохраняются на регулируемых платформах?

В завершение респондентов спросили, какой риск беспокоит их больше всего даже при работе с регулируемой криптоплатформой.

Основные риски:

• Резкое падение цен на криптовалюты – 24%;

• Взлом платформы или кибератака – 22%;

• Банкротство или финансовые проблемы биржи – 17%;

• Мошенничество или нецелевое использование активов – 13%;

• Проблемы с выводом средств – 11%;

• Изменения в регулировании или законодательстве – 6%;

• Серьезных опасений нет – 4%;

• Затрудняются ответить – 3%.

Вывод: Регулирование не устраняет риски в глазах инвесторов. Больше всего их беспокоят падение цен на криптовалюты (24%), кибератаки (22%) и банкротство или финансовые проблемы биржи (17%).

Практические рекомендации для криптоинвесторов

Исследование показывает, что регулируемый статус – важный критерий при оценке криптоплатформы, но сам по себе он не гарантирует безопасность.

• Проверяйте регулируемый статус самостоятельно. Ищите компанию в официальном реестре регулятора, а не полагайтесь только на ее заявления.

• Уточняйте, на что распространяется регулирование. Лицензия или регистрация может относиться только к определенной компании, юрисдикции, услуге или виду деятельности.

• Не путайте регулирование с инвестиционными рисками. Надзор регулятора не защищает от падения цен на криптовалюты.

• Уточняйте, какая защита предусмотрена. Требования к хранению активов, процедуры рассмотрения жалоб и надзор не означают гарантированной компенсации убытков.

• Оценивайте безопасность платформы. Учитывайте хранение активов, защиту аккаунта, кибербезопасность и условия вывода средств.

• Проводите собственную проверку. Регулируемый статус важен, но не заменяет самостоятельную оценку платформы.

Для пользователей централизованных бирж важно различать регулируемую и безрисковую платформу. Регулирование может усиливать защиту, но риски сохраняются. Поэтому стоит учитывать безопасность, хранение активов, торговые условия и меры защиты, которые распространяются именно на ваш счет. В таблице ниже можно сравнить криптобиржи по ключевым параметрам.

Источники данных и методология

• Financial Conduct Authority. Cryptoasset Regulation and Consumer Decision-Making: Evidence from an Online Experiment, 2025, updated 2026.

• Financial Conduct Authority / YouGov. Cryptoassets Consumer Research 2025 (Wave 6), 2025.

• European Securities and Markets Authority, European Banking Authority and EIOPA. EU Supervisory Authorities warn consumers of risks and limited protection for certain crypto-assets and providers, 2025.

• European Union. Regulation (EU) 2023/1114 on Markets in Crypto-Assets (MiCA).

• Traders Union. Жалобы и защита прав трейдеров.

• IdSurvey. CAWI Methodology.

Предыдущие исследования серии

Заключение

Вам понравилась статья?

Спасибо за ваш отзыв!

Что мы могли бы улучшить?

отправить

Выбор редакции и аналитика

9 часов назад Евгений Комчук

Империя Илона Маска: зачем объединять Tesla и SpaceX

#SpaceX #Илон Маск #Tesla

10 часов назад Елена Литвиненко

Могут ли криптовалютные биржи исчезнуть?

#crypto #NEAR Protocol (NEAR)

1 день назад Олег Ткаченко

Предел возможностей: почему развитие ИИ может замедлиться

#AI #Broadcom #Intel

1 день назад Дмитрий Харьков

Sony, Microsoft и Nintendo: смогут ли расширить базу при средней цене $541?

#Company News #stocks #Microsoft #Sony

2 дней назад Михаил Внучков

Токены без покупателей: почему NFT-маркетплейсы закрываются

#NFT #crypto #Ethereum

2 дней назад Алена Волкова

Плохо ли быть богатым: почему миллиардеров считают злодеями

#Илон Маск #Jeff Bezos latest News

Все новости

Статьи по теме

Маскирование данных и токенизация

Ашутош Сурека

20 часов назад

Лучшие бесплатные криптосигналы в Telegram

Александра Чайкина

20 часов назад

Лучшие краны Shiba Inu: что платит и чего следует избегать

Александра Чайкина

20 часов назад

Лучшие NFT-краны в 2026 году

Александра Чайкина

20 часов назад

Лаунчпад и лаунчпул: ключевые различия и особенности

Анастасия Чабанюк

20 часов назад

Команда, работавшая над статьей

Анастасия Чабанюк

Редактор образовательного контента

Анастасия имеет 17-летний опыт работы в сфере финансов и контент-маркетинга. Она считает, что информационная поддержка и экспертное мнение очень важны для успеха инвесторов и начинающих трейдеров.

Узнайте о наших редакционных политиках

Евгений Комчук

Главный редактор Traders Union

Евгений Комчук — главный редактор Traders Union с многолетним опытом в журналистике и аналитике. Его профессиональный путь начался более 25 лет назад, и с тех пор он прошел через все этапы медиасферы — от репортерской работы до редакторских позиций в ведущих изданиях.

Чинмай Сони

Руководитель отдела проверки фактов

Чинмай Сони - финансовый аналитик с более чем 5-летним опытом работы с акциями, Forex, деривативами и другими активами. Будучи основателем бутиковой исследовательской фирмы и активным исследователем, он охватывает различные отрасли и сферы, предоставляя аналитическую информацию, подкрепленную статистическими данными.