Банки с доверительным управлением в Украине

Редакционная заметка: Хотя мы придерживаемся строгих редакционных принципов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров. Вот объяснение как мы зарабатываем деньги. Ни одни данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим отказом от ответственности.

В Украине отсутствует классическая модель доверительного управления в банковском секторе, однако на рынке представлены схожие финансовые инструменты. Например, их предлагают такие банки, как УкрСиббанк, Райффайзен Банк и ПУМБ. Они предоставляют услуги консультирования, разработки инвестиционной стратегии, подбора инструментов и т. д.

В мире, где инвестиции становятся все доступнее, не каждый готов самостоятельно управлять активами. Все больше инвесторов выбирают профессиональное управление активами, предпочитая делегировать принятие решений при сохранении прозрачности и юридической защиты. Ищете способ передать управление активами профессионалам, но не доверяете брокерам и сомнительным приложениям? Возможно, доверительное управление через банки – именно то, что вам нужно. В этой статье представлено полное руководство по теме с реальными фактами, анализом предложений и советами экспертов.

Предупреждение о рисках: Все инвестиции сопряжены с риском, включая возможную потерю капитала. Экономические колебания и изменения на рынке влияют на доходность, и 40-50% инвесторов показывают результаты ниже эталонных. Диверсификация помогает, но не устраняет риски. Инвестируйте с умом и консультируйтесь с профессиональными финансовыми консультантами.

Банки доверительного управления в Украине

Как работает доверительное управление активами через банк

Некоторые банки в Украине, в частности Укрсиббанк (BNP Paribas Group), Райффайзен Банк и ПУМБ, предоставляют состоятельным клиентам (HNW – High Net Worth) услуги по управлению активами. Однако стоит понимать, что это не классическое доверительное управление ценными бумагами банком по англосаксонской модели (trust management), которая предполагает полную юридическую передачу активов в управление доверенному лицу на основе отдельного соглашения о трасте или фидуциарном управлении.

В чем разница?

В классическом доверительном управлении (например, в США или Великобритании):

Активы официально передаются в управление третьей стороне (трасту или доверенному управляющему).
Четко разграничиваются права собственника и управляющего.
Управляющий получает дискреционные полномочия (право самостоятельно распоряжаться активами в интересах бенефициара без согласования каждой сделки).
Услуга регулируется специальными законами о доверительном управлении или трастах.

В украинских реалиях:

Банки не могут юридически стать доверительными владельцами активов клиента.
Клиент сохраняет контроль над активами, а банк лишь предоставляет консультации или исполняет поручения по покупке / продаже ценных бумаг.
Нормативы НБУ (Национальный банк Украины) не позволяют банкам принимать активы клиентов в юридическое управление, что обусловливает ряд ограничений.

Что именно предлагают украинские частные банки?

Хотя банки в Украине не осуществляют классическое доверительное управление в юридическом смысле, они активно предоставляют инвестиционные услуги состоятельным клиентам. В некоторых случаях управление активами осуществляется через аффилированные компании по управлению активами (КУА) – отдельные юридические структуры, подконтрольные банку. Такие КУА имеют лицензию Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦПФР) и обеспечивают формальное исполнение инвестиционных решений, принятых в рамках частного банкинга.

УкрСиббанк (BNP Paribas Group)

Услуга: Private Banking с фокусом на индивидуальную стратегию управления активами – инвестиции, ценные бумаги, депозиты.
Инструменты: консультации по распределению активов (asset allocation), доступ к партнерским фондам и зарубежным платформам BNP Paribas.
Формат: высокая персонализация через family office (персональное управление семейным капиталом), исследования и рекомендации от экспертов, подтвержденный лидерский статус в Украине по системе Euromoney.
Дополнительно: дочерняя КУА “УкрСиб Кепитал Менеджмент” управляет пенсионными и инвестиционными фондами объемом более 665 млн грн.

Райффайзен Банк

Услуга: вместо классического доверительного управления Райффайзен Банк предлагает Private Banking с включением советов по инвестициям и доступом к различным финансовым продуктам.
Инструменты: рекомендации по ОВГЗ (облигации внутреннего государственного займа), подбор паевых фондов, участие в консультационных сессиях без формального договора про доверительное управление (DU-договор).
Контекст: КУА “Райффайзен Банк” ранее управляла несколькими фондами (~50 млн грн активов), но позже была закрыта.

ПУМБ (Первый Украинский Международный Банк)

Услуга: инвестиционный консалтинг и инструменты управления капиталом.
Инструменты: сотрудничество с КУА “Альфа-Капитал”, доступ к фондовому рынку и облигациям, персональные консультации по структуре портфеля.
Формат: нет формальной передачи активов по DU-договору, но клиент получает экспертную поддержку от КУА.

Объемы доверительного управления через банки

Несмотря на ограниченный формат доверительного управления в банковской системе Украины, в этом сегменте присутствуют заметные обороты. Например, по данным НКЦПФР, на конец 2024 года активы под управлением аффилированных с банками компаний по управлению активами составляли ориентировочно 1.1-1.3 млрд грн, что составляет около 5-6% от общего объема рынка управления активами. Доля чисто банковских продуктов (консультационное управление без передачи активов) статистически не выделяется, однако по данным Euromoney и внутренних отчетов банков, спрос на такие услуги в секторе персонального банкинга растет.

Что такое доверительное управление денежными средствами в банке

Ключевые особенности доверительного управления через банк

По сути, это договор между клиентом и банком, где клиент (доверитель) передает имущество, а банк (доверительный управляющий) распоряжается им по заранее установленной стратегии – в интересах клиента. Счет доверительного управления в банке – это специальный счет, на котором хранятся активы клиента, которыми управляет банк.

В банках доверительное управление денежными средствами или другими активами подразумевает передачу финансовых ресурсов клиента под управление банку или КУА, при этом клиент сохраняет право собственности, а банк действует по заранее согласованной стратегии с целью сохранения и увеличения капитала. В Украине такой процесс регулируется специальными правилами НБУ по учету операций доверительного управления.

“Доверительное управление позволяет составить для каждого клиента уникальную инвестиционную стратегию. Однако оно рассчитано на хорошо подготовленного клиента, который может оценить риски и спрогнозировать прибыльность”, – Вадим Гриб, глава наблюдательного совета группы компаний “ТЕКТ”.

Основные принципы и особенности доверительного управления деньгами в банках

Раздельный учет активов. Банк ведет отдельный баланс для каждого клиента – средства и ценные бумаги хранятся на выделенных счетах, что защищает активы от риска банкротства банка.
Четкая инвестиционная политика. Управление осуществляется в рамках индивидуальной стратегии, согласованной со вкладчиком. Возможны как пассивные, так и активные подходы.
Формы управления:
- Полное доверительное управление: банк действует автономно в пределах мандата, согласованного заранее.
- Управление по согласованию: все операции требуют согласия клиента.
- Управление по приказу: клиент ставит цели, банк выполняет без самостоятельных решений.
Вознаграждение управляющего. Обычно представляет собой процент от доходности (успешности), что стимулирует банк к эффективному управлению активами.
Юридическая и налоговая ответственность. Банк обязан предоставлять клиенту прозрачную отчетность. Налоговые обязательства по доходам от управления несет сам клиент.

Механизм работы доверительного управления банка

Анализ целей клиента.
Заключение договора с подробным описанием активов, сроков и ожиданий.
Выбор стратегии управления.
Мониторинг и отчетность: банк предоставляет отчеты по управлению.
Выплата прибыли или возврат активов.

Каким имуществом могут управлять банки в Украине

Украинские банки и лицензированные управляющие компании предлагают широкий спектр услуг доверительного управления. Они могут управлять такими активами:

Денежные средства – безналичные депозиты и свободные средства, переданные для инвестирования или хранения.
Ценные бумаги – акции, облигации (корпоративные и государственные), инвестиционные сертификаты фондов, деривативы на фондовом рынке.
Инвестиционные фонды (ПИФ/КИФ) – коллективное инвестирование через фонды ценных бумаг и/или недвижимости.
Недвижимость – жилая и коммерческая недвижимость, переданная под управление (например, сдача в аренду, обслуживание).
Корпоративные имущественные доли – доли в ООО и другие имущественные пакеты.

Законодательные требования и регулирование операций доверительного управления банков

В Украине доверительное управление – это официально признанная услуга, которая регулируется НБУ через специальные постановления и правила бухгалтерского учета. Главная цель – обеспечить защиту средств клиентов и прозрачность операций.

Законодательные требования к доверительному управлению в банке

Бухгалтерский учет. НБУ утвердил правила бухгалтерского учета операций доверительного управления в банках: средства и активы клиентов должны учитываться отдельно от банковских собственных.
Отдельный баланс операций. Операции по доверительному управлению ведутся на отдельных счетах, что защищает от рисков банкротства банка.
Лицензирование и контроль. В 2017 году НБУ принял поправки, определяющие статус “специализированного банка доверительного управления”: если DU-контракты превышают 50% активов, банк должен подавать план по приведению деятельности в соответствие нормам НБУ.
Контроль за проблемными активами. Реформы, запланированные на 2025 год, предусматривают ужесточение контроля над проблемными активами в крупных банках. В банковских советах и системах риск‑менеджмента должны появиться четко регламентированные процедуры с целью минимизации конфликтов интересов и повышения финансовой прозрачности.
Законопроект по доверительному управлению. Парламент рассматривает законопроект, предлагающий выделить доверительное управление в отдельный правовой режим с четкими функциями, лицами-доверителями и процедурами ответственности.

Законодательное регулирование доверительного управления счетом в банке в Украине

В банках доверительное управление осуществляется в соответствии с нормативно-правовыми актами НБУ, направленными на защиту интересов клиентов и обеспечение прозрачности управления. Эти нормы регулируют бухгалтерский учет, контроль за операциями и правовой статус таких услуг.

Нормативно-правовая база:

Постановление Правління НБУ № 112 від 30.07.2020 – утверждает "Правила бухгалтерского учета операций доверительного управления в банках Украины", предусматривая отдельный учет на счетах типов 2601, 978-979.
Інструкція щодо роздільного обліку активів банку і клієнтів – закрепляет необходимость ведения отдельного баланса для DU-операций.
Постанова НБУ № 12 від 07.02.2025 – вводит обновления, усиливающие контроль за проблемными активами и укрепляющие риск-менеджмент.
Закон України № 2664-III “Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг” від 12.07.2001 – задает общие требования к лицензированию и регулированию финансовых услуг.
Закон України “Про Національний банк України” – предоставляет НБУ полномочия издавать приказы по DU-операциям и устанавливает основу банковской регуляции.

Доверительное управление деньгами банком в Украине регулируется четкими стандартами бухгалтерского учета, контролем НБУ, а также законодательными нормами, направленными на защиту активов клиентов. Эти меры обеспечивают разделение ресурсов, надежный мониторинг рисков и устойчивую правовую основу для услуг DU.

Альтернативы доверительному управлению банков

Если вы ищете другие способы передать управление своими активами профессионалам без формальной структуры банковского доверительного управления, обратите внимание на следующие популярные инструменты:

Управляемые счета (Managed Accounts)

Что это такое. Вы передаете управление своим инвестиционным счетом управляющему, действующему через брокера.
Как работает. Вы соглашаетесь на стратегию, а управляющий самостоятельно совершает сделки от вашего имени.

Высокая персонализация.
Прозрачность операций и гибкость.

Обычно требует значительного порога входа.
Взимается комиссия за управление.

Этот инструмент близок к банковскому доверительному обслуживанию и часто реализуется через отдельные счета, управляющиеся по индивидуальному договору. У Форекс-брокеров договор не заключается.

Копитрейдинг (Copy Trading)

Что это такое. Автоматическое копирование сделок опытного трейдера на вашем счете через специальную платформу.
Как работает. Вы выбираете трейдера по его статистике и включаете копирование; все сделки дублируются мгновенно на вашем счете.

Независимость от управляющего.
Гибкость – вы в любой момент можете начать или остановить копирование.

Полная зависимость от стратегий выбранного трейдера.

Копитрейдинг получил широкое распространение благодаря платформам, автоматизирующим копирование, и снижению порога входа.

ПАММ-счета (Percent Allocation Management Module, PAMM)

Что это такое. Инвестиции в счет профессионального трейдера, где прибыль и убытки распределяются пропорционально вкладам участников.
Как работает. Вы переводите средства на отдельный ПАММ-счет, где торговля ведется общим капиталом, а доход / убытки распределяются пропорционально вашим вложениям.

Полная автоматизация.
Минимизированные комиссии.
Управлять можно с малого депозита от ~$100.

Зависимость от управляющего (его убытки частично ложатся на вас).
Высокие риски на малоизвестных платформах.

ПАММ‑счета пользуются популярностью на рынке Форекс, но сопряжены с рисками – от перегруппировки капиталов, напоминающей финансовую пирамиду, до внезапного отключения счетов управляющими средствами.

Если хотите получать пассивный доход на финансовых рынках, вам понадобится надежный брокер. Мы выбрали компании с лицензией, широким выбором инвестиционных инструментов и выгодными условиями.

Лучшие брокеры для доверительного управления в Украине
	GTCFX	IC.com	Libertex Global	XBTFX	Deriv	Gerchik & Co
Управляемые счета
ПАММ-счета
Копитрейдинг
Мин. депозит, $	30	200	100		5	100
Макс. уровень регуляции	Tier-3	Tier-1	Не регулируется	Tier-3	Tier-2	Tier-3
Защита от отрицательного баланса
Защита инвесторов		€20,000			€20,000
Демо-счет
Открыть счет	Перейти к брокеру	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.

Риски и предупреждения

Доверительное управление в банках, несмотря на высокий уровень надежности, не является полностью безрисковым инструментом. Перед тем как подписывать договор, важно понимать, с какими потенциальными угрозами можно столкнуться.

Основные риски:

Рыночный риск – изменение стоимости активов из-за колебаний на рынке.
Ликвидность – активы могут быть “заморожены” на длительный срок.
Ограниченность выбора – банк может работать только с определенными инструментами.
Операционный риск – возможны ошибки в управлении или сбои в отчетности.
Налоговая нагрузка – прибыль облагается налогом.
Комиссии – даже при отрицательной доходности могут взиматься фиксированные сборы.

Необходимо внимательно читать договор и консультироваться с юристом или финансовым советником перед принятием решения.

Управление капиталом через банки может стать инструментом диверсификации

Для трейдера доверительное управление через банки может стать отличным инструментом диверсификации капитала, особенно если речь идет о крупной сумме, требующей долгосрочной стратегии. Но важно помнить: это не инструмент для быстрого заработка, а решение для тех, кто ценит стабильность, защиту и системный подход.

Рекомендую трейдерам использовать доверительное управление как консервативную часть портфеля – наряду с инвестициями в более рискованные активы, такие как криптовалюты, акции и валюты (Форекс). Такой баланс снижает общий риск и позволяет защитить капитал в периоды волатильности.

При выборе банка важно оценивать не только условия, но и репутацию учреждения – наличие лицензий, прозрачность финансовой отчетности и качество клиентской поддержки. Также необходимо сравнивать комиссии (за обслуживание счетов, снятие наличных, переводы и т. д.), поскольку они могут существенно уменьшить итоговую прибыль.

Заключение

В Украине классическое доверительное управление в банках отсутствует, однако крупные учреждения, такие как УкрСиббанк, Райффайзен Банк и ПУМБ, предлагают индивидуальные инвестиционные решения через аффилированные компании или консультационные услуги. Этот формат обеспечивает высокую степень персонализации и прозрачности для состоятельных клиентов, но требует понимания рисков и активного участия в выборе стратегии. Несмотря на ограничения законодательства, такие сервисы становятся инструментом диверсификации капитала и долгосрочной защиты активов. Главное — рассматривать банковское доверительное управление как стабильную консервативную основу портфеля, дополняя более рискованными инвестициями для оптимального баланса.

Часто задаваемые вопросы

Какие типы клиентов чаще всего используют услуги банков с доверительным управлением в Украине?

Услуги банков с доверительным управлением в Украине преимущественно ориентированы на состоятельных частных клиентов (HNW — High Net Worth), которым требуется индивидуальная инвестиционная стратегия и профессиональная поддержка в управлении крупными активами.

В чем отличие доверительного управления банков в Украине от зарубежных аналогов?

В Украине банки не обладают юридическим правом полностью принимать активы клиентов в собственное управление, как это происходит в классических зарубежных моделях (например, в США или Великобритании). В украинских банках клиент сохраняет право собственности, а банк оказывает консультационные услуги и исполняет инвестиционные поручения, не вступая в статус трастового управляющего.

Какие регулирования обеспечивают прозрачность и защиту клиентских активов при доверительном управлении банками в Украине?

В Украине доверительное управление финансами в банках регулируется нормативными актами Национального банка Украины, которые требуют отдельного учета клиентских активов, прозрачной отчетности и соблюдения стандартов бухгалтерии. Это снижает риски смешения средств и помогает защитить интересы доверителей.

Какие основные недостатки или ограничения доверительного управления через банки в украинской практике?

Основные ограничения связаны с отсутствием полной юридической передачи активов банку, что уменьшает гибкость в управлении капиталом. Кроме того, банки могут предлагать ограниченный спектр инвестиционных инструментов и взимать комиссии даже при отрицательной доходности, а также действовать преимущественно по согласованным стратегиям, без полной дискреции.

Вам понравилась статья?

Выбор редакции и аналитика

16 часов назад Анастасия Чабанюк

От Coinbase до Visa: кто зарабатывает на блокчейне?

#Robinhood #Coinbase #Visa

17 часов назад Михаил Внучков

Одна из крупнейших M&A-сделок: зачем Marvell покупает Lumentum

#business #Marvell

1 день назад Елена Литвиненко

Не Сатоши: кто создал логотип Биткоина?

#crypto #Bitcoin

1 день назад Евгений Комчук

Ryanair затягивает пояс: как цены на топливо угрожают бизнесу лоукостера

#stocks #Iran war #Ryanair Holdings PLC ADR

1 день назад Дмитрий Харьков

Забастовки немецких металлургов проверяют на прочность промышленность Европы

#Germany #Labor Market

2 дней назад Павел Кот

DeFi для избранных: зачем Hyperliquid создает рынки с ограниченным доступом

#crypto #DeFi #Kraken #Hyperliquid

Все новости

Команда, работавшая над статьей

Автор Traders Union с 2020 года. Начал свою профессиональную деятельность в 2015 году в качестве журналиста-обозревателя в небольшом интернет-издании финансовой тематики, где освещал мировые экономические события, рассказывал об их влиянии на сегмент финансовых инвестиций, в том числе на прибыль инвесторов.

Узнайте о наших редакционных политиках

Евгений Комчук — главный редактор Traders Union с многолетним опытом в журналистике и аналитике. Его профессиональный путь начался более 25 лет назад, и с тех пор он прошел через все этапы медиасферы — от репортерской работы до редакторских позиций в ведущих изданиях.

Чинмай Сони - финансовый аналитик с более чем 5-летним опытом работы с акциями, Forex, деривативами и другими активами. Будучи основателем бутиковой исследовательской фирмы и активным исследователем, он охватывает различные отрасли и сферы, предоставляя аналитическую информацию, подкрепленную статистическими данными.

Топ 5 компаний для вас