Основні види ф'ючерсів: якими вони є?
Основні види ф'ючерсів розподіляють:
-
По типу активу – на цінні папери, на сировину, товари, індекси, валюти, криптовалюти
-
По виду виконання – поставні (Delivery) та розрахункові (Cash-settled)
-
За терміном контракту – стандартні (Monthly), квартальні (Quarterly), безстрокові (Perpetual), сезонні (Seasonal)
-
За розміром контракту – стандартні, міні-ф'ючерсні, мікроконтракти
У наш час фінансові ринки стають дедалі доступнішими та динамічнішими. Розуміння інструментів, таких як ф'ючерси, стає обов'язковим для тих, хто прагне освоїти трейдинг. Цей інвестиційний інструмент пропонує простий та зручний спосіб розпочати заробляти на фінансових ринках, навіть не маючи великого досвіду в інвестуванні. Фахівці Traders Union розглядають, які бувають ф'ючерси та як отримувати прибуток за їх допомогою.
-
Як працюють ф'ючерси?
Трейдер купує чи реалізує контракти на ціну, меншу за повну вартість, у результаті на його брокерському рахунку резервується певна сума як гарантії. Потім, залежно від зміни ціни базового активу, рахунок інвестора коригується шляхом нарахування або списання коштів. У результаті ф'ючерсний контракт підлягає виконанню.
-
Як торгувати ф'ючерсами?
Вибір методу залежить від цілей і ступені ризика інвестора. Новачкам рекомендується починати з більш консервативних стратегій, таких як інвестування в ETF або ф'ючерси на валюти чи індекси, та поступово освоювати складніші методи торгівлі.
-
Що станеться, якщо ф'ючерс не закрити?
При незакритому ф'ючерсі інвестор має два виходи: купити базовий актив за умовами угоди або виконати контракт іншим способом. Оскільки вартість придбання базового активу значно перевищує вартість ф'ючерсу, це призводить до виникнення боргу та нарахування додаткових комісій.
-
Які ф'ючерси найменш ризиковані?
Визначення найменш ризикованих ф'ючерсів залежить від кількох факторів, включаючи рівень досвіду, фінансові цілі, стиль торгівлі та поточні ринкові умови. Проте загалом вважається, що ф'ючерси на індекси менш ризиковані, ніж ф'ючерси на окремі акції або сировинні товари.
-
Що впливає на торгівлю ф'ючерсами?
При торгівлі ф'ючерсами слід враховувати високу волатильність ринку, маржинальні вимоги та фіксований термін контрактів. Волатильність вимагає ефективного управління ризиками, а маржинальні вимоги можуть вимагати великих коштів. Термін дії контрактів є важливим для стратегічного планування.
Що таке ф'ючерси?
Ф'ючерси є фінансовим інструментом, який дозволяє інвесторам заробляти на коливаннях цін активів у майбутньому. Це контракти, згідно з якими покупець зобов'язується придбати, а продавець — продати певну кількість активу за наперед визначеною ціною та у певний час.
Ф'ючерсні контракти є зобов'язаннями виконання угоди в майбутньому, визначеному заздалегідь, і можуть бути використані для різних цілей, таких як захист від ризиків, спекуляція змін цін і диверсифікація портфеля.
Процес торгівлі ф'ючерсами зазвичай складає спеціалізованих біржах, де покупець і продавець укладають контракти один з одним. Це, наприклад, Чиказька товарна біржа (CME Group), Нью-Йоркська товарна біржа (NYMEX), Інтерконтинентальна біржа (ICE) та інші біржі. Контракти на них стандартизовані та мають певні характеристики, такі як розмір контракту, дата виконання та умови.
Кращі брокери для торгівлі ф'ючерсами в 2024 році
Які бувають ф'ючерси?
Існує безліч класифікацій ф'ючерсів. Ф'ючерси можуть ділитися за типом базового активу, за видом та терміном виконання, за розміром контракту, за валютами, за типом розрахунку, за специфікацією (європейські чи американські) та ступенем ризику. Експерти TU виділили основні з них.
Ф'ючерси за типом активу
Одна з основних класифікацій, що визначають, які існують ф'ючерси:
Ф'ючерси на сировину та товари – це контракти на нафту, золото, срібло, мідь, зерно, енергетику, метали та несировинні товари. Використовуються для захисту виробників та споживачів від коливань цін на сировину, а також для спекулятивної торгівлі на основі очікувань зміни цін. Ф'ючерси на сировинні та несировинні товари торгуються на т. зв. «коммодіті-ринках». Прикладами сировинних бірж можуть бути Chicago Mercantile Exchange (CME) для нафти і золота, New York Mercantile Exchange (NYMEX) та London Metal Exchange (LME) для міді та інших металів.
Ф'ючерси на акції та облігації. Перші ґрунтуються на вартості акцій окремих компаній, другі пов'язані з цінами державних чи корпоративних облігацій. Використовуються для захисту від ризику ринкових коливань цін або спекуляції на них. Наприклад, ф'ючерс на акції Apple дозволяє інвесторам захистити портфель від ризику падіння ціни акцій Apple або заробити на їх зростанні. Торгуються практично на всіх фондових біржах, наприклад, CME Group у США, Eurex у Німеччині, та Hong Kong Futures Exchange у Гонконгу. На них торгуються також і індексні ф'ючерси.
Ф'ючерси на індекси використовуються для інвестування у ринок індексів та захисту портфеля від ризиків конкретних акцій. Торгуючи такими ф'ючерсами, трейдери можуть уникнути проблем, пов'язаних із вибором та аналізом окремих акцій. Ф'ючерси на індекси можна рекомендувати початківцям, оскільки вони менш волатильні, ніж окремі акції або сировинні товари, і мають нижчі маржинальні вимоги. Такі ф'ючерси також досить ліквідні та дозволяють легко входити та виходити з позицій без значного впливу на ціни. Крім того, індекси прогнозованіші, ніж більшість інших інструментів ринку. Ф'ючерси, що найбільше торгуються, — на S&P 500, NASDAQ і FTSE 100.
Ф'ючерси на валюти та криптовалюти пов'язані з обмінними курсами валютних чи криптовалютних пар. Вони можуть бути використані для захисту від валютного ризику під час здійснення міжнародної торгівлі або для спекуляції. Валюти піддаються впливу фундаментальних факторів, таких як економічні звіти та події, що робить валютний ринок цікавим для новачків. Торгівля ф'ючерсами на валюти зазвичай доступна з низькими комісійними та маржинальними вимогами. У той же час, криптовалютний ринок підвладний більш досвідченим трейдерам через велику волатильність і непередбачуваність. На валютних ринках торгуються ф'ючерси на валютні пари, такі як EUR/USD, GBP/JPY та ін.
Прикладами бірж можуть бути Forex і менш відомі, але не менш великі Chicago Mercantile Exchange (CME), Intercontinental Exchange (ICE), Tokyo Financial Exchange (TFX). Криптовалюти (наприклад, Bitcoin, Ethereum та інші) торгуються на криптобіржах на кшталт Binance, ByBit, Huobi, OKX та ін.
Ф'ючерси на процентні ставки пов'язані із процентними ставками, такими як LIBOR або Fed Funds Rate. Вони торгуються на процентних ринках. Приклад – Chicago Board of Trade (CBOT).
Ф'ючерси за видом виконання
Поставні (Delivery) та розрахункові (Cash-settled) ф'ючерси — два основних типи ф'ючерсних контрактів, які різняться способом виконання зобов'язань за контрактом.
Поставні (фізичні) ф'ючерси передбачають фізичне виконання угоди, у якому сторони зобов'язуються купити чи продати певну кількість базового активу за фіксованою ціною у майбутньому, а потім фізично доставити чи отримати цей актив. Зазвичай поставні ф'ючерси використовуються для торгівлі сировинними товарами (нафта, золото, зерно), де фізичне постачання є звичайною практикою.
Поставні ф'ючерси зазвичай вимагають логістики та наявності складського простору для зберігання базового активу, що тягне за собою додаткові витрати. З цієї ж причини вони можуть піддаватися додатковим регуляторним вимогам та нормативним актам, пов'язаним із фізичним постачанням товарів та їх якістю. Загалом ці фактори підвищують ризики таких контрактів.
Розрахункові (грошові) ф'ючерси здійснюються через грошовий розрахунок, а не фізичну поставку базового активу. Після закінчення терміну дії договору сторони порівнюють фіксовану ціну договору з поточною ринковою ціною базового активу, і відмінність між ними розрахунковим чином компенсується у грошовій формі. Зазвичай розрахункові ф'ючерси використовуються для торгівлі фінансовими інструментами, такими як акції, індекси, валюти, державні облігації та інші.
Розрахункові ф'ючерси не вимагають фізичних перевезень та зберігання товарів, здійснюються через готівку та мають менше регуляторних обмежень. Вони зручніші та ліквідніші, ніж поставні, торгувати ними легше. З мінусів — такі контракти більш схильні до ризиків, пов'язаних з коливаннями ринкових цін.
Ф'ючерси за терміном контракту
Різноманітність термінів виконання забезпечує гнучкість у торгівлі ф'ючерсами, дозволяючи інвесторам вибирати найбільш підходящий тип контракту залежно від стратегій та очікувань.
Стандартні (Monthly) ф'ючерси мають стандартний цикл місячного виконання, тобто закінчуються наприкінці кожного місяця. Наприклад, контракти можуть бути на січень, лютий, березень тощо. Цей тип ф'ючерсів найбільш поширений і використовується для багатьох активів, включаючи сировинні товари, фінансові інструменти та криптовалюти.
Квартальні (Quarterly) ф'ючерси мають цикл виконання, який закінчується наприкінці певного кварталу року (у березні, червні, вересні та грудні). Квартальні ф'ючерси часто використовуються для індексів та інших фінансових інструментів.
Безстрокові (Perpetual) ф'ючерси не мають фіксованої дати закінчення. Натомість вони використовують механізм фінансування для забезпечення відповідності ринковим цінам базового активу. Такі ф'ючерси широко застосовують у торгівлі криптовалютами, де вони забезпечують спосіб торгівлі лише на рівні індексу з плаваючою ціною.
Сезонні (Seasonal) ф'ючерси пов'язані із сезонними коливаннями цін на певні товари чи активи. Наприклад, ф'ючерси на сільськогосподарські товари, такі як зерно або цукор, можуть мати сезонні цикли, і контракти вибудовиватимуться відповідно до цих циклів.
Ф'ючерси за розміром контракту
Розмір ф'ючерсного договору визначає кількість базового активу, із яким він пов'язаний.
Стандартні ф'ючерсні контракти мають фіксований розмір, який встановлюється біржею чи регулятором. Як правило, вони дорівнюють певній кількості базового активу. Наприклад, стандартний контракт на золото може становити 100 унцій, а контракт на нафту – 1000 барелів.
Міні-ф'ючерсні контракти мають менший розмір, ніж стандартні контракти. Вони зазвичай є часткою стандартного договору. Наприклад, міні-контракт на золото може дорівнювати 10 унціям, а міні-контракт на нафту — 100 барелям.
Мікроконтракти мають ще менший розмір, ніж міні-контракти. Вони містять ще меншу частку стандартного контракту і часто використовуються для торгівлі на менші суми або для трейдерів з меншими бюджетами. Так, мікро-контракт на золото може дорівнювати 1 унції, а мікро-контракт на нафту — 10 барелів.
Залежно від ринку та активу можуть існувати й інші розміри контрактів, такі як частки стандартного контракту або специфічні розміри, які встановлюються біржею відповідно до особливостей торговельного активу.
Глосарій
-
Базовий актив: актив, на який укладено ф'ючерсний контракт.
-
Ціна ф'ючерсу: ціна, за якою буде поставлено базовий актив. Визначається на момент укладання договору та є фіксованою до його закінчення.
-
Термін виконання (дата експірації): дата, у якій відбувається постачання базового активу, тобто дата, коли контракт ф'ючерсів спливає, і сторони повинні виконати свої зобов'язання за контрактом.
-
Обсяг контракту: кількість базового активу, яка буде поставлена.
-
Маржинальні вимоги: сума, яку необхідно внести для забезпечення угоди.
-
Фізичні (поставні) ф'ючерси: мають на увазі фактичне постачання активу у певний день у майбутньому.
-
Грошові (розрахункові) ф'ючерси: ф'ючерсний контракт, який не передбачає реальну поставку базового активу, а лише розрахунок різниці між поточною ціною активу і ціною фьючерса.
-
Довга позиція (long position): купівля трейдером ф'ючерсу з очікуванням зростання ціни активу.
-
Коротка позиція (short position): продаж трейдером ф'ючерсу із припущенням падіння ціни активу.
-
Стоп-ордер: ордер, який автоматично виставляє заявку на купівлю чи продаж ф'ючерсного контракту при досягненні заданої ціни.
-
Маржін-кол: вимога брокера про внесення додаткових коштів на маржинальний рахунок для забезпечення відкритих позицій.
-
Варіаційна маржа: щоденне коригування прибутку/збитку за відкритими позиціями.
-
Депозитна (гарантійна) маржа - це страховий внесок (2-10%), що повертається, котрий стягується біржею під час відкриття позиції за ф'ючерсним контрактом; його платить і покупець, і продавець.
-
Абсолютні ф'ючерси: вартість договору у яких зазначена в абсолютних числах.
-
Відносні ф'ючерси: вартість договору виражена у відсотках від базової вартості активу.
-
Європейські ф'ючерси: можуть бути виконані лише у певну дату у майбутньому.
-
Американські ф'ючерси: можуть бути виконані будь-якого робочого дня до закінчення терміну контракту.
Як торгують ф'ючерсами?
Розглянемо приклад торгівлі ф'ючерсами. Припустимо, трейдер має припущення про те, що ціна нафти збільшиться в найближчому майбутньому. Він заходить на біржу, де торгуються ф'ючерси на нафту, вибирає контракт з певними характеристиками (наприклад, на постачання 1000 барелів нафти наступного місяця) і купує його за поточною ринковою ціною $60 за барель. Через деякий час ціна нафти справді збільшується, наприклад, до $70 за барель. Трейдер закриває позицію, продавши контракт на ринку, тим самим заробивши різницю між купівельною та продажною цінами.
У цьому прикладі використано ф'ючерсний контракт на нафту для заробітку на зміні ціни активу без необхідності фактичного постачання нафти. Таким чином, ф'ючерси надають інвесторам можливість торгувати на фінансових ринках із використанням кредитного плеча та без фізичного володіння активами.
Однією з ключових характеристик ф'ючерсів є вартість пункту ціни (tick size), яка вказує на мінімальну зміну ціни, яка може статися з контрактом. Тick size залежить від базового активу та правил біржі, на якій торгується ф'ючерс, та визначає потенційний прибуток або збиток від зміни ціни базового активу. Також вона впливає на стратегії управління ризиками та розмір позиції, які трейдери можуть прийняти.
Наприклад, для ф'ючерсу на золото вартість пункту ціни становить $0.10 за унцію. Це означає, що ціна ф'ючерсного контракту може змінитися щонайменше на $0.10. Для ф'ючерсу на S&P 500 індекс вартість пункту ціни може становити 0,25 пункту.
Найкращі ф'ючерси для торгівлі
Проаналізувавши види ф'ючерсів, фахівці TU склали Топ-6 найвигідніших ф'ючерсних контрактів у 2024 році:
-
E-mini S&P 500 (ES). Ф'ючерс на індекс S&P 500, який надає доступ до великих та ліквідних акцій у США. ES є одним з найпопулярніших ф'ючерсів для денної торгівлі та інвестування.
-
Ф'ючерси на золото (GC). Золото часто вважається прихистком за часів економічної нестабільності, тож ф'ючерси на нього є гарним інструментом для довгострокового інвестування та захисту портфеля від ризиків.
-
Ф'ючерси на нафту (CL). Ф'ючерс дає можливість торгувати нафтою, дозволяючи інвесторам заробити на коливаннях цін на енергоносії та захистити портфель від ризиків, пов'язаних із нафтовим ринком.
-
Ф'ючерси на валюти (6E, 6B, 6J, 6A). Ф'ючерси на популярні валюти є хорошими для новачків. тому що заробити на змінах валютних курсів досить просто. Один із найпоширеніших — ф'ючерс на євро (6E), який торгує євро щодо долара США.
-
Ф'ючерси на облігації (ZN, ZB). Ці ф'ючерси пропонують торгівлю державними та корпоративними облігаціями. Вони можуть бути корисними для захисту від ризиків зміни процентних ставок.
-
Ф'ючерс на індекс волатильності (VIX). Ф'ючерс дозволяє заробляти на змінах рівня волатильності на ринку і може бути вкрай прибутковим у періоди фінансової нестабільності. Єдине застереження — при всій вигідності, він не підходить трейдерам-початківцям.
Загалом визначення найбільш вигідних ф'ючерсів залежить від кількох факторів, включаючи рівень досвіду, фінансові цілі, стиль торгівлі та поточні ринкові умови.
Як отримати прибуток із ф'ючерсів?
На ринку ф'ючерсів існує багато різних стратегій, які можуть бути успішно застосовані трейдерами. Ось кілька популярних стратегій, що часто використовуються для торгівлі, залежно від того, які бувають ф'ючерси.
Трендова та протитрендова стратегії
Стратегії засновані на виявленні та послідовній торгівлі у напрямку тренду ринку (якщо ринок недооцінений) або проти нього (якщо переоцінений). Трейдери шукають можливості для входу в позицію, використовуючи різні інструменти та методи аналізу. По суті це і є спекуляція ф'ючерсними контрактами.
Денна торгівля (Day Trading) та скальпінг
Денна торгівля передбачає відкриття та закриття позицій протягом одного торгового дня. Скальпінг, як різновид дей-трейдингу — це короткострокова стратегія, при якій трейдери входять і виходять з позицій протягом невеликого часового періоду, зазвичай, декількох хвилин або навіть секунд. Її мета – заробити невеликий прибуток від миттєвих коливань цін.
Парний трейдинг (Pairs Trading)
У парному трейдингу трейдери шукають сильно корельовані активи та відкривають позиції на різних сторонах ринку (довгі та короткі позиції). Прибуток виходить від різниці у продуктивності між двома активами.
Арбітраж (Arbitrage)
Стратегія, за якої трейдери шукають різницю в цінах одного й того ж активу на різних ринках і в різний час намагаються заробити на цій різниці, відкриваючи позиції на одному ринку і закриваючи їх на іншому. Арбітраж може бути внутрішньоринковим — якщо ціна ф'ючерсу де-факто відрізняється від ціни активу. Наприклад, коли ф'ючерс торгується вище за ринкову ціну активу, арбітражники можуть продавати ф'ючерси і купувати актив на ринку, заробляючи на різниці.
Хеджування
При хеджуванні інвестори використовують ф'ючерсні контракти для захисту своїх портфелів від несприятливих змін цін. Припустимо, якщо трейдер очікує на збільшення вартості нафти, він купує ф'ючерси на неї, щоб захиститися від підвищення цін у майбутньому. Якщо ціна нафти справді зросте, підвищення ціни сировини компенсуватиметься прибутком від позиції на ф'ючерсах.
Плюси та мінуси торгівлі ф'ючерсами
Експерти Traders Union проаналізували, які переваги та недоліки є у ф'ючерсів.
👍 Плюси:
• Ліквідність. Ф'ючерсні ринки зазвичай характеризуються високою ліквідністю, що забезпечує здатність швидко входити і виходити з позицій без істотного впливу ціни.
• Зручність. Ф'ючерси пропонують зручний спосіб торгівлі різними активами без потреби фактичного володіння активом. Це дозволяє інвесторам отримувати доступ до різних ринків та можливостей без додаткових складнощів.
• Маржинальне кредитування. Трейдери можуть використовувати маржу для збільшення своїх торгових позицій, що збільшує потенційний прибуток від успішних угод.
👎 Мінуси:
• Високий рівень ризику. Торгівля ф'ючерсами пов'язана з високим рівнем ризику через використання маржі та волатильності ринку. Це може призвести до великих втрат, особливо якщо трейдер не керує ризиками правильно.
• Необхідність знань. Успішний трейдинг ф'ючерсами потребує хорошого розуміння ринку, аналітичних навичок та стратегій торгівлі. Нестача знань може призвести до непередбачених збитків.
• Регулювання. Ф'ючерсні ринки суворо регулюються, на торгівлю і діяльність трейдерів накладаються певні обмеження. Порушення правил може призвести до серйозних штрафів та навіть виключення з біржі.
Висновок експерта
Ф'ючерси — це одна з ключових форм фінансових деривативів, які використовуються для спекулятивної торгівлі та захисту від ризиків, дозволяючи зафіксувати ціну активу на майбутній час. Прибуток ф'ючерсів залежить від зміни ціни базового активу. Класифікація ф'ючерсів за різними характеристиками допомагає інвесторам вибирати найбільш підходящі контракти для інвестиційних цілей та стратегій, а також диверсифікувати портфелі. Вибір стратегії торгівлі ф'ючерсами залежить від знань того, які бувають ф'ючерси, досвіду та уподобань трейдера.
Пошук найвигідніших ф'ючерсів визначається низкою чинників, включаючи манеру торгівлі, умови ринку тощо. Для новачків це можуть бути ф'ючерси на індекси. Але незважаючи на те, що вони вважаються менш ризикованими в порівнянні з іншими типами ф'ючерсів, вони також містять ризик. Ринки мінливі, і ціни індексів можуть знижуватися, що призводить до збитків. Важливо завжди проводити власні дослідження, оцінювати ризики і приймати поінформовані рішення про торгівлю ф'ючерсами.
Глосарій для початківців трейдерів
-
1
Брокер
Брокер - це юридична або фізична особа, яка виступає посередником при укладанні угод на фінансових ринках. Приватні інвестори не можуть торгувати без брокера, оскільки тільки брокери можуть здійснювати операції на біржах.
-
2
Торгівля
Торгівля передбачає купівлю та продаж фінансових активів, таких як акції, валюта або товари, з метою отримання прибутку від коливань ринкових цін. Трейдери використовують різні стратегії, методи аналізу та практики управління ризиками, щоб приймати обґрунтовані рішення та оптимізувати свої шанси на успіх на фінансових ринках.
-
3
Прибуток
Тейк-профіт ордер - це тип торгового ордера, який наказує брокеру закрити позицію, коли ринок досягне певного рівня прибутку.
-
4
Денна торгівля
Денна торгівля передбачає купівлю та продаж фінансових активів протягом одного торгового дня з метою отримання прибутку від короткострокових цінових коливань, і позиції, як правило, не утримуються протягом ночі.
-
5
CFD
CFD - це контракт між інвестором/трейдером і продавцем, який демонструє, що трейдер повинен буде сплатити продавцю різницю між поточною вартістю активу і його вартістю на момент укладення контракту.
Команда, яка працювала над статтею
Олег Ткаченко – економіст-аналітик, ризик-менеджер із 14-річним практичним досвідом роботи в системних банках, інвестиційних компаніях, аналітичних платформах. З 2018 року працює у команді аналітиків порталу Traders Union. Основна спеціалізація - аналіз та прогнозування цінових тенденцій на валютних, фондових, товарно-сировинних, криптовалютних ринках; розробка торгових стратегій, індивідуальних систем ризик-менеджменту. Додаткові напрями: аналіз ринків нестандартного інвестування; вивчення психології трейдингу.
Автор, редактор та коректор порталу Traders Union з 2017 року. З 2020 року обіймає посаду заступника головного редактора сайту міжнародного об'єднання трейдерів Traders Union, має 10-річний досвід роботи з текстами в економічній та фінансовій сферах. У період з 2017 по 2020 рік Ольга виконувала обов'язки журналіста та редактора інформаційного агентства IaftNews, рубрик «Економічні новини» та «Фінансові новини». Зараз Ольга входить до команди провідних галузевих експертів та працює над створенням освітніх статей фінансово-інвестиційної тематики, курирує їх формування та публікацію на сайті Traders Union.