Bank of America попереджає, що дохідність стейблкоїнів може виснажити банківські депозити

Traders Union
Всі новини
Криптовалюти
Прибутковість стейблкоїнів та банківські депозити

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

«Голоси» ринку

Артем Шендецький

15.01.2026

Bank of America попереджає, що дохідність стейблкоїнів може виснажити банківські депозити — Боротьба за дохідність стейблкоїнів зростає, банки попереджають про кризу ліквідності

Генеральний директор Bank of America Браян Мойніган закликає американських законодавців обмежити процентні виплати за стейблкоїнами, попереджаючи, що дозвіл емітентам пропонувати дохідність може вивести трильйони доларів з традиційної банківської системи.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Виступаючи перед банківським комітетом Сенату, який запропонував нові обмеження на прибутковість стейблкоїнів у своєму законопроєкті про структуру ринку, Мойніхан сказав, що банки будуть адаптуватися, що б не сталося, але більш широка система може зіткнутися з "кризою ліквідності", повідомляє Cryptopolitan.

Він вказав на дослідження, проведене на замовлення Казначейства США, згідно з яким до 6 трильйонів доларів депозитів можуть мігрувати в стейблкоіни, якщо споживачі переведуть готівку в більш дохідні альтернативи. Такий відтік послабить основну ресурсну базу банків, зменшивши їхню здатність надавати кредити. Мойніхан розглядає цю проблему не стільки як боротьбу за виживання, скільки як структурний ризик для кредитної спроможності економіки в цілому. На його думку, стейблкоіни, які поводяться як продукти грошового ринку, можуть перенаправити заощадження домогосподарств від депозитного кредитування.

Законопроєкт Сенату націлений на пасивну прибутковість стейблкоїнів

Дебати пов'язані з останнім законопроєктом Сенату про структуру ринку, який включає чіткі обмеження на винагороду користувачів просто за зберігання стейблкоїнів. Законопроєкт забороняє компаніям виплачувати відсотки на залишки стейблкоїнів за замовчуванням, дозволяючи "винагороду" лише тоді, коли це пов'язано з такою діяльністю, як транзакції, стейкінг, забезпечення ліквідності, надання застави або участь в управлінні. Мойніхан стверджував, що ця структура покликана забезпечити функціонування стейблкоїнів як грошових інструментів, а не кредитних посередників, з резервами, обмеженими депозитами, рахунками в центральних банках або короткостроковими казначейськими зобов'язаннями. Але така структура має певний компроміс: резерви стейблкоїнів, як правило, не можуть бути використані для фінансування кредитування так само як банки використовують депозити.

Мойніхан попередив, що в разі відтоку депозитів банки будуть змушені покладатися на оптові ринки фінансування, які є більш дорогими та менш стабільними, ніж роздрібні депозити. Це може призвести до зростання вартості запозичень, особливо для залежних від кредитів секторів економіки. Генеральний директор підкреслив, що негативні наслідки будуть найбільш відчутними для малого та середнього бізнесу, який набагато більше залежить від банківських кредитів, ніж від ринків капіталу.

Боротьба за маржу, споживачів і за те, хто отримає прибуток

Повідомлення Мойніхана підкреслює більш глибоку напругу: стейблкоіни можуть порушити спред, який банки заробляють між тим, що вони платять вкладникам, і тим, що вони заробляють на безпечних активах, таких як казначейські облігації. Середні показники FDIC показують, що американські банки платили приблизно 0,39% за заощадженнями та 0,07% за чеками, в той час, як прибутковість казначейських облігацій становила близько 3,89%, створюючи великий розрив у прибутковості, від якого традиційні кредитори не бажають відмовлятися. Критики стверджують, що банки хочуть зберегти цю маржу, перешкоджаючи споживачам отримувати більший дохід від грошових активів за допомогою стейблкоїнів.

У соціальних мережах опоненти банківського лобі звинувачують кредиторів у тому, що вони "крадуть дохідність", яку генерують вкладники, стягуючи комісійні зверху, представляючи дохідність стейблкоїнів як коригування, зручне для споживачів. Тим часом законодавчий прогрес залишається невизначеним: Сенатський комітет з питань сільського господарства відклав заплановану націнку на кінець січня, оскільки законодавці ведуть переговори щодо розв'язаних питань. Боротьба зараз виглядає не стільки як технічні дебати про фінансові питання, скільки як політичне протистояння щодо того, чи будуть токенізовані долари поводитися як депозити, чи конкуруватимуть з ними напряму.

Нещодавно ми писали, що Visa обрала британського постачальника інфраструктури стейблкоїнів BVNK для реалізації нових пілотних проєктів Visa Direct, які дозволяють деяким бізнес-клієнтам попередньо фінансувати транскордонні виплати в стейблкоінах і відправляти цифрові долари США безпосередньо на гаманці одержувачів на певних ринках.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.