EUR/USD знижується на тлі сильніших даних зі США, що відновлюють ризики посилення політики ФРС

Traders Union
Всі новини
Валюта
EUR/USD знижується на тлі сильніших даних зі США, що відновлюють ризики посилення політики ФРС

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Антон Харитонов

25.08.2026

EUR/USD знижується на тлі сильніших даних зі США, що відновлюють ризики посилення політики ФРС — EUR/USD

EUR/USD 25 серпня торгується помірно нижче, в районі 1,1660–1,1655, після того як наприкінці минулого тижня парі не вдалося закріпитися вище 1,1700. Поточна корекція значною мірою пов’язана з макроекономічними даними зі США, що виявилися кращими за очікування, тоді як ринок знову підвищив імовірність підвищення ставки ФРС.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Попереднє значення зведеного індексу PMI S&P у США за серпень зросло з 54,5 до 56,0, PMI у сфері послуг — з 54,6 до 56,8, тоді як PMI у виробничому секторі залишився в зоні зростання на рівні 53,2. Ці показники підтверджують стійкість економіки США та дають ФРС змогу довше зберігати жорстку позицію, що підтримує долар.

Стійкість єврозони зберігає перспективу посилення політики ЄЦБ

Ситуація в єврозоні також залишається відносно стійкою, хоча структура зростання відрізняється. Попереднє значення зведеного PMI зросло з 52,0 до 52,1 — це найвищий рівень із листопада, причому покращення ділової активності значною мірою забезпечив виробничий сектор, особливо в Німеччині. За оцінками S&P Global, такі показники відповідають зростанню ВВП єврозони приблизно на 0,3% у третьому кварталі після фактичного зростання економіки на 0,4% кв/кв у другому кварталі.

Ситуація в Німеччині також виглядає краще, ніж кілька місяців тому: у другому кварталі її ВВП зріс на 0,2% кв/кв після переглянутого зростання на 0,4% у першому кварталі, хоча внутрішній попит залишається слабким, а економіка чутлива до високих цін на енергоносії. Інфляція в Німеччині в липні прискорилася до 2,8% р/р, головним чином через енергетичну складову, тоді як базова інфляція становила 2,4%.

Очікування щодо ставок стають менш сприятливими для євро

На цьому тлі розбіжність в очікуваннях щодо політики ЄЦБ і ФРС зберігається, але тепер вона виглядає менш однозначно сприятливою для євро, ніж тиждень тому. Ринок майже повністю враховує підвищення депозитної ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів — до 2,50% — на засіданні 10 вересня, оцінюючи ймовірність такого кроку приблизно у 95%.

Водночас після сильних даних PMI очікування щодо ФРС стали більш «яструбиними»: імовірність підвищення цільового діапазону з поточних 3,50–3,75% до 3,75–4,00% на засіданні 16 вересня зросла приблизно до 41–43% проти близько 34% тижнем раніше. Іншими словами, євро все ще має перевагу завдяки різниці процентних ставок, але ця перевага скорочується, оскільки ринок знову починає враховувати можливість підвищення ставки ФРС у вересні.

Дохідність казначейських облігацій посилює підтримку долара

Ринок казначейських облігацій США надає долару додаткову підтримку. Сьогодні дохідність 10-річних облігацій становить близько 4,71%, а 30-річних — близько 5,24%, залишаючись поблизу багаторічних максимумів. Розширення програми зворотного викупу казначейських облігацій і обговорення можливого використання коштів Загального рахунку Казначейства поки не призвели до стійкого зниження довгострокової дохідності, оскільки інвестори й надалі вимагають вищої премії за інфляційні та фіскальні ризики, масштаб пропозиції державного боргу, а також значний попит на капітал з боку уряду та AI-сектору.

Тому, як зазначалося в матеріалі EUR/USD зміцнюється на тлі розбіжностей в очікуваннях щодо ставок ЄЦБ і ФРС, короткостроковий фон для EUR/USD наразі є радше нейтрально-негативним: доки пара залишається нижче 1,1710–1,1680, імовірно, зберігатиметься тиск у напрямку 1,1620–1,1600. Повернення вище 1,1700/10 знову покращить технічну картину та відкриє шлях до 1,1740–1,1760, тоді як прорив нижче 1,1600 підвищить ризик глибшої корекції до 1,1550–1,1520.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.