Український бізнес зафіксував спад очікувань ділової активності на тлі енергокризи та зростання витрат

Traders Union
Всі новини
Фінансові новини
Бізнес та енергокриза: опитування НБУ

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

«Голоси» ринку

Анастасія Чабанюк

02.02.2026

Український бізнес зафіксував спад очікувань ділової активності на тлі енергокризи та зростання витрат — Український бізнес фіксує спад ділових очікувань

За результатами щомісячного опитування Національного банку України, проведеного 5–22 січня 2026 року, підприємства реального сектору сезонно погіршили оцінки ділової активності на старті року. На настрої тиснули атаки на енергетичну та логістичну інфраструктуру, дефіцит енергоресурсів і подорожчання альтернативного живлення, а також нестача кваліфікованих працівників і посилення курсових очікувань. Серед факторів підтримки НБУ відзначив міжнародну фінансову допомогу та уповільнення інфляції.

Основні моменти

Січневе опитування НБУ зафіксувало зниження індексу ділової активності до 41,7 у промисловості, 37,9 у будівництві, 40 у торгівлі та 42,1 у послугах.
Головними бар’єрами для бізнесу у січні 2026 року стали дефіцит енергоресурсів, здорожчання альтернативного живлення, логістичні труднощі й нестача кваліфікованих кадрів.
Усіх секторах планують скорочення персоналу, а ризики енергетики, логістики та зростання витрат посилюють ймовірність подальшого підвищення цін на продукцію та послуги.

Секторальні індекси та ключові бар’єри

Промислові підприємства оцінили результати діяльності стриманіше, ніж у грудні, з огляду на руйнування виробничих потужностей, витрати на відновлення, дефіцит електроенергії та кадрів. Секторальний індекс у промисловості знизився до 41,7 проти 46,5 у грудні 2025 року. У компаній зберігалися низькі очікування щодо обсягів виробництва та нових замовлень, зокрема експортних, а також щодо запасів сировини й матеріалів. Водночас погіршилися оцінки залишків готової продукції, що підкреслює проблеми зі збутом і плануванням виробництва.

Будівельні компанії виявилися найстриманішими серед секторів через погодні умови та підвищені витрати на енергію. Індекс у будівництві у січні становив 37,9 проти 47,6 у грудні 2025 року. Бізнес очікував зниження обсягів будівництва, закупівель матеріалів і нових замовлень. Окремо вказано, що прогнози щодо доступності підрядників покращилися, але очікування щодо вартості їхніх послуг залишалися високими.

Вплив на торгівлю, послуги, ціни та зайнятість

У торгівлі після десяти місяців позитивних прогнозів оцінки різко знизилися через сезонне падіння активності та дефіцит електроенергії. Секторальний індекс у торгівлі впав до 40,0 проти 52,2 у грудні 2025 року. Компанії очікували скорочення товарообороту, закупівель та запасів товарів. Торговельна маржа, за оцінками респондентів, залишалася під тиском, що посилює ризики для прибутковості ритейлу.

Сфера послуг також суттєво погіршила очікування через зростання витрат на оплату праці та енергію, логістичні ускладнення і нестачу ресурсів та персоналу. Індекс у послугах становив 42,1 проти 49,8 у грудні 2025 року. Компанії прогнозували зменшення обсягів наданих послуг, нових замовлень і робіт у процесі виконання. Паралельно всі сектори очікували подальшого зростання закупівельних цін, що, за логікою опитування, підштовхує наміри підвищувати ціни на власну продукцію та послуги.

Що показує опитування НБУ і як його читати

Опитування охопило 594 компанії, з яких 44,1% представляли промисловість, 25,3%, сферу послуг, 24,7%, торгівлю і 5,9%, будівництво. За розміром підприємств у вибірці були великі (31,1%), середні (29,5%) та малі (29,4%) компанії, що дає змогу зіставляти настрої між групами бізнесу. У зовнішньоекономічному розрізі 34,3% респондентів здійснюють і експорт, і імпорт, 9,1%, лише експорт, 17,8%, тільки імпорт, а 38,7% не беруть участі в ЗЕД. НБУ наголошує, що значення індексу 50 є нейтральним, вище нього очікування позитивні, нижче, негативні, а сам показник слугує інструментом оперативного моніторингу економічних тенденцій.

Окремим сигналом з опитування стала нестійкість ринку праці. Керівники всіх секторів планували скорочення чисельності працівників, найбільше, у промисловості. Сукупність енергетичних ризиків, логістичних обмежень і кадрового дефіциту, на думку респондентів, і надалі формуватиме тиск на витрати та очікування бізнесу на початку 2026 року.

Ми раніше повідомляли про новий пакет підтримки для України на €195 млн, який передбачає фінансування гуманітарних потреб і стабілізацію роботи енергетики під час холодів на тлі атак на інфраструктуру. У матеріалі зазначалося, що €50 млн має отримати «Нафтогаз» для забезпечення опалення та електропостачання домогосподарств і критичної інфраструктури, а також описувалися кроки уряду щодо підготовки до сезону 2025/26, включно із закупівлями електроенергії та можливим нарощенням імпорту.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.