SpaceX прагне рефінансувати борг xAI на ринку облігацій

Traders Union
Всі новини
Фінансові новини
SpaceX виходить на ринок облігацій

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптовалюти

Фінансові новини

Валюти

«Голоси» ринку

Центральні банки

Іван Андрієнко

1 годину тому

SpaceX прагне рефінансувати борг xAI на ринку облігацій — SpaceX планує продаж облігацій на $20 млрд

SpaceX готує свій перший випуск облігацій інвестиційного рівня, оскільки компанія переходить до рефінансування боргу, пов'язаного з придбанням xAI — компанії у сфері штучного інтелекту, заснованої Ілоном Маском. Запланована пропозиція обсягом щонайменше $20 млрд має перевірити апетит інвесторів до однієї з найдорожчих публічних компаній ринку лише через кілька днів після її гучного лістингу.

Основні моменти

SpaceX готує продаж облігацій на суму щонайменше $20 млрд.
Кошти підуть на рефінансування боргу, пов'язаного з придбанням xAI.
Moody’s, Fitch та S&P присвоїли SpaceX інвестиційний рейтинг.

Бридж-кредит переходить на ринок облігацій

Банкіри готуються провести дзвінки з інвесторами вже наступного тижня щодо розміщення висококласних доларових облігацій США, повідомляє Bloomberg. Очікується, що отримані кошти підуть на погашення бридж-кредиту в розмірі $20 млрд, термін дії якого закінчується у вересні 2027 року і який становить більшу частину довгострокового боргу SpaceX у розмірі $29,1 млрд станом на 31 березня.

Бридж-фінансування було організовано після того, як SpaceX поглинула xAI у лютому. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs та Morgan Stanley надали тимчасовий кредит і, як очікується, керуватимуть угодою з облігаціями.

Цей крок дозволить перевести короткострокове фінансування придбання в довгостроковий публічний борг. Це також забезпечить SpaceX офіційну присутність на ринку облігацій інвестиційного рівня, де великі інституційні інвестори часто пропонують дешевше та стабільніше фінансування, ніж кредитори бридж-позик.

Рейтинги інвестиційного рівня підтримують попит

Продаж став більш реальним після того, як усі три провідні рейтингові агентства присвоїли SpaceX інвестиційний рівень. Moody’s оцінило компанію на рівні Baa1, Fitch присвоїло BBB+, а S&P Global Ratings — BBB. Ці рейтинги знаходяться вище «сміттєвого» статусу і мають розширити базу потенційних покупців облігацій.

Таймінг SpaceX збігається з рекордним публічним дебютом, який підняв її оцінку значно вище $2 трлн, хоча з того часу акції дещо знизилися. Акції SpaceX впали на 6,1% у четвер після сильного раннього ралі, оскільки інвестори оцінювали вартість експансії компанії у сферу штучного інтелекту.

Фінансові показники компанії демонструють масштаб цього виклику. SpaceX повідомила про чистий збиток у розмірі $4,28 млрд при виторгу в $4,69 млрд за перший квартал, порівняно зі збитком у $528 млн при виторгу близько $4 млрд роком раніше. Компанія також заявила, що капітальні витрати суттєво зростуть, оскільки вона будує дата-центри, енергетичні потужності та обчислювальну інфраструктуру.

Витрати на ШІ змінюють історію SpaceX

Продаж облігацій показує, як змінився бізнес-профіль SpaceX після придбання xAI. Компанію більше не оцінюють лише за ракетами, супутниками та Starlink. Інвестори також аналізують, чи зможе її стратегія в галузі ШІ виправдати капітал, необхідний для її підтримки.

Майбутні доходи можуть допомогти. Alphabet погодилася виплатити SpaceX $30 млрд за обчислювальні потужності в межах хмарної угоди, що діє до середини 2029 року, тоді як Anthropic має угоду на суму близько $45 млрд терміном приблизно на три роки. Але ці контракти існують поряд із великими збитками, зростаючими капітальними витратами та борговим навантаженням, яке тепер потребує довгострокового ринкового фінансування.

Для інвесторів в облігації SpaceX пропонує рейтинги інвестиційного рівня та доступ до компанії рідкісного масштабу. Для інвесторів в акції рефінансування є нагадуванням про те, що просування в ШІ потребуватиме більшого, ніж просто ентузіазм від IPO. Це вимагатиме стабільного доступу до ринків капіталу.

Раніше ми зазначали, що SpaceX має придбати Cursor в межах угоди щодо ШІ-кодингу на суму $60 млрд.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?