Strategie fordert MSCI-Plan zum Ausschluss von Bitcoin-lastigen Treasury-Firmen an

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Yaroslav Dmytrenko

10.12.2025

Strategie fordert MSCI-Plan zum Ausschluss von Bitcoin-lastigen Treasury-Firmen an — MSCI-Richtlinienänderung stößt auf Widerstand von Saylors Bitcoin-lastigem Unternehmen

Das Unternehmen von Michael Saylor, Strategy, hat dem Indexanbieter MSCI eine Antwort auf eine vorgeschlagene Richtlinienänderung übermittelt, die börsennotierte Unternehmen, die digitale Vermögenswerte verwalten, ausschließen würde, wenn 50 % oder mehr ihrer Bilanz aus Kryptowährungen bestehen. In seinem Schreiben argumentiert Strategy, warum das Unternehmen weiterhin für die Aufnahme in den Index in Frage kommen sollte. Der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin lehnt die von MSCI vorgeschlagene Anpassung seiner Auswahlkriterien ab und führt dafür mehrere Gründe an.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Nach Ansicht von Strategy schließt MSCI andere Arten von Unternehmen, die ihre Investitionen auf eine einzige Anlageklasse konzentrieren, nicht aus, darunter Real Estate Investment Trusts (REITs), Ölgesellschaften und Medienportfolios.

Daher würde die vorgeschlagene Richtlinienänderung eine voreingenommene Haltung von MSCI gegenüber Bitcoin demonstrieren, anstatt den Indexanbieter als neutralen Schiedsrichter zu etablieren.

"Viele Finanzinstitute halten in erster Linie bestimmte Arten von Vermögenswerten und verpacken und verkaufen dann derivative Instrumente, die mit diesen Vermögenswerten unterlegt sind, wie z. B. hypothekarisch gesicherte Wertpapiere", heißt es in dem Schreiben.

In dem Schreiben wird auch argumentiert, dass Unternehmen, die digitale Vermögenswerte verwalten, in der Lage sind, ihre Aktivitäten aktiv anzupassen, und als Beispiel werden die mit Bitcoin besicherten Kreditinstrumente von Strategy genannt.

Weiter heißt es, dass die Verabschiedung dieser Politikänderung das Ziel von US-Präsident Donald Trump, die Vereinigten Staaten als weltweit führenden Markt für Kryptowährungen zu positionieren, untergraben" würde.

Werden die Argumente funktionieren?

Der Versuch von MSCI Inc., Unternehmen auszuschließen, die sich auf die Verwaltung von Kryptowährungsschätzen konzentrieren, rührt in erster Linie von der Ansicht der Federal Reserveher, dass eine hohe Krypto-Volatilität die Volatilität in Indizes, die solche Unternehmen abbilden, verstärken könnte.

"Der weit verbreitete Einsatz von Leverage unter Krypto-Händlern erhöht die Volatilität und trägt zur Fragilität von Kryptowährungen als Anlageklasse bei", schrieb die Fed in einer Veröffentlichung zu diesem Thema.

MSCI wies auch darauf hin, dass es Unternehmen, die Kryptowährungen als Kapital verwenden, an klaren und konsistenten Bewertungsmethoden mangelt, was eine ordnungsgemäße Buchführung erschwert und Indexwerte verzerren kann.

In der Zwischenzeit könnte die von MSCI vorgeschlagene Änderung der Richtlinien - die im Januar in Kraft treten soll - Unternehmen, die sich auf Kryptowährungen konzentrieren, dazu ermutigen, ihre Kryptobestände zu verkaufen, um für die Aufnahme in den Index qualifiziert zu bleiben, was den Verkaufsdruck auf die Märkte für digitale Vermögenswerte weiter erhöht.

Wie wir geschrieben haben, boykottiert die Krypto-Community JPMorgan wegen der Bedrohung der MSCI-Listings

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