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Die Venture-Finanzierung von Krypto-Startups ist im zweiten Quartal 2025 stark zurückgegangen und war damit eine der schwächsten Perioden seit Ende 2020.
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Laut den von Galaxy Digital gesammelten Daten beliefen sich die gesamten Venture-Investitionen auf 1,97 Mrd. USD bei 378 Deals, was einem Rückgang von 59 % gegenüber dem Vorquartal und einer um 15 % geringeren Anzahl von Deals entspricht.
Die attraktivste Kategorie für Investoren war der Bergbau, in den mehr als 500 Millionen Dollar geflossen sind, darunter 300 Millionen Dollar, die der Cloud-Mining-Betreiber XY Miners in einer von Sequoia geführten Runde aufgebracht hat.
Der starke Anstieg der Mining-Investitionen steht im Zusammenhang mit der wachsenden Nachfrage nach Rechenleistung, die durch die Entwicklung der künstlichen Intelligenz angetrieben wird. Danach folgten die Bereiche Datenschutz, Sicherheit und Blockchain-Infrastruktur, die jeweils mehr als 200 Millionen US-Dollar anzogen.
Geografisch gesehen waren die Vereinigten Staaten mit 47,8 % der Mittel und 41,2 % der abgeschlossenen Geschäfte wieder führend, sowohl beim Kapitalvolumen als auch bei der Anzahl der Geschäfte.
Das Vereinigte Königreich lag mit fast 23 % an zweiter Stelle, gefolgt von Japan und Singapur.
Der drastische Rückgang der Finanzierungen folgte auf einen Anstieg im ersten Quartal, als der Sektor 4,8 Mrd. US-Dollar erhielt - fast die Hälfte davon stammte aus einer einmaligen Finanzspritze von 2 Mrd. US-Dollar, die MGX, ein mit einem Staatsfonds der Vereinigten Arabischen Emirate verbundenes Vehikel, in Binance investierte. Ohne dieses Geschäft hätte der Rückgang im zweiten Quartal etwa 29 % betragen.
Derzeit übt das allgemeine makroökonomische Umfeld weiterhin Druck auf Krypto-Venture-Fonds aus. Steigende Zinssätze, veränderte Präferenzen der Anleger und die Konkurrenz durch andere Instrumente wie börsengehandelte Fonds (ETFs) und digitale Vermögensverwaltungsfirmen (DATCO) haben institutionelles Kapital von Startups in der Frühphase weggetrieben.
Die Pre-Seed-Aktivitäten blieben stabil, aber ihr Anteil ging im Vergleich zu früheren Zyklen allmählich zurück, was auf einen reifenden Startup-Markt hindeutet. Die durchschnittliche und die mittlere Fondsgröße sind in diesem Jahr leicht gestiegen, aber das Gesamtumfeld für Manager bleibt schwierig, da die Zahl der neuen Fonds in der Nähe des Fünfjahrestiefs liegt.
Viele Allokatoren suchen jetzt eher ein Engagement über liquide, regulierte Instrumente als über traditionelles Risikokapital.
Wie wir schrieben, stieg die Finanzierung von Krypto-VCs im Jahr 2025 trotz eines schwachen Mai um 87 %.