USDT fordert nationale Währungen heraus: Warum Stablecoins an Zugkraft gewinnen

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USDT statt nationaler Währungen: Wie Stablecoins das Geld in Venezuela und darüber hinaus ersetzen

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Oleg Tkachenko

09.10.2025

USDT fordert nationale Währungen heraus: Warum Stablecoins an Zugkraft gewinnen — USDT statt nationaler Währungen: Wie Stablecoins das Geld in Venezuela und darüber hinaus ersetzen

Können Stablecoins nationale Währungen ersetzen? Die Menschen in Venezuela glauben, dass sie es können. Hyperinflation, Währungskontrollen und ein Zusammenbruch des Vertrauens in die Banken haben USDT zum De-facto-Zahlungsmittel im Land gemacht. Aber dieser Fall geht weit über eine einzelne Volkswirtschaft hinaus. Die zunehmende Verwendung digitaler Vermögenswerte wirft eine wichtige Frage auf: Was wird mit den traditionellen Währungen geschehen, wenn Millionen von Menschen auf der ganzen Welt zu Stablecoins wechseln?

Venezuela: Wenn Blockchain die Zentralbank ersetzt

Im Jahr 2025 hat der USDT den Bolivar in Venezuela effektiv ersetzt. Die Preise in Geschäften und Dienstleistungen werden zunehmend nicht nach dem offiziellen Kurs, sondern nach Binance-P2P-Notierungen angegeben, und die Einheimischen bezeichnen den Stablecoin inzwischen als "Binance-Dollar". Vor dem Hintergrund einer Hyperinflation von über 229 % sind selbst alltägliche Zahlungen in der Landeswährung unmöglich geworden.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

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Wie sieht das in der Praxis aus? Der Prozess ist einfach: Der Verkäufer aktualisiert den Wechselkurs auf Binance, der Käufer scannt einen QR-Code, der mit einer TRC-20-Adresse verknüpft ist, und die Transaktion wird innerhalb von Sekunden abgeschlossen. Die meisten Transaktionen finden im Tron-Netzwerk statt, wo die Transaktionsgebühren minimal sind. Auf den Quittungen werden nun Beträge in "Binance-Dollar" ausgewiesen, da sich die Preisbildung vom Bolivar gelöst und auf die Blockchain verlagert hat.

Das Finanzsystem des Landes hat sich effektiv in den digitalen Bereich verlagert. Die Regierung hat die Verwendung von Stablecoins nicht formell legalisiert, schränkt sie aber auch nicht ein und erkennt damit stillschweigend ihre Rolle für das Funktionieren der Wirtschaft an. Analysten zufolge wurde im Jahr 2024 bereits fast die Hälfte aller inländischen Überweisungen unter 10.000 US-Dollar in Stablecoins getätigt, und die On-Chain-Aktivität hatte sich verdoppelt.

Wirtschaftliche Notwendigkeit und digitale Gewohnheit

Die Hinwendung zu Stablecoins lässt sich durch eine Kombination aus drei Faktoren erklären: destruktive Inflation, Kapitalverkehrskontrollen und technologischer Komfort. In einem Land, in dem die monatliche Inflation über 20 % liegt und Bargeld aufgrund von Sanktionen knapp ist, sind digitale Vermögenswerte zu einer natürlichen Alternative geworden.

Der Wirtschaftswissenschaftler Joseph Salerno vom Mises Institute erklärt: "Wenn eine Regierung das Vertrauen in ihr eigenes Geld zerstört, sucht die Gesellschaft zwangsläufig nach einer härteren Währung. Und wenn diese harte Währung in digitaler Form verfügbar ist, erfolgt der Übergang sofort". Binance, OKX und Tron sind zu neuen Liquiditätskanälen geworden, während Smartphones als persönliche Registrierkassen dienen. Für Millionen von Menschen ist USDT keine Investition, sondern das Äquivalent eines Gehalts, von Ersparnissen und eines Girokontos auf einmal.

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Zwischen Kontrolle und Anerkennung

Die venezolanische Regierung kann Kryptowährungen nicht offiziell als gesetzliches Zahlungsmittel anerkennen, ohne ihre Kontrolle über die Geldausgabe zu untergraben - doch sie kann nicht verbieten, was zum Rückgrat der Marktaktivitäten geworden ist. Die staatliche Ölgesellschaft PDVSA akzeptiert bereits Zahlungen in USDT, um Sanktionen zu umgehen, während Unternehmen und Freiberufler Stablecoins verwenden, um Boni und Gebühren zu zahlen.

Obwohl die Behörden 2024 das Krypto-Mining zum Schutz des Stromnetzes verboten haben, blieb die Verwendung von USDT uneingeschränkt möglich. Die Wirtschaft befindet sich in einer "Grauzone", in der Kryptowährungen nicht offiziell anerkannt sind, aber de facto den inländischen Umlauf aufrechterhalten. Die Oppositionsführerin María Corina Machado hat Bitcoin und Stablecoins als "Rettungsanker für die vom globalen Finanzsystem abgeschnittenen Bürger" bezeichnet.

Ein globales Phänomen: Dollarisierung 2.0

Der venezolanische Fall ist nur ein Beispiel für einen breiteren globalen Trend. Ähnliche Entwicklungen vollziehen sich in der Türkei, Nigeria und Argentinien, wo sich die Bevölkerung ebenfalls massenhaft USDT zuwendet, um sich vor einer Währungsabwertung zu schützen.Der Wirtschaftswissenschaftler und Kolumnist Noah Smith stellt fest:

"USDT untergräbt den Dollar nicht - es stärkt ihn. Tether

exportiert die Dollarisierung auf die Blockchain und verwandelt den Dollar in ein universelles Werkzeug - unabhängig von Geografie oder Sanktionen.

Für Entwicklungsländer ist es ein Ausweg aus dem Währungschaos. Für die Vereinigten Staaten bedeutet es eine sanfte Stärkung der globalen Finanzführerschaft. Für Europa sieht die Situation jedoch alarmierender aus. Die Europäische Zentralbank hat bereits davor gewarnt, dass die massenhafte Einführung von Stablecoins "die monetäre Souveränität untergraben" und die Kontrolle über die Geldmenge schwächen könnte. Das digitale Euro-Projekt wird daher weniger als Innovation, sondern vielmehr als Reaktion auf den Aufstieg privater Stablecoins gesehen.

Neue Risiken: privates Geld ersetzt öffentliches Geld

Trotz ihrer Inflationsresistenz bleiben Stablecoins anfällig: Sie sind abhängig von Emittenten und technologischen Plattformen. Unternehmen wie Tether unterliegen nicht vollständig der staatlichen Regulierung, und ihre Transparenz wirft oft Fragen auf. Sollte das Vertrauen in den Emittenten zusammenbrechen, könnten die Folgen einer Bankenkrise ähneln - allerdings in digitalem Maßstab.

Darüber hinaus verlagert sich durch die breite Einführung von Stablecoins die finanzielle Macht von den Zentralbanken auf private Unternehmen und Börsen. Dies markiert eine neue Form der globalen Abhängigkeit: Anstelle des US-Dollars als politische Währung hat die Welt nun den Tether-Dollar - ein Finanzinstrument, das von Unternehmen und nicht von Regierungen kontrolliert wird.

Der digitale Dollar als Spiegel der Zukunft

Das USDT-Phänomen in Venezuela zeigt, dass Stablecoins aus ihrem Nischenstatus herausgewachsen sind. Sie werden Teil der alltäglichen Wirtschaft und ersetzen nationale Währungen, in die Regierungen kein Vertrauen mehr haben. Es handelt sich nicht um eine Revolution gegen den Dollar, sondern um seine Weiterentwicklung - eine digitale und grenzenlose Dollarisierung der nächsten Generation.

Für die Vereinigten Staaten ist dieser Prozess eine Bestätigung der Dominanz ihrer Währung in einer neuen Form. Für Europa ist er ein Warnzeichen für eine erodierende Kontrolle. Und für Länder wie Venezuela ist es eine Möglichkeit, in Volkswirtschaften zu überleben, in denen Papiergeld seinen Zweck nicht mehr erfüllt. 1976 sagte der Nobelpreisträger Friedrich Hayek:

"Wir können den Regierungen nicht länger das Geldmonopol anvertrauen. Ein

halbes Jahrhundert später klingen diese Worte weniger wie eine Prophezeiung, sondern eher wie eine Beschreibung der Realität. Der Markt ist bereits dabei, sein eigenes Geld zu schaffen - flexibel, technologisch und unabhängig. Doch mit der finanziellen Freiheit geht auch eine neue Art der Abhängigkeit einher - von Algorithmen, Emittenten und Infrastrukturen, die nicht vom Volk gewählt werden und nicht an nationale Gesetze gebunden sind.

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