Cisco-Aktienprognose für 2030: Kann die Infrastruktur CSCO trotz eines Margeneinbruchs von 12 % auf 150 $ treiben?

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Parshwa Turakhiya

24.02.2026

Cisco-Aktienprognose für 2030: Kann die Infrastruktur CSCO trotz eines Margeneinbruchs von 12 % auf 150 $ treiben? — Cisco testet nach einem Rückgang von 12 % die Trendlinie bei 77 $, da Aufträge über 2,1 Mrd. $ mit einem Anstieg der Speicherkosten um 400 % kollidieren

Am 11. Februar legte Cisco seine Ergebnisse für das zweite Quartal vor. Die Zahlen sahen in allen Bereichen stark aus. Die Einnahmen erreichten einen Rekordwert von 15,35 Milliarden Dollar, 10 % mehr als im Vorjahr. Die Produktbestellungen stiegen um 18 %. Die Infrastrukturbestellungen von Hyperscalern erreichten allein in diesem Quartal 2,1 Mrd. USD, was dem Gesamtumsatz des Unternehmens im Jahr 2025 entspricht. Dennoch fiel die Aktie am nächsten Tag um 12 % und verzeichnete damit den stärksten Verlust an einem Tag seit 2022.

Höhepunkte

Cisco wird bei 77,75 $ gehandelt und testet die kritische Unterstützung am 100 EMA und der aufsteigenden Trendlinie, nachdem die Aktie von ihrem Höchststand bei 89 $ stark zurückgeworfen wurde.
Die Aktie könnte bis 2030 $130-170 erreichen, wenn sich die Speicherkosten normalisieren und die Infrastruktur auf $10-15 Mrd. jährlich skaliert.
CSCO verzeichnete einen Rekordumsatz von $15,35 Mrd. und einen Auftragseingang von $2,1 Mrd., aber die Bruttomargen fielen um 120 Basispunkte auf 67,5 %, da die Speicherpreise um 400 % anstiegen.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Mark Patterson, der CFO, sagte, dass die Preise für High Bandwidth Memory aufgrund der hohen Nachfrage in den Rechenzentren, die zu einer Verknappung des Angebots führte, im Vergleich zum Vorjahr um etwa 400 % gestiegen seien. Die Bruttomarge sank um 120 Basispunkte auf 67,5 %, und die Prognose für das dritte Quartal lag bei 65,5 % bis 66,5 %, nach zuvor 68 %. Der operative Cashflow sank um 19 % auf 1,8 Mrd. USD. Die Märkte bestraften den Margenrückgang, nicht aber den Umsatzanstieg.

Chart zeigt, dass die Aktie eine kritische Trendlinienunterstützung testet

Cisco versucht, sich nach einer scharfen Ablehnung der jüngsten Höchststände zu stabilisieren. Der Supertrend-Indikator bei 81,79 $ befindet sich oberhalb des aktuellen Kurses und ist rückläufig. Alle vier EMAs befinden sich über dem aktuellen Kurs, wobei der 100 EMA bei 77,76 $ als unmittelbare Kampfmarke dient.

CSCO-Kursdynamik (Quelle: TradingView)

Eine aufsteigende Trendlinie von den Tiefstständen hat während des gesamten Aufwärtstrends Unterstützung geboten. Die Aktie kletterte bis auf fast $89, bevor sie auf den aktuellen Bereich von $77-78 zurückfiel, was einem Rückgang von etwa 12-13 % entspricht. Ein Abschluss unter 76,50 $ würde die aufsteigende Trendlinie durchbrechen und wahrscheinlich eine Bewegung in Richtung des 200 EMA bei 75,26 $ auslösen.

Infrastrukturbeschleunigung kollidiert mit Margenkompression

Das Infrastrukturgeschäft wächst schneller als erwartet. Im zweiten Quartal beliefen sich die Aufträge für Hyperscaler auf 2,1 Mrd. USD, gegenüber 1,3 Mrd. USD im ersten Quartal. Das Management geht davon aus, dass sich die Infrastrukturaufträge für das gesamte Jahr auf mehr als 5 Mrd. USD belaufen werden, wobei mehr als 3 Mrd. USD an ausgewiesenen Einnahmen allein auf Hyperscaler entfallen. Aufträge von Neocloud-, Sovereign- und Enterprise-Kunden sowie von Cloud-Giganten erreichten im zweiten Quartal 350 Millionen Dollar, und die Pipeline hat einen Wert von mehr als 2,5 Milliarden Dollar.

Die Preise für High Bandwidth Memory stiegen im Jahresvergleich um rund 400 %. Cisco reagierte darauf, indem es seine Vorabkaufverpflichtungen um 1,8 Mrd. US-Dollar gegenüber dem Vorquartal erhöhte. Dies sichert zwar die Versorgung, bindet aber Barmittel und birgt ein Bestandsrisiko, falls die Nachfrage nachlässt. Die Speicherkosten sind der größte kurzfristige Gegenwind. Wenn sich die Preise stabilisieren oder in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 sinken, weil neue Produkte auf den Markt kommen, erholen sich die Margen.

Campus-Netzwerke sind nach wie vor der größte und profitabelste Geschäftsbereich von Cisco. Der Netzwerkumsatz stieg im zweiten Quartal um 21 % auf 8,3 Milliarden US-Dollar. Unternehmenskunden erneuern ihren gesamten operativen Stack, anstatt einzelne Switches zu kaufen. Dieser Zyklus wird durch alternde Infrastrukturen, den Bedarf an Wi-Fi 7 und die Vorbereitung von Netzwerken auf intelligente Anwendungen angetrieben. Campus-Networking ist margenstärker und weniger volatil als das Hyperscaler-Geschäft und bietet Ballast, während Cisco in Infrastruktur mit niedrigeren Margen investiert.

Was Anleger beachten sollten

Die Entwicklung der Speicherkosten ist entscheidend. Wenn sich die Preise für High Bandwidth Memory in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 stabilisieren, erholen sich die Margen. Das Wachstum der Infrastrukturbestellungen und die Frage, ob die Hyperscaler-Bestellungen das vierteljährliche Tempo von über 2 Mrd. USD beibehalten, sind für die Umsatzentwicklung von Bedeutung. Aufträge für Campus-Netzwerkprodukte und die Frage, ob der Aktualisierungszyklus ein zweistelliges Wachstum beibehält, bestätigen das margenstarke Basisgeschäft. Insider-Verkäufe sollten beobachtet werden, nachdem sieben Führungskräfte am 10. Februar, einen Tag vor den Ergebnissen, Aktien im Wert von 3,05 Millionen Dollar verkauft haben.

Bis 2030 wird die Bewertung von CSCO zeigen, ob sich die Speicherkosten normalisiert haben, die Infrastruktureinnahmen über die Hyperscaler hinaus diversifiziert wurden und der Campus-Refresh-Zyklus die mehrjährige Nachfrage aufrechterhält.

Kürzlich meldete Cisco für das zweite Quartal einen Rekordumsatz von 15,35 Mrd. USD mit Infrastrukturaufträgen in Höhe von 2,1 Mrd. USD, doch die Bruttomargen fielen um 120 Basispunkte auf 67,5 %, da die Speicherpreise um 400 % in die Höhe schnellten, was einen Rückgang von 12 % an einem einzigen Tag zur Folge hatte.

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