Caterpillar-Aktienprognose für 2030: Kann die Nachfrage nach KI CAT trotz Zollschock auf 1.200 $ bringen?

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Parshwa Turakhiya

27.02.2026

Caterpillar-Aktienprognose für 2030: Kann die Nachfrage nach KI CAT trotz Zollschock auf 1.200 $ bringen? — Caterpillar bei $749 nach einem Rekordauftragsbestand von $51 Mrd., da der Umsatz im Bereich Power Generation aufgrund der Nachfrage nach Rechenzentren um 44% steigt

Caterpillar Inc. hat sich über seine traditionelle Rolle als Bau- und Bergbauunternehmen hinaus entwickelt. Das umsatzstärkste Geschäftssegment ist jetzt Power & Energy, was vor allem auf den Aufstieg der Rechenzentren zurückzuführen ist.

Höhepunkte

Caterpillar wird in der Nähe von 749 $ gehandelt und ist damit im vergangenen Jahr um etwa 124 % gestiegen, nachdem es am 12. Februar mit 789,81 $ ein Allzeithoch erreicht hatte.
Die Aktie könnte bis 2030 einen Wert von 1.000-1.300 $ erreichen, wenn die Nachfrage nach Strom für Rechenzentren anhält und die Tarifkosten gegenüber dem Höchststand von 2,6 Mrd. $ zurückgehen.
CAT verzeichnete im vierten Quartal einen Rekordumsatz von 19,1 Mrd. $, steigerte den Auftragsbestand um 71 % auf 51 Mrd. $ und verzeichnete einen Umsatzsprung bei der Stromerzeugung von 44 %, muss aber bis 2026 mit Tarifkosten von 2,6 Mrd. $ rechnen.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Im vierten Quartal 2025 stieg der Umsatz im Bereich Power Generation um 44 %, vor allem aufgrund der steigenden Nachfrage nach Generatoren und Turbinen, die den Bau von KI-Rechenzentren unterstützen.

Das Unternehmen hat sich zur Lieferung von Zwei-Gigawatt-Generatoren für das massive Rechenzentrumsprojekt der American Intelligence and Power Corp in Mason County, West Virginia, verpflichtet und damit einen der größten Einzelverträge für Energielösungen in der Geschichte von Caterpillar abgeschlossen.

Aktualisierung des Aktienkurses von Caterpillar (CAT)

Der Aktienkurs von Caterpillar schloss heute bei 752,93 $, ein Minus von 1,78 %, da sich CAT innerhalb eines steigenden Kanals zurückzieht. Trotz des Kursrückgangs bleibt die Aktie von Caterpillar Inc. fest über dem 50 EMA bei 676 $ und dem 100 EMA bei 614 $, so dass der übergeordnete Aufwärtstrend intakt ist. Der 20 EMA bei 732 $ ist nach der jüngsten Volatilität eine unmittelbare Unterstützung.

Kursanalyse der CAT-Aktie (Quelle: TradingView)

Der Kurs konsolidiert weiterhin knapp unterhalb der Widerstandszone zwischen $760 und $770, wo sich mehrere Ablehnungen gebildet haben. Das On-Balance-Volumen ist weiterhin erhöht, was auf eine zugrunde liegende Akkumulation hindeutet. Ein Ausbruch über 770 $ könnte den Weg in Richtung 800 $ eröffnen, während ein Ausbruch unter 732 $ die 700 $-Marke gefährden könnte. Insgesamt bleibt die Kursstruktur der CAT-Aktie zinsbullisch, aber das Momentum lässt in der Nähe des Kanalwiderstands nach.

Rekordumsatz trifft auf Margenkompression

Der Umsatz im 4. Quartal 2025 erreichte 19,1 Mrd. $, ein Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr und der höchste Wert, der jemals in einem einzelnen Quartal erzielt wurde. Der Umsatz für das gesamte Jahr 2025 belief sich auf 67,6 Mrd. USD und ist damit der höchste, den Caterpillar je erzielt hat. Der Auftragsbestand lag am Jahresende bei einem Rekordwert von 51 Mrd. USD, das sind 21 Mrd. USD oder 71 % mehr als im Vorjahr. Das bereinigte Ergebnis je Aktie für das vierte Quartal betrug 5,16 US-Dollar und lag damit um 0,49 US-Dollar über dem Konsens von 4,67 US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr lag bei 19,06 USD.

Der Betriebsgewinn für das vierte Quartal belief sich jedoch auf 2,7 Mrd. USD, das sind 9 % weniger als zum gleichen Zeitpunkt des Vorjahres. Obwohl die Einnahmen stiegen, drückten höhere Zölle und Umstrukturierungskosten auf die Margen. Allein im vierten Quartal verlor das Unternehmen 1,03 Mrd. USD an ungünstigen Herstellungskosten, hauptsächlich aufgrund von Zöllen. Die bereinigte operative Gewinnmarge für das gesamte Jahr lag bei 17,2 % und die bereinigte Marge für das vierte Quartal bei 15,6 %, gegenüber 18,3 % vor einem Jahr.

Strom für Rechenzentren wird zum Wachstumstreiber

Das Segment Power & Energy steigerte seinen Umsatz im Gesamtjahr 2025 um 23 % auf 9,4 Milliarden US-Dollar. Der Betriebsgewinn für CAT-Aktien stieg um 25 % auf 1,8 Mrd. USD. Das Stromerzeugungsgeschäft von Caterpillar machte allein im dritten Quartal 2025 rund 15,7 % des gesamten Ausrüstungsumsatzes aus und wuchs um 623 Mio. $, ein Plus von 31 % gegenüber dem gleichen Quartal 2024.

Das Unternehmen unterzeichnete eine Vereinbarung zur Integration seiner Turbinen und Motoren mit den Stromversorgungs- und Kühlungslösungen für Rechenzentren von Vertiv. Die Bank of America wies darauf hin, dass die Nachfrage nach Caterpillar-Turbinen nicht nur aus dem Bereich der Rechenzentren, sondern auch aus der Öl- und Gasindustrie stammt.

Auf der Bilanzpressekonferenz sagte das Management, dass Power & Energy im Jahr 2026 die stärkste jährliche Umsatzwachstumsrate aller Segmente aufweisen wird, was auf den Zeitpunkt der Kapazitätserweiterungen zurückzuführen ist, die in den folgenden Jahren in Betrieb gehen.

Tarifkosten erreichen 2026 $2,6 Mrd.

Im Jahr 2025 betrugen die zusätzlichen Nettotarifkosten 1,7 Milliarden US-Dollar. Für 2026 rechnet Caterpillar mit zusätzlichen Tarifkosten in Höhe von etwa 2,6 Mrd. $, 800 Mio. $ mehr als 2025. Es wird erwartet, dass die zusätzlichen Tarifkosten im ersten Quartal ähnlich hoch sein werden wie im vierten Quartal 2025, d.h. etwa 800 Mio. $. Das Management sagte, dass sich die Run-Rate in der zweiten Jahreshälfte verbessern sollte, da Maßnahmen ergriffen werden, um das Tarifrisiko zu reduzieren.

Die 2,6 Mrd. USD Zollkosten beinhalten keinen Ausgleich durch die 2%ige Preisanpassung, die Caterpillar für 2026 plant. Das Management geht davon aus, dass die bereinigte Betriebsgewinnmarge für das Gesamtjahr, einschließlich der Zollkosten, am unteren Ende der Zielspanne liegen wird. Ohne Berücksichtigung der Zölle würde die Marge in der oberen Hälfte der Zielspanne liegen.

Analyst Anton Kharitonov sagte: "Investoren verbinden die Leistung von Caterpillar oft mit dem Baubeginn und den Bergbauzyklen."

Diese Sichtweise berücksichtigt nicht, was in der Sparte Power & Energy vor sich geht. Caterpillar verkauft nicht nur Ausrüstung, wenn Hyperscale-Rechenzentren Multi-Gigawatt-Verträge unterzeichnen. Caterpillar wird Teil einer wichtigen Infrastruktur, die noch Jahrzehnte lang benötigt wird. Der Markt wird den Wert dieses Ertragsstroms schließlich neu bewerten, wenn sich herausstellt, dass der Druck durch die Zölle nur von kurzer Dauer ist.

Kürzlich fiel Caterpillar von seinem Allzeithoch bei 789 $ auf 749 $ zurück, da die Anleger abwägten, ob das 44%ige Wachstum im Bereich der Stromerzeugung und der Rekordauftragsbestand von 51 Mrd. $ das 41-fache des Gewinns rechtfertigen, während die Zollkosten in Höhe von 2,6 Mrd. $ die Margen an den unteren Rand des Zielbereichs drücken.

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