Erdgas steigt angesichts LNG-Knappheit und Risiken für Europa

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Anton Kharitonov

28.05.2026

Erdgas steigt angesichts LNG-Knappheit und Risiken für Europa — NATGAS

Erdgas befindet sich nach mehreren Wochen der Korrektur wieder in einer Phase aktiven Wachstums. Haupttreiber sind die steigenden Erwartungen an die Sommernachfrage in den USA und die anhaltende Knappheit auf dem globalen LNG-Markt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Der Juni-Kontrakt am Henry Hub ist über $3/mmBtu gestiegen, während die Juli-Futures weiterhin nahe den lokalen Höchstständen notieren. Ein Ausbruch über $2,84 deutet auf eine mögliche Bewegung in Richtung $3,25–3,50 in den kommenden Wochen hin, unterstützt durch hitzebedingte Nachfrage, die Erholung der US-LNG-Exporte und steigenden Stromverbrauch.

Europa bleibt der zentrale Risikofaktor

Trotz kurzfristiger Preisrückgänge, ausgelöst durch diplomatische Signale rund um den Iran und die Straße von Hormus, bleibt der europäische Gasmarkt strukturell angespannt. Die Gasspeicher der EU sind derzeit zu etwa 38 % gefüllt, verglichen mit dem saisonalen Durchschnitt von 52 %, während sich die Einspeiseraten deutlich verlangsamt haben. Zusätzlicher Druck entsteht durch saisonale Wartungsarbeiten in Norwegen und den starken Wettbewerb mit Asien um LNG-Ladungen. Analysten von Rabobank und ING warnen, dass der Markt das Risiko eines weiteren Preissprungs im Winter 2026/27 unterschätzen könnte.

LNG wird zum globalen Haupttreiber

Der Markt wird zunehmend nicht mehr vom US-internen Gleichgewicht, sondern vom globalen LNG-Defizit bestimmt. Europa baut weiterhin aggressiv langfristige Gaslieferverträge mit Nordamerika aus, und die Abhängigkeit von US-LNG hat laut einigen Schätzungen bereits 60 % überschritten. Gleichzeitig erwartet die EIA für 2026–2027 ein weiteres Wachstum der US-LNG-Exporte, was trotz steigender Inlandsproduktion einen bullischen Ausblick für Henry Hub untermauert. Der Exportfaktor wird nun zum wichtigsten Treiber für die Aufwärtsbewertung von US-Gas.

Basisszenario: Volatilität mit Aufwärtsrisiken

Der Marktkonsens verschiebt sich allmählich in Richtung höherer durchschnittlicher Gaspreise im Jahr 2026. Selbst bei steigender Produktion im Permian und Haynesville erwarten Analysten, dass die LNG-Nachfrage einen erheblichen Teil des neuen Angebots absorbieren wird. Jede Verschärfung der Hitze in den USA, Unterbrechungen der LNG-Lieferungen oder geopolitische Eskalationen im Nahen Osten könnten den TTF rasch wieder über 60 €/MWh treiben und die Gewinne am Henry Hub beschleunigen. Aus diesem Grund sehen viele Marktteilnehmer die aktuelle Rallye nicht als kurzfristige Spekulation, sondern als Beginn eines neuen Zyklus der Verknappung im globalen Gasmarkt.

Kurzfristiger Ausblick

Die NATGAS-Preise testen derzeit den Widerstand im Bereich von $3,00–3,02. Ein nachhaltiger Ausbruch über dieses Niveau würde die Wahrscheinlichkeit weiterer Kursgewinne erhöhen, auch wenn bei Anstiegen mit Gegenbewegungen gerechnet werden muss. Die Entwicklungen im Nahen Osten, wie bereits im Artikel Erdgas erholt sich angesichts Nahost-Spannungen und LNG-Versorgungsrisiken erwähnt, werden die Preisentwicklung von NATGAS weiterhin beeinflussen.

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