Der aktuelle Anstieg der Erdgaspreise scheint in erster Linie eine Erholung nach dem deutlichen Rückgang zu sein, der Anfang des Frühjahrs zu beobachten war. Zu diesem Zeitpunkt standen die Preise aufgrund komfortabler Lagerbestände, milder Witterungsbedingungen und einer stabilen Produktion unter Druck.
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Der Markt macht nun allmählich einen Teil dieser Verluste wett, während Händler erneut geopolitische und logistische Risikoprämien einpreisen.
LNG wird wieder zum Haupttreiber
Die globalen LNG-Märkte stellen die wichtigste Stütze für die Erdgaspreise dar. Die anhaltende Ungewissheit über die Versorgungswege im Nahen Osten, kombiniert mit einem intensiven Wettbewerb zwischen Europa und Asien um verfügbare LNG-Ladungen, schürt Sorgen über das globale Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage. Darüber hinaus speichert Europa im Vorfeld der nächsten Heizperiode weiterhin Gas ein, was die Nachfrage auf den internationalen Märkten stützt.
Saisonale Nachfrage verstärkt Aufwärtsmomentum
Prognosen überdurchschnittlicher Temperaturen in den Vereinigten Staaten und Teilen Europas werden voraussichtlich den Gasverbrauch für die Stromerzeugung ankurbeln. Die steigende Nachfrage der Versorgungsunternehmen, zusammen mit starken US-LNG-Exportvolumina, reduziert die auf dem Inlandsmarkt verfügbare Gasmenge. Dieser saisonale Faktor hilft den Käufern, die Kontrolle über den kurzfristigen Trend zu behalten.
Allgemeiner Marktausblick
Trotz der jüngsten Erholung sieht der aktuelle Anstieg eher nach einer Korrekturbewegung nach dem vorangegangenen Ausverkauf aus als nach dem Beginn eines neuen langfristigen Bullenmarktes. Ein nachhaltiger Aufwärtstrend würde wahrscheinlich einen weiteren Abbau der Lagerbestände, eine anhaltende Stärke der globalen LNG-Nachfrage oder neue Versorgungsunterbrechungen erfordern. Vorerst bleibt der fundamentale Hintergrund jedoch moderat unterstützend, sodass die Preise im Erholungsmodus bleiben können.
Kurzfristiger Ausblick
Die Erholung von NATGAS von der Unterstützung um 2,88 $ und die Rückkehr über die Marke von 3,00 $ erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines Tests des Widerstands im Bereich von 3,08–3,10 $. Wie jedoch bereits in Natural gas extends decline as geopolitical risk premium fades erwähnt, dürften die Abwärtsrisiken bestehen bleiben, solange die Preise unter dieser Widerstandszone verharren.
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