Silberpreis-Prognose: XAG hält sich in der Nähe des 14-Jahres-Hochs inmitten von Stilllegungsrisiken und Angebotsdefiziten

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Schließungsrisiken und Angebotsdefizit kurbeln Nachfrage nach Silber an

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Jainam Mehta

02.10.2025

Silberpreis-Prognose: XAG hält sich in der Nähe des 14-Jahres-Hochs inmitten von Stilllegungsrisiken und Angebotsdefiziten — Silber konsolidiert sich bei 47,39 $, unterstützt durch politische Risiken in den USA und Versorgungsengpässe

Silber wird bei $ 47,39 pro Unze gehandelt und hält damit seine Stärke in der Nähe eines 14-Jahres-Hochs, da die globale Unsicherheit und die strukturelle Angebotsknappheit den Markt weiterhin stützen. Die jüngste Erholung spiegelt eine Mischung aus Käufen von sicheren Häfen wider, die durch den Stillstand der US-Regierung ausgelöst wurden, sowie die wachsende Überzeugung, dass die US-Notenbank ihre Politik in den kommenden Monaten weiter lockern muss.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Silber wird bei 47,39 $ gehandelt und damit nahe einem 14-Jahres-Hoch, das durch Zuflüsse aus sicheren Häfen und ein knappes Angebot begünstigt wird.

- Der US-Arbeitsmarktstillstand verzögert die Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten, was die Erwartungen auf Zinssenkungen der Fed erhöht und den Dollar unter Druck setzt.

- Das für 2025 prognostizierte strukturelle Defizit von fast 100 Mio. Unzen stützt die Rallye langfristig.

Der Stillstand in Washington hat dazu geführt, dass wichtige Wirtschaftsindikatoren, darunter auch die Veröffentlichung der Beschäftigtenzahlen für September, eingefroren wurden, so dass den Händlern wichtige Daten zur Bewertung des Arbeitsmarktes fehlten. Dieses Vakuum erhöhte die Bedeutung des ADP-Berichts vom Mittwoch, der einen unerwarteten Rückgang von 32.000 Arbeitsplätzen zeigte, während ein Anstieg um 50.000 prognostiziert worden war. Die schwachen Zahlen verstärkten die Befürchtungen einer sich abschwächenden US-Wirtschaft, was den Dollar unter Druck setzte und die Nachfrage nach Edelmetallen erhöhte.

Dynamik des Silberpreises (Quelle: TradingView)

Da die Futures-Märkte nun eine Zinssenkung auf der Oktober-Sitzung der Fed vollständig einpreisen, hat Silber sowohl als Währungsabsicherung als auch als Industriewert an Zugkraft gewonnen. Während der Fed-Vertreter Austan Goolsbee angesichts der anhaltenden Inflationsrisiken vor einer verfrühten Lockerung warnte, sind die Marktteilnehmer der Ansicht, dass das Gleichgewicht der Risiken in Richtung einer akkommodierenden Politik tendiert.

Strukturelles Defizit untermauert Hausse

Abgesehen von den unmittelbaren politischen Einflussfaktoren bleibt der langfristige Hintergrund von Silber robust. Das Silver Institute prognostiziert für das Jahr 2025 zum fünften Mal in Folge ein globales Marktdefizit, wobei die erwartete Minenproduktion von 844 Millionen Unzen einer Nachfrage von über 940 Millionen Unzen gegenübersteht. Dieses anhaltende Defizit spiegelt sowohl die anhaltenden Investitionsströme als auch die steigende industrielle Nutzung in Sektoren wie der Solarpanelherstellung und der Hightech-Elektronik wider.

Das Defizit ist zu einem zentralen Anker für die Preise geworden, der die doppelte Rolle von Silber als Inflationsschutz und industrielle Notwendigkeit unterstreicht. Da institutionelle Anleger ihr Engagement in Metallen mit starken Fundamentaldaten ausbauen, hat die Kombination aus knappem Angebot und geopolitischen Risikoprämien bei Silber dazu beigetragen, die Dynamik in der Nähe von Mehrjahreshochs aufrechtzuerhalten.

Technische Struktur zeigt starke Ausrichtung

Aus technischer Sicht konsolidiert sich Silber nach einem starken Ausbruch Mitte September knapp unter der 48 $-Marke. Das Metall wird bequem von seinen kurzfristigen gleitenden Durchschnitten unterstützt, wobei die 20-EMA bei 46,74 $ und die 50-EMA bei 45,52 $ liegen und beide nach oben tendieren. Die längerfristige Unterstützung liegt tiefer, mit dem 100-EMA bei $44,06 und dem 200-EMA bei $42,25.

Der RSI, der derzeit bei 63 liegt, signalisiert ein festes zinsbullisches Momentum ohne überkaufte Bedingungen, was Raum für weitere Kursgewinne lässt. Der unmittelbare Widerstand befindet sich bei $48, wobei ein Durchbruch über dieses Niveau wahrscheinlich $49,20 und die psychologisch wichtige $50-Marke zum Ziel hat. Die wichtigste Abwärtsunterstützung befindet sich bei 46,70 $, gefolgt von 45,50 $, wo der EMA-Cluster ein starkes Polster bietet.

Ausblick

Der kurzfristige Kursverlauf von Silber bleibt konstruktiv, da die Zuflüsse aus sicheren Häfen und die Erwartungen einer geldpolitischen Lockerung weiter zunehmen. Ein entscheidender Ausbruch über die 48 $-Marke würde einen neuen Aufwärtstrend bestätigen und möglicherweise erstmals seit 2011 die 50 $-Marke testen. Umgekehrt könnte ein Rückfall unter 46,70 $ zu einer Konsolidierung führen, obwohl der übergeordnete Aufwärtstrend intakt bleibt, solange sich Silber über 44 $ hält.

Zuvor haben wir erörtert, dass die Erholung des Silberpreises nicht nur durch die Risikoaversion im Zusammenhang mit dem fiskalischen Stillstand in den USA, sondern auch durch die zunehmenden Angebotsbeschränkungen gestützt wurde. Diese Analyse ist nach wie vor gültig, wobei sowohl die makroökonomischen Faktoren als auch die strukturellen Defizite die zinsbullische Tendenz bis ins letzte Quartal des Jahres aufrechterhalten.

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